미국 역사의 대부분 (또는 적어도 신뢰할 수있는 정보가있는 한)까지 주택 가격은 경제의 인플레이션 수준보다 약간만 상승했습니다. 1990 년과 2006 년 사이에 중대 검토로 알려진 기간 동안 만 주택 수익률은 주식 시장의 수익률에 필적했습니다. 주식 시장은 주택 시장보다 꾸준히 많은 붐과 붐을 일으켰지 만 전반적인 수익도 더 좋았습니다.
주식과 부동산 가격의 상대적인 성과를 비교 한 결과는 조사한 기간에 따라 달라집니다. 21 세기의 수익을 조사하는 것은 20 세기의 대부분 또는 전부를 포함하는 수익과는 매우 다르게 보입니다.
역사적 증거
미국의 부동산 가치에 대한 신뢰할 수있는 데이터는 1920 년대 이전에는 비교적 어둡습니다. Case-Shiller Housing Index에 따르면 1928 년에서 2013 년 사이에 평균 연평균 주택 수익률은 3.7 % 증가했습니다. 동시에 주식은 연간 9.5 %를 반환했습니다.
같은 84 년 동안 DoJ Jones 산업 평균 (DJIA)에 대한 인플레이션 조정 감사는 연간 1.6 %였습니다. 시간이 지남에 따라 그 차이로 인해 주식 시장에서 5 배의 성능이 향상되었습니다.
그러나 84 년의 투자 기간을 가진 투자자는 많지 않습니다. 다른 기간: 1975 년에서 2013 년 사이의 38 년. 1975 년 평균 주택에 대한 100 달러의 투자 (FHFA (Federal Housing Finance Agency)의 주택 가격 지수에 따라)는 2013 년까지 약 500 달러로 성장했을 것입니다. 해당 기간 동안 S & P 500에 비슷한 100 달러 투자는 약 1, 600 달러로 증가했을 것입니다.
사과와 오렌지
주가와 주택 가격은 모두 자산의 시장 가치를 반영하지만, 시장 수익률에 대해서만 주택과 주식을 비교해서는 안됩니다.
주식은 상장 회사에 대한 소유권을 나타냅니다. 유형의 물리적 자산이 아니며 가치 저장소 및 유동성 보안 도구 이외의 유틸리티는 제공하지 않습니다. 전체 주식 시장이 시간이 지남에 따라 실제 명목 가치와는 반대로 실제 가치를 얻을 것이라고 믿을만한 이유가 있지만, 단일 주식이 영구적으로 성장해야한다고 믿을만한 근거는 거의 없습니다.
부동산은 주식과는 다릅니다. 일부 사람들은 부동산 가격을 추측하지만 상업용 및 주거용 부동산은 유형 기능을 제공합니다. 사람들은 집과 콘도에 산다. 사업체는 상업용 자산에서 운영됩니다. 물성은 그 자체로 가치가 있습니다.
이것은 두 가지 상충되는 현상을 소개합니다. 한편으로, 기존의 부동산 구조는 마모, 찢어짐 및 감가 상각을 통해 시간이 지남에 따라 자연스럽게 가치를 잃어야합니다. 수정되지 않은 집은 시간이 지남에 따라 가치가 높아질 이유가 없습니다. 모든 바닥, 천장, 가전 제품 및 단열재 시대는 덜 가치가 있습니다.
반면, 2015 년에 지어진 평균 주택은 1915 년에 지어진 평균 주택보다 월등히 우수했습니다. 기존 구조물은 가치를 얻지 않아야하지만, 새로운 구조물은 구조적 및 기능적 개선에 기초하여 더 가치가 있어야합니다.
Advisor Insight
더그 킨지, CFP®, AIFA®, CIMA®
오하이오 주 데이턴 Artifex Financial Group
1968 년부터 2009 년까지 기존 주택의 평균 감사 율은 매년 약 5.4 % 증가했습니다. 한편 S & P 500의 평균 수익률은 8.2 %입니다. 작은 주식은 매년 평균 11.5 %입니다. 인플레이션 율은 약 4.5 %였습니다. 우리는 부동산 투자가 인플레이션보다 훨씬 더 많이 성장할 것으로 기대하지 않습니다.
그러나 숫자가 전체 성능 이야기를 나타내지는 않습니다. 또한 세금 혜택, 수익률 및 부동산 투자가 종종 상당한 레버리지를 허용한다는 사실을 살펴 봐야합니다 (예를 들어, 주택 구입 자금을 조달 할 수 있으며 자신의 돈의 20 % 이하 만 감소). 물론 부동산을 직접 구매하는 경우 자산 관리 및 유지 보수 및 수리 비용을 고려해야합니다. 수익률을 비교하려면 이러한 모든 요소를 포함해야합니다.
