헤징은 종종 고급 투자 전략으로 간주되지만 헤징의 원칙은 매우 간단합니다. 헤지 펀드의 인기와 이에 대한 비판으로 헤지 관행이 더 널리 퍼졌습니다. 그럼에도 불구하고 여전히 널리 이해되지 않습니다.
매일 헤지스
대부분의 사람들은 알고 있든 없든 헤징에 참여했습니다. 예를 들어, 사망시 가족을 부양하기 위해 생명 보험을 구매할 때 이는 헤지입니다. 보험 회사가 제공하는 보장 범위에 대해 월별 금액으로 돈을 지불합니다. 헤징에 대한 교과서 정의는 다른 투자의 위험을 제한하기 위해 취해진 투자이지만 보험은 실제 헤지의 예입니다.
포지션을 헤지하는 데 선물은 어떻게 사용됩니까?
책에 의한 헤징
월스트리트 (Wall Street)의 의미에서 헤징 (hedging)은 예를 통해 가장 잘 설명됩니다. 번지 코드 제조의 신진 산업에 투자하고 싶다고 상상해보십시오. 가장 가까운 경쟁자 인 Drop보다 두 배나 좋은 코드를 만들기 위해 재료와 디자인에 혁명을 일으키고있는 Plummet이라는 회사를 알고 있으므로 다음 달 Plummet의 주가가 상승 할 것이라고 생각합니다.
불행하게도, 번지 코드 제조 산업은 항상 규정 및 안전 표준의 갑작스러운 변화에 취약하기 때문에 상당히 변동이 심합니다. 이것을 산업 위험이라고합니다. 그럼에도 불구하고, 당신은이 회사를 믿습니다. 산업 위험을 줄일 수있는 방법을 찾고 싶을뿐입니다. 이 경우 경쟁사 인 Drop을 줄이면서 Plummet을 오랫동안 사용하여 헤지하려고합니다. 관련된 주식의 가치는 각 회사마다 $ 1, 000가 될 것입니다.
전체 산업이 성장하면 Plummet에서 이익을 얻지 만 Drop을 잃을 수 있습니다. 예를 들어 누군가 번지 점프로 죽으면 업계에서 타격을 입으면 Plummet에서 돈을 잃지 만 Drop에서 돈을 벌 수 있습니다.
기본적으로 Plummet의 장기적인 수익으로 인한 전체 이익은 업계 위험 감소를 위해 최소화됩니다. 이를 쌍 거래라고도하며, 투자자가 변동이 심한 산업에서 발판을 마련하거나 일종의 체계적인 위험이있는 부문에서 회사를 찾는 데 도움이됩니다.
확장
헤징은 금융 및 비즈니스의 모든 영역을 포괄하도록 성장했습니다. 예를 들어, 회사는 통화 위험에 대비하기 위해 제품을 수출하는 다른 국가에 공장을 짓도록 선택할 수 있습니다. 투자자는 풋 옵션을 사용하여 긴 포지션을 헤지 할 수 있으며, 숏 셀러는 콜 옵션을 통해 포지션을 헤지 할 수 있습니다. 선물 계약 및 기타 파생 상품은 합성 수단으로 회피 할 수 있습니다.
기본적으로 모든 투자에는 일종의 헤지가 있습니다. 다양한 유형의 위험으로부터 투자자를 보호하는 것 외에도, 헤징은 시장을보다 효율적으로 운영하는 것으로 믿어집니다.
이에 대한 한 가지 분명한 예는 투자자가 구매할 때 주식에 옵션을 넣어 하락 위험을 최소화하는 경우입니다. 투자자가 회사에 100 주를 가지고 있고 회사의 주식이 지난해 25 달러에서 50 달러로 크게 이동했다고 가정 해 봅시다. 투자자는 여전히 주식과 전망을 좋아하지만 그러한 강력한 움직임에 따른 수정에 대해 우려하고 있습니다.
투자자는 주식을 판매하는 대신 단일 풋 옵션을 구매할 수 있으며, 이는 만료일 전에 행사 가격으로 회사의 100 주를 매각 할 권리를 부여합니다. 투자자가 행사 가격이 $ 50이고 만기일이 3 개월 후에 풋 옵션을 매수하면 향후 3 개월 동안 주식에 어떤 일이 발생하더라도 $ 50의 판매가를 보장 할 수 있습니다. 투자자는 단순히 옵션 프리미엄을 지불하는데, 이는 본질적으로 하락 위험으로부터 일부 보험을 제공합니다.
결론
헤징은 종종 헤지 펀드와 부당하게 혼동됩니다. 포트폴리오, 비즈니스 또는 기타 어느 곳에서나 헤징은 위험을 감소 시키거나 이전하는 것입니다. 헤징은 포트폴리오, 가정 및 비즈니스를 불확실성으로부터 보호 할 수있는 유효한 전략입니다.
위험 / 보상 트레이드 오프와 마찬가지로 위험 회피는 투자가 변동성이 큰 투자로 "농장을 짓는 것"보다 수익률이 낮지 만 셔츠를 잃을 위험도 줄어 듭니다. 반면 많은 헤지 펀드는 사람들이 이전하려는 위험을 감수합니다. 이러한 추가 위험을 감수함으로써 그들은 수반되는 보상으로부터 혜택을 받기를 희망합니다.
