헤징 거래 란 무엇입니까?
헷징 거래는 투자자가 투자 전략을 실행하는 동안 돈을 잃을 위험 (또는 부족함)을 줄이기 위해 취하는 전술적 행동입니다. 거래에는 일반적으로 옵션 또는 선물 계약과 같은 파생 상품이 포함되지만 역 상관되는 자산으로도 처리 할 수 있습니다. 헤징 거래는 다양한 형태를 take 수 있습니다. 그것들은 일반적으로 초기 투자 논문이 부정확 한 경우 포지션이 직면하는 손실을 제한하는 데 사용되지만 특정 이익을 확보하는 데 사용될 수도 있습니다. 헤징 거래는 전체 포트폴리오 리스크를 낮추려는 포트폴리오 관리자뿐만 아니라 비즈니스에 공통적 인 도구입니다.
헤징 거래
주요 테이크 아웃
- 헤징 거래는 보통 투자의 위험을 줄이기 위해 파생 상품으로 구매되며, 이러한 거래는 옵션, 선물 또는 선물 계약을 보험으로 사용합니다. 더 복잡한 헤징은 역 상관 된 증권을 사용하여 이루어질 수 있습니다.
헤징 거래의 작동 방식
헤징 거래는 투자와 관련이 있거나 정기적 인 비즈니스 거래와 관련이있을 수 있지만 헤지 자체는 일반적으로 시장 기반입니다. 투자 기반 헤징 거래는 풋 옵션, 선물 또는 선물 계약과 같은 파생 상품을 사용할 수 있습니다. 이러한 파생 상품은 보험 정책의 역학과 매우 유사하게 작동합니다. 헤징을 목적으로 파생 상품을 구매하는 사람은 보험료를 지불합니다. 전략적 투자에 문제가 생기면 전술적 헤지 (tactical hedge) 인 보험 정책이 상쇄되지만, 아무 것도 잘못되지 않으면 헤지 비용이 가중됩니다. 이러한 비용은 종종 투자가 잘못되면 투자자가 직면 한 잠재적 손실보다 훨씬 낮으며, 원하는대로 투자가 상환하는 경우 이러한 침몰 비용은 종종 투자자가 수용 할 수있는 것으로 간주됩니다.
보험과 같이 거래를 헤지하는 것에 대한 한 가지 문제점은 보험과 달리 경험이 부족한 투자자가 종종 고려하지 않은 세 번째 가능성, 즉 투자 가치가 상승하지만 소액 만 증가한다는 것입니다. 이 시나리오에서 투자자는 위험 회피 거래 비용을 고려할 때 작은 이익이 손실이 된 것을 알 수 있습니다.
헤징과 다각화
투자자는 또한 역 상관 된 자산의 구매를 사용하여 한 자산에서 발생하는 전체 포트폴리오 위험에 대한 헤지 역할을 할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자들은 지수를 구성하는 주식의 가치 하락으로부터 어느 정도의 보호 수준을 얻기 위해 S & P 500과 상관 관계가 낮은 주식을 찾습니다. 이러한 유형의 위험 회피 거래는 파생 상품의 직접적인 보호를 제공하지 않기 때문에 다각화라고도합니다.
글로벌 비즈니스의 거래 헤징
헤징 거래는 세계 경제에 중요합니다. 예를 들어, 국내 회사 A가 외국 회사 B에 상품을 판매하는 경우 첫 번째 거래는 판매입니다. 판매가 회사 B의 통화로 정산된다고 가정 해 봅시다. 회사 A가 실제로 돈이 들어올 때 계약의 가치에 영향을 미치는 통화 변동에 대해 걱정하고 회사 A의 국내 통화로 변환하는 경우 헤지에 들어갈 수 있습니다 외환 시장을 통한 거래, 통화 위험을 최소화하는 상쇄 포지션을 취합니다.
위험 회피 거래가 판매 또는 자산 포지션의 총 가치를 반드시 포함 할 필요는 없다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 완벽한 헤지가 수학적으로 가능하지만, 그러한 거래는 원하는 것보다 비용이 많이 들기 때문에 거의 사용되지 않습니다. 이것은 세 가지 이유 중 하나 일 수 있습니다. 첫째, 모든 위험을 제거하면 많은 보상이 사라집니다. 헷징 거래에서 투자자는 하락 위험을 제한하려고하지만 상승 이익을 제거하지는 않습니다. 둘째, 제한된 손실을 수용하는 비용보다 완벽한 헤지를 계산, 모니터링 및 실행하는 데 더 많은 시간과 비용이 소요될 수 있습니다.
