인플레이션은 고정 수입 투자에 영향을 줄 수있어 구매력을 줄이고 시간이 지남에 따라 실제 수익을 줄일 수 있습니다. 인플레이션 율이 비교적 낮은 경우에도 마찬가지입니다. 9 %를 반환하는 포트폴리오가 있고 인플레이션 율이 3 % 인 경우 실제 수익은 약 6 %입니다. 인플레이션 지수 연결 채권은 인플레이션 기간 동안 가치가 상승하기 때문에 인플레이션 위험에 대비하는 데 도움이 될 수 있습니다.
핵심 조치
- 인플레이션 지수 연계 채권은 인플레이션 기간 동안 가치가 상승하기 때문에 인플레이션 위험에 대비하는 데 도움이 될 수 있습니다. 미국, 인도, 캐나다 및 기타 여러 국가에서 인플레이션 연계 채권을 발행합니다. 인플레이션 관련 채권의 추가 장점은 수익률이 주식 또는 기타 고정 수입 자산과 상관 관계가 없다는 것입니다.
미국, 인도, 캐나다 및 기타 여러 국가에서 인플레이션 관련 채권을 발행합니다. 불확실성을 줄이기 때문에 인플레이션 지수 채권은 개인과 기관 모두에게 인기있는 장기 계획 투자 수단입니다.
인플레이션 연결 채권의 작동 방식
인플레이션 관련 채권은 소비자 물가 지수 (CPI)와 같은 지수에 의해 소비재 비용과 연결되어 있습니다. 각 국가마다 정기적으로 이러한 비용을 계산하는 방법이 있습니다. 또한 각 국가에는 인플레이션 관련 채권 발행을 담당하는 자체 기관이 있습니다.
인플레이션 연결 채권은 소비자 물가 지수 (CPI)와 같은 지수에 의해 소비재 비용과 연결되어 있습니다.
미국의 경우 TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) 및 인플레이션 인덱스 저축 채권 (I-Bonds)은 미국 CPI의 가치와 연결되어 있으며 미국 재무부에서 판매합니다. 영국에서는 인플레이션 관련 금전이 영국 부채 관리 사무소에서 발행되며 해당 국가의 소매가 지수 (RPI)와 연결됩니다. 캐나다 은행은 해당 국가의 실제 수익 채권을 발행하는 반면 인도 인플레이션 지수 채권은 인도 중앙 은행 (RBI)을 통해 발행됩니다.
일반적으로 채권의 주요 교장은 인플레이션 연결 채권에 대한 인플레이션으로 상승합니다. 따라서 인플레이션이 발생하면 채권의 액면가 또는 액면가가 증가합니다. 이것은 다른 유형의 유가 증권과 대조적으로 인플레이션이 상승하면 종종 가치가 감소합니다. 채권에 의해 지불되는이자는 또한 인플레이션에 맞게 조정됩니다. 이러한 특징들을 제공함으로써, 인플레이션 연결 본드는 인플레이션이 본드 홀더에 미치는 실제 영향을 완화시킬 수 있습니다.
인플레이션 관련 채권의 위험
인플레이션 관련 채권은 상승 여력이 크지 만 특정 위험도 있습니다. 그들의 가치는 이자율의 상승과 하락에 따라 변동하는 경향이 있습니다. TIPS와 전세계 인플레이션 관련 대응 국은 디플레이션 기간 동안 아주 좋은 보호를 제공하지 않습니다. 미국 재무부는 TIPS의 초기 가치를 액면가로 설정합니다. 그러나 수년간 인플레이션 조정 된 발생을 수반하는 오래된 TIPS 문제가있어 디플레이션으로 인해 손실 될 수 있기 때문에 위험은 여전히 상당합니다. 이 디플레이션 위험으로 인해 TIPS는 2008 년에 다른 재무부 채권보다 실적이 저조했습니다.
TIPS는 또한 다른 고정 수입 자산 군에 영향을 미치지 않는 거래 및 세금의 복잡성을 나타냅니다. 인플레이션 연결 채권은 채권의 원래 액면가와 인플레이션을 위해 조정 된 현재 가치라는 두 가지 값을 가지기 때문입니다. 원금 조정은 세금 목적 상 연간 소득으로 간주됩니다. 그러나 투자자들은 실제로 그 해에 조정을받지 않습니다. 대신, 그들은 더 큰 쿠폰 지불을 받고 채권이 성숙 할 때만 인플레이션이 강화 된 교장을받습니다. 따라서, 투자자는 팬텀 수입으로 알려진 것에 세금이 부과 될 수 있습니다.
인플레이션 연결 채권의 역사
인플레이션 관련 채권은 미국 혁명 동안 소비자 상품의 실제 가치에 대한 인플레이션의 부식 효과를 방지하기 위해 개발되었습니다. 매사추세츠는 1780 년에 시작하여 인플레이션 지수 채권을 발행했지만 금본위 기준으로 선진국에게는 인플레이션 지수 화가 불필요 해 보였습니다.
1970 년대까지 세계 대부분이 금 본위제를 포기했으며 인플레이션 상승으로 인플레이션 관련 채권에 대한 새로운 수요가 창출되었습니다. 1981 년 영국은 최초의 현대 인플레이션 연계 채권 또는 "링커"를 발행하기 시작했습니다. 스웨덴, 캐나다 및 호주를 포함한 다른 국가들도 그 뒤를 따랐습니다. 미국 재무부는 1997 년까지 인플레이션 지수 채권을 발행하지 않았으며 인도는 같은 해 자본 지수 채권을 발행했습니다. 그러나 인도는 2013 년까지 인플레이션으로부터 쿠폰과 원금을 보호하는 완전 인플레이션 지수 채권을 발행하지 않았습니다.
결론
디플레이션 기간의 복잡한 성격과 잠재적 인 단점에도 불구하고 인플레이션 관련 채권은 여전히 매우 인기가 있습니다. 단기 인플레이션에 대비하여 가장 신뢰할 수있는 투자 수단입니다. 인플레이션이 수익에 미칠 수있는 부식 효과는 이러한 채권의 인기에 대한 강력한 동기 부여 요소입니다. 인플레이션 관련 채권의 추가 장점은 수익률이 주식 또는 기타 고정 수입 자산과 상관 관계가 없다는 것입니다. 인플레이션 연결 채권은 인플레이션에 대한 헤지이며, 균형 잡힌 포트폴리오로 다양 화를 제공하는 데 도움이됩니다.
