합리적인 가격으로 성장이란 무엇입니까?
합리적인 가격으로 성장 (GARP)은 개별 주식을 선택하기 위해 성장 투자와 가치 투자의 신조를 결합하려는 주식 투자 전략입니다. GARP 투자자는 가치가 매우 높은 회사를 제외하고 광범위한 시장 수준에서 일관된 수입 성장을 보이는 회사를 찾습니다. 가장 중요한 목표는 성장이나 가치 투자의 극단을 피하는 것입니다. 이는 일반적으로 GARP 투자자가 정상적인 시장 상황에서 상대적으로 낮은 가격 / 수익 (P / E) 배수를 가진 성장 지향 주식으로 연결되도록합니다.
합리적인 가격 (GARP)으로 성장 이해
GARP 투자는 전설적인 Fidelity 관리자 Peter Lynch에 의해 대중화되었습니다. 이 스타일은 주식을 포함하거나 제외하기위한 엄격한 경계를 가지지 않지만 견고한 벤치 마크 역할을하는 기본 지표는 가격 / 수익 성장률 (PEG)입니다. PEG는 향후 몇 년 동안 회사의 P / E 비율 (평가)과 예상 수입 증가율 사이의 비율을 보여줍니다. GARP 투자자는 PEG가 1 이하인 주식을 찾고 P / E 비율이 예상 수입 증가와 일치 함을 보여줍니다. 이를 통해 합리적인 가격으로 거래되는 주식을 발견 할 수 있습니다.
약세 시장 또는 주식의 다른 침체에서 GARP 투자자의 수익은 순수한 성장 투자자의 수익보다 높을 것으로 기대할 수 있지만 일반적으로 광범위한 시장 배수로 P / E에서 주식을 구매하는 엄격한 가치 투자자보다 하위 가치가 있습니다.
가치 투자자와의 합리적 페이스 (GARP) 투자자의 성장
가치 투자자는 판매중인 주식을 구매하려고합니다. 가치 투자자는 a) 장래의 이익을 얻을 수있는 더 큰 기회, 그리고 b) 예상했던대로 주식이 잘 작동하지 않으면 돈을 잃을 위험이 줄어듦에 따라 저렴한 가격으로 주식을 찾습니다. 이 핵심 원리를 안전 마진이라고합니다. 가치 투자자는 또한 효율적인 시장 가설을 세우지 않습니다.이 가설은 주가가 이미 회사, 산업 및 시장 정보의 전체 확산을 고려한다고 가정합니다. 가치 투자자는 현재 시장 가격에 비해 고평가 또는 저평가 된 주식을 선택할 수 있다고 생각합니다. 가치 투자자는 DCF (Discounted Cash Flows Analysis)를 수행하여 주식의 고유 가치를 결정할 수 있습니다.
유명한 가치 투자자로는 버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway)의 CEO 인 워런 버핏 (Warren Buffet)이 있으며, 이는 시가 총액이 약 490 억 달러에 달하는 세계 최대의 공개 거래 회사 중 하나로 성장했습니다.
