버블 이론이란?
버블 이론은 비공식 재무 가설로, 투자자가 합리적인 가격처럼 보일 수있는 것 이상으로 구매를 시작함에 따라 가격이 빠르게 상승 할 가능성을 가정합니다. 가설은 시장 가격의 급격한 상승에 이어 투자자들이 사건의시기에 대한 명확한 지표가 거의 없거나 전혀없는 과잉 자산에서 벗어날 때 갑자기 추락 할 것이라는 생각을 포함한다.
주요 테이크 아웃
- 버블 이론은 풍부한 시장 행동에 대한 관점보다 실제 이론이 아닙니다. 모든 자산의 가격은 겉보기 가치 보증보다 훨씬 높을 수 있습니다. 투자자가 믿음을 잃으면 서 빠르고 위험합니다.
버블 이론 이해
버블 이론은 유가 증권, 상품, 주식 시장, 주택 시장 및 산업 및 경제 부문을 포함하여 기본 가치보다 훨씬 높은 자산 클래스에 적용됩니다. 시장 가격이 미래 가치에 대한 예측을 반영하는지 또는 단순히 집단적 열정을 반영하는지 투자자가 쉽게 판단 할 수 없기 때문에 버블은 실시간으로 구별하기가 어렵습니다.
예를 들어, 기업 IPO 후 처음 몇 년 동안 아마존 주식 (AMZN)의 주가는 가격 수익률의 100 배 이상으로 거래되어 회사의 수입 (및 그에 따른 가격 상승)이 500으로 증가 할 가능성을 예측했습니다. 퍼센트 이상. 많은 투자자들은 이것이 거품이 틀림없이 터질 것이라고 생각했지만 역사는 그 결과를 보여주지 못했습니다.
충돌하는 거품은 충돌하기 전에 일정 시간 동안 과대 평가 된 상태로 유지되므로 투자자에게 위험을 초래합니다. 거품이 터지면 가격은 더 합리적인 밸류에이션으로 하락하고 안정화되어 많은 투자자에게 상당한 손실을 유발합니다. 버블 동작의 가장 최근 예는 2016 년부터 2019 년까지 비트 코인 가격에서 확인할 수 있습니다.
동기 부여 된 구매자가 가격을 빠르게 상승 시키면 과도한 수요가 발생합니다. 충분한 투자자들이 상황이 지속 불가능 해지고 판매되기 시작할 때까지 가격 상승에 주목하고 더 많은 수요를 창출합니다. 중요한 대량의 판매자가 등장하면 프로세스가 반대로 진행됩니다. 예상대로, 가장 높은 가격으로 구매하는 사람들은 일반적으로 거품이 터질 때 최악의 손실을 유지합니다.
투자자들은 거품이 형성되고 자라면서 식별하기 어려운 것을 발견 할 수 있습니다. 투자자가 거품이 터지기 전에 기포를 인식하고 손실이 발생하기 전에 나가기 때문에 많은 노력을 기울이므로 많은 투자자가 거품을 감지하기 위해 상당한 시간과 에너지를 소비합니다.
닷콤 버블
1990 년대 후반과 2000 년대 초반, 투자자들은 인터넷 기술과 관련된 모든 회사에서 거의 무차별 적으로 돈을 던졌습니다. 일부 기술 회사가 번창하고 자금이 신생 기업으로 유입되면서 많은 투자자들이 새로운 회사에 대해 실사를하지 않았으며, 그 중 일부는 결코 이익을 얻지 못하거나 실행 가능한 제품을 생산하지 못했습니다. 투자자들이 결국 기술 주식에 대한 신뢰를 잃었을 때, 닷컴 거품이 터지고 돈이 다른 곳으로 흘러서 수조 달러의 투자 자본이 사라졌습니다. 이상하게도이 거품은 세상을 변화시키는 기술, 인터넷의 확산 속에서 발생했습니다.
거품과 효율적인 시장
이론적으로 자산 가격이 실제 경제적 가치를 반영하는 효율적인 시장은 거품을 일으키지 않습니다. 어떤 경제 이론가들은 거품이 뒤늦게 만 보여 진다고 믿는 반면 다른 투자자들은 투자자들이 어느 정도 예측할 수 있다고 믿는다. 버블은 자산 군의 가치를 능가하는 가격 상승에 의존하기 때문에이를 식별하는 데 관심이있는 투자자는 단기간에 발생하는 급격한 가격 변동에 대한 차트를 찾아야합니다. 그러나 자산 군의 가격이 변동성이 높을수록 투자자는 거품의 형성을 식별하기가 더 어려워집니다.
거품의 매력은 성장에 들어가는 엄청난 양의 돈에 있습니다. 기포의 형성 가능성을 인식하는 투자자조차도 최종 매각 전에 이익을 얻기를 기대하면서 상승에 매입하려는 유혹을받을 수 있습니다. 거품이 터지면서 발생하는 심각한 단점은 신중한 투자자들을위한 그러한 시도를 완화시켜야합니다.
