온도, 강수량 및 고객의 변화하는 요구는 모두 밀, 옥수수 또는 콩과 같은 상품의 수요와 공급에 기여합니다. 이러한 모든 변화는 상품 가격에 큰 영향을 미치며 곡물 시장은 이러한 가격 변동을 관리하고 글로벌 벤치 마크 가격을 제공하는 데 필수적입니다. 곡물 시장의 7 가지 주요 제품에 대해 자세히 알아보고 알아보십시오.
곡물 선물 계약이란 무엇입니까?
선물에 투자하려는 사람은 손실 위험이 크다는 것을 알아야합니다. 이 유형의 투자는 모든 사람에게 적합하지 않습니다. 투자자는 원래 투자 한 것보다 더 많이 잃을 수 있으므로 위험 자본 만 사용해야합니다. 위험 자본은 개인이 투자 할 여유가있는 금액으로, 손실 된 경우 투자자의 라이프 스타일에 영향을 미치지 않습니다.
곡물 선물 계약은 합의 된 가격으로 미래에 곡물 배달을위한 법적 구속력이있는 계약입니다. 계약은 수량, 품질, 시간 및 배송지에 관한 선물 교환에 의해 표준화됩니다. 가격 만 변할 수 있습니다.
선물 시장에는 헤지와 투기꾼이라는 두 가지 주요 시장 참여자가 있습니다. 위험은 선물 시장을 위험 관리에 사용하고 실제 기초 상품의 가격 또는 가용성과 관련된 일부 위험을 견뎌냅니다. 선물 거래 및 직책은 그러한 위험을 완화시키는 명확한 목적을 가지고 있습니다. 반면에 투기자들은 일반적으로 그들이 거래하는 상품을 사용하지 않는다. 그들은 극적인 이익의 전망에 대한 대가로 선물 투자와 관련된 위험을 기꺼이 받아들입니다.
선물 계약의 장점
CBOT (Chicago Board of Trade)에서 거래되기 때문에 선물 계약은 상품 자체를 거래하는 것보다 더 많은 재정적 레버리지, 유연성 및 재정적 무결성을 제공합니다.
재무 활용은 전체 가치의 일부로 시장 가치가 높은 제품을 거래하고 관리하는 능력입니다. 거래 선물 계약은 성과 마진으로 이루어집니다. 따라서 실제 시장보다 훨씬 적은 자본이 필요합니다. 레버리지는 투기꾼에게 더 높은 위험 / 높은 수익률 투자를 제공합니다.
예를 들어, 콩에 대한 한 선물 계약은 5, 000 부셸의 콩을 나타냅니다. 따라서이 계약의 달러 가치는 부셸 당 가격의 5, 000 배입니다. 시장이 부셸 당 $ 5.70에서 거래되는 경우 계약의 가치는 $ 28, 500 ($ 5.70 x 5, 000 부셸)입니다. 현재의 교환 마진 규칙에 따라 콩 한 계약에 필요한 마진은 $ 1, 013입니다. 따라서 약 1, 013 달러에 투자자는 28, 500 달러 상당의 콩을 활용할 수 있습니다.
곡물 계약의 장점
곡물은 유형의 상품이기 때문에 곡물 시장에는 여러 가지 독특한 특성이 있습니다. 첫째, 에너지와 같은 다른 복합물과 비교할 때 곡물의 마진이 낮아 투기꾼이 쉽게 참여할 수 있습니다. 또한 곡물은 일반적으로 더 큰 계약 중 하나가 아니며 (총 금액 기준), 낮은 마진을 설명합니다.
곡물의 기본은 매우 간단합니다. 대부분의 유형의 상품과 마찬가지로 공급과 수요가 가격을 결정합니다. 날씨 요인도 영향을 미칩니다.
계약 사양
시카고 무역위원회에는 옥수수, 귀리, 밀, 콩, 쌀, 콩 가루 및 콩기름의 7 가지 곡물 제품이 있습니다.
유사한 곡물 제품은 미니애폴리스, 위니펙, 홍콩, 브라질, 인도 등 전 세계 다른 상품 시장에서 거래되고 있습니다.
1. 옥수수: 옥수수는 사람의 소비뿐만 아니라 가축이나 돼지와 같은 가축에게 먹이를주기 위해 사용됩니다. 또한 에너지 가격 상승으로 인해 에탄올 생산에 옥수수가 사용되었습니다.
옥수수 계약은 5, 000 부셸 또는 약 127 미터 톤입니다. 예를 들어 옥수수가 부셸 당 $ 2.50에서 거래 할 때 계약의 가치는 $ 12, 500입니다 (5, 000 부셸 x $ 2.50 = $ 12, 500). 긴 $ 2.50이고 $ 2.60에 팔리는 상인은 $ 500의 수익을냅니다 ($ 2.60-$ 2.50 = 10 센트, 10 센트 x 5, 000 = $ 500). 반대로 $ 2.50에 거래되고 $ 2.40에 매도 한 트레이더는 $ 500를 잃게됩니다. 다시 말해, 모든 페니 차이는 $ 50의 위 또는 아래로 이동하는 것과 같습니다.
옥수수의 가격 단위는 달러와 센트 단위이며 최소 눈금 크기는 0.0025 달러 (1/4 센트)이며 계약 당 $ 12.50입니다. 시장은 더 작은 단위로 거래되지는 않지만 "빠른"시장에서 최대 센트로 거래 할 수 있습니다.
옥수수 배달에 가장 활발한 달은 3 월, 5 월, 7 월, 9 월 및 12 월입니다.
포지션 제한은 거래소에 의해 정돈 된 시장을 보장하기 위해 설정됩니다. 포지션 한도는 단일 참가자가 보유 할 수있는 최대 계약 수입니다. 헤지와 투기꾼의 한계는 다릅니다. 옥수수는 최대 일일 가격 변동이 있습니다.
옥수수는 전통적으로 다른 곡물 시장보다 더 많은 양을 가질 것입니다. 또한 콩과 밀보다 휘발성이 떨어집니다.
2. 귀리: 귀리는 가축과 사람에게 먹이를 줄뿐만 아니라 용제와 플라스틱과 같은 많은 산업 제품 생산에도 사용됩니다.
옥수수, 밀 및 대두와 같은 귀리 계약은 5, 000 부셸을 인도하는 것입니다. 옥수수와 동일한 50 달러 / 페니 단위로 움직입니다. 예를 들어, 상인이 $ 1.40에 긴 귀리이고 $ 1.45에 판매하는 경우, 부셸 당 5 센트, 계약 당 $ 250 ($ 1.45-$ 1.40 = 5 센트, 5 센트 x 5, 000 = $ 250)가됩니다. 귀리는 또한 1/4 센트 단위로 거래됩니다.
배달 귀리는 옥수수처럼 3 월, 5 월, 7 월, 9 월 및 12 월에 거래됩니다. 옥수수와 마찬가지로 귀리 선물에는 포지션 한도가 있습니다.
귀리는 곡물 단지의 다른 시장보다 일일 거래량이 적기 때문에 거래하기 어려운 시장입니다. 또한 일일 범위는 상당히 작습니다.
3. 밀: 밀은 동물 사료뿐만 아니라 빵, 파스타 등을위한 밀가루 생산에도 사용됩니다.
밀 계약은 5, 000 부셸의 밀을 배달하는 것입니다. 밀은 달러와 센트로 거래되며 CBOT에서 거래되는 다른 많은 제품과 마찬가지로 틱 크기는 1/4 센트 ($ 0.0025)입니다. 한 번의 가격 변동으로 인해 계약에서 $ 12.50가 변경 될 것입니다.
양과 공개이자에 따라 밀을 배달하는 데 가장 활발한 달은 3 월, 5 월, 7 월, 9 월 및 12 월입니다. 위치 제한은 밀에도 적용됩니다.
콩 옆에 밀은 매일 큰 범위를 가진 상당히 불안정한 시장입니다. 너무 널리 사용되기 때문에 매일 큰 스윙이있을 수 있습니다. 사실, 이 시장 한도를 급격하게 올리거나 내리지 않는 것은 드문 일이 아닙니다.
4. 대두: 대두는 식품에서 산업 제품에 이르기까지 거의 무한한 용도로 사용되는 가장 인기있는 종자 제품입니다.
밀, 귀리 및 옥수수와 같은 대두 계약도 5, 000 부셸 계약 크기로 거래됩니다. 옥수수와 밀처럼 달러와 센트로 거래되지만 일반적으로 모든 계약 중에서 가장 변동이 심합니다. 진드기 크기는 1/4 센트 (또는 $ 12.50)입니다.
콩의 가장 활동적인 달은 1 월, 3 월, 5 월, 7 월, 8 월, 9 월 및 11 월입니다.
위치 제한도 여기에 적용됩니다.
콩은 곡물 방에서 가장 광범위한 시장을 가지고 있습니다. 또한 일반적으로 밀이나 옥수수보다 부셸 당 2 ~ 3 달러 더 비쌉니다.
5. 대두유: 미국에서 가장 널리 사용되는 식용유 일뿐 만 아니라 대두유는 바이오 디젤 산업에서 점점 더 중요 해지고 있습니다.
콩기름 계약은 60, 000 파운드이며, 나머지 곡물 계약과 다릅니다. 콩기름은 파운드당 센트로 거래됩니다. 예를 들어, 콩기름이 파운드당 25 센트로 거래되고 있다고 가정 해 봅시다. 계약의 총 가치는 $ 15, 000 (0.25 x 60, 000 = $ 15, 000)입니다. 당신이 $ 0.2500에 오래 가고 $ 0.2650에 팔린다고 가정하자; 이것은 당신이 $ 900 ($ 0.2650-25 cents = $ 0.015 profit, $ 0.015 x 60, 000 = $ 900)을 만들었다는 것을 의미합니다. 시장이 $ 0.015에서.2350으로 하락한 경우 $ 900를 잃게됩니다.
콩기름의 최소 가격 변동은 $ 0.0001 또는 100 분의 1 센트이며 이는 계약 당 $ 6입니다.
가장 활동적인 달은 1 월, 3 월, 5 월, 7 월, 8 월, 9 월, 10 월 및 12 월입니다.
이 시장에도 포지션 한도가 적용됩니다.
6. Soymeal: Soymeal은 이유식, 맥주 및 국수를 포함한 많은 제품에 사용됩니다. 동물 사료에서 지배적 인 단백질입니다.
식사 계약은 100 톤 또는 91 톤입니다. Soymeal은 달러와 센트로 거래됩니다. 예를 들어 톤당 165 달러로 거래 할 때 한 계약의 달러 가치는 $ 16, 500 ($ 165 x 100 톤 = $ 16, 500)입니다.
soymeal의 틱 크기는 10 센트 또는 틱당 $ 10입니다. 예를 들어, 현재 시장 가격이 $ 165.60이고 시장이 $ 166으로 이동하면 계약 당 $ 400의 이동과 같습니다 ($ 166-$ 165.60 = 40 센트, 40 센트 x 100 = $ 400).
Soymeal은 1 월, 3 월, 5 월, 7 월, 8 월, 9 월, 10 월 및 12 월에 배달됩니다.
Soymeal 계약에는 포지션 한도가 있습니다.
7. 쌀: 쌀은 음식뿐만 아니라 연료, 비료, 포장재 및 간식에도 사용됩니다. 보다 구체적으로, 이 계약은 긴 곡물 거친 쌀을 다룹니다.
쌀 계약은 2, 000 백 중량 (cwt)입니다. 쌀도 달러와 센트로 거래됩니다. 예를 들어 쌀이 $ 10 / cwt로 거래되는 경우 계약의 총 달러 가치는 $ 20, 000 ($ 10 x 2, 000 = $ 20, 000)입니다.
쌀의 최소 진드기 크기는 백 무게 당 0.005 달러 (1/2 센트) 또는 계약 당 10 달러입니다. 예를 들어, 시장이 $ 10.05 / cwt로 거래되고 $ 9.95 / cwt로 이동 한 경우 $ 200 (10.05-9.95 = 10 cents, 10 cents x 2, 000 cwt = $ 200)의 변화를 나타냅니다.
쌀은 1 월, 3 월, 5 월, 7 월, 9 월 및 11 월에 배달됩니다. 위치 제한은 쌀에도 적용됩니다.
중앙 시장
모든 상품 선물 시장의 주요 기능은 미래에 언젠가 물리적 상품을 사고 파는 데 관심이있는 사람들에게 중앙 시장을 제공하는 것입니다. 곡물 시장에는 이러한 제품의 생산자와 소비자가 다양하기 때문에 많은 헤지가 있습니다. 여기에는 콩 분쇄기, 식품 가공업자, 곡물 및 기름 종자 생산자, 가축 생산자, 곡물 엘리베이터 및 상인이 포함 되나 이에 국한되지 않습니다.
선물과 기초를 사용하여 헤지
헤 저가 의존하는 주요 전제는 현금 가격과 선물 시장 가격의 움직임이 정확히 동일하지는 않지만, 헤 저가 선물 시장에서 반대 입장을 취함으로써 위험을 줄일 수있을 정도로 가까울 수 있다는 것입니다. 반대 입장을 취함으로써 한 시장의 이익은 다른 시장의 손실을 상쇄 할 수 있습니다. 이러한 방식으로 헤지 사용자는 몇 달 동안 진행될 현금 시장 거래에 대한 가격 수준을 설정할 수 있습니다.
예를 들어, 대두 농부를 생각해 봅시다. 봄에 콩 작물이 땅에있는 동안 농부는 수확 후 10 월에 자신의 작물을 팔려고합니다. 시장 링고에서 농부는 오랫동안 현금 시장 위치입니다. 농부는 콩 작물을 팔기 전에 가격이 하락할 것이라는 두려움이있다. 가능한 가격 하락으로 인한 손실을 상쇄하기 위해 농부는 현재 선물 시장에서 상응하는 수의 부셸을 판매하고 현금 시장에서 작물을 판매 할 때가되면 다시 구매할 것입니다. 현금 시장 가격의 하락으로 인한 손실은 선물 시장의 쇼트로부터의 이익으로 부분적으로 상쇄 될 수 있습니다. 이것을 짧은 헤지라고합니다.
식품 가공업자, 곡물 수입업자 및 기타 곡물 제품 구매자는 곡물 가격 상승으로부터 자신을 보호하기 위해 긴 헤지 (hedge)를 시작할 것입니다. 그들이 제품을 구매할 것이기 때문에, 그들은 현금 시장 포지션이 부족하다. 다시 말해, 그들은 현금 가격 상승으로부터 자신을 보호하기 위해 선물 계약을 구매할 것입니다.
일반적으로 현금 가격과 선물 가격 사이에는 약간의 차이가 있습니다. 이는 운송, 취급, 보관, 운송 및 제품의 품질 및 현지 공급 및 수요 요인과 같은 변수 때문입니다. 현금과 선물 가격의 이러한 가격 차이는 기초로 알려져 있습니다. 기초에 관한 헤지의 주요 고려 사항은 그것이 강해질 지 약해 질지입니다. 헤지의 최종 결과는 기초에 따라 달라질 수 있습니다. 대부분의 헤지 사용자는 현재 시장 예상뿐만 아니라 과거 기준 데이터를 고려할 것입니다.
결론
일반적으로 선물로의 헷징은 미래의 상품 구매자 나 판매자가 불리한 가격 변동으로부터 상품을 보호 할 수 있기 때문에 도움이 될 수 있습니다. 선물로 헤징하면 실제 실제 구매 또는 판매보다 몇 개월 전에 대략적인 가격 범위를 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이는 현금 및 선물 시장이 함께 이동하는 경향이 있고 한 시장의 이익이 다른 시장의 손실을 상쇄하는 경향이 있기 때문에 가능합니다.
