도함수 정의 시한 폭탄
파생 시한 폭탄은 대규모 파생 상품 포지션을 질서 정돈하는 것과는 반대로 갑자기 시장이 발생할 경우 가능한 시장 혼란을 나타내는 용어입니다. "시한 폭탄"은 2016 년까지 파생 상품 시장의 현재 상태가 "불연속이나 심각한 시장 스트레스를받을 경우 여전히 시스템의 잠재적 시한 폭탄"이라고 경고 한 Warren Buffett의 귀속입니다.
기관 투자자는 파생 상품을 사용하여 기존 포지션을 헤지하거나 주식, 신용, 금리, 상품 등 다양한 시장을 추측합니다. 파생 상품이 포트폴리오 위험을 완화 할 수 있기 때문에 이러한 상품의 광범위한 거래는 좋고 나쁩니다. 2008 년에 시장을 강타한 금융 위기 동안 세계가 알게 된 것처럼, 레버리지가 높은 레버리지를 사용하면 포지션이 그들에 대해 움직일 때 큰 손실을 입을 수 있습니다.
파괴 파생물 시한 폭탄
최근 몇 년 동안 파생 상품의 가치가 급격히 하락함에 따라 많은 유명한 헤지 펀드가 파업하여 마진 콜 및 고객 상환을 충족시키기 위해 유가 증권을 현저하게 낮은 가격으로 판매해야했습니다. 파생 상품 포지션의 불리한 움직임으로 인해 최초로 붕괴되는 가장 큰 헤지 펀드 중 하나는 장기 자본 관리 (LTCM)였습니다. 그러나 1990 년대 후반의이 행사는 2008 년 메인 쇼의 단순한 미리보기였습니다.
투자자는 파생 상품이 제공하는 레버리지를 투자 수익을 높이기위한 수단으로 사용합니다. 올바르게 사용하면이 목표가 달성됩니다. 그러나 레버리지가 너무 커지거나 기초 증권의 가치가 실질적으로 하락하면 파생 상품 보유자에 대한 손실이 증폭됩니다. "파생 시한 폭탄"이라는 용어는 헤지 펀드 및 투자 은행에 의해 발생하는 많은 파생 상품 포지션과 레버리지 증가가 다시 산업 전반의 붕괴를 초래할 수 있다는 예측과 관련이 있습니다.
버핏은 시한 폭탄을 없애라
워렌 버핏은 그의 2008 연례 편지에서 파생 상품의 주제에 대해 긴 섹션을 헌정합니다. "파생 상품은 위험하다. 금융 시스템의 레버리지와 위험을 크게 증가시켰다. 투자자들이 우리의 가장 큰 상업 은행과 투자 은행을 이해하고 분석하는 것을 거의 불가능하게 만들었다"고 그는 솔직히 말했다. 금융 위기 이후 시행 된 금융 규제는 금융 시스템의 파생 상품 위험을 감추기 위해 고안되었습니다. 그러나 연준조차도 폭탄의 해체 여부를 확실하게 말할 수있는 사람은 없습니다.
