포트폴리오 회전율이란?
포트폴리오 회전율은 관리자가 펀드 내의 자산을 얼마나 자주 사고 파는지를 나타내는 척도입니다. 포트폴리오 회전율은 특정 기간 동안 구매 한 신규 증권의 총량 또는 판매 된 증권의 수 (둘 중 더 적은 금액)를 펀드의 총 순 자산 가치 (NAV)로 나눈 값으로 계산됩니다. 측정은 일반적으로 12 개월 동안보고됩니다.
주요 테이크 아웃
- 포트폴리오 회전율은 일정 기간 동안 펀드 매니저가 펀드의 유가 증권을 얼마나 빨리 사고 파는지를 나타내는 척도입니다. 이자율은 높은 비율의 펀드가 높은 이율을 가진 자금은 일반적으로 자본 이득세를 발생시키고, 이 자본 이득에 대해 세금을 지불해야 할 수도있는 투자자에게 분배됩니다. 매니지드 펀드보다 이직률이 높은 경향이 있습니다. 이직률이 높을수록 전체 수익률이 높아져 추가 수수료의 영향을 완화하는 시나리오가 있습니다.
포트폴리오 회전율이란?
포트폴리오 회전율 이해
주어진 뮤추얼 펀드 또는 유사한 금융 상품을 구매하기로 결정하기 전에 투자자는 포트폴리오 회전율 측정을 고려해야합니다. 결국, 이직률이 높은 회사는 이율이 낮은 펀드보다 더 많은 거래 비용을 발생시킵니다. 우수한 자산 선택으로 인해 발생하는 추가 거래 비용을 상쇄하는 혜택을 제공하지 않는 한, 거래 상태가 적을수록 펀드 수익이 높아질 수 있습니다.
또한 비용에 민감한 펀드 투자자는 거래 중개 수수료 비용이 펀드의 운영 비용 비율 계산에 포함되지 않으므로 높은 수익률 포트폴리오에서 투자 수익을 줄이는 상당한 추가 비용을 나타낼 수 있음을 유의해야합니다..
100 %
매우 적극적으로 관리되는 펀드의 이직률은 펀드의 보유가 1 년 전과 100 % 다르다는 사실을 반영합니다.
관리 형 펀드와 비 관리 형 펀드
인덱스 펀드 및 매니지드 펀드와 같은 관리되지 않는 펀드의 옹호자들 사이에서 논쟁이 계속되고 있습니다. 2015 년 Morningstar 연구에 따르면 인덱스 펀드는 2014 년 12 월 31 일까지 10 년 동안 대기업 성장 펀드보다 시간의 약 68 %를 능가했습니다. 관리되지 않는 펀드는 전통적으로 포트폴리오 회전율이 낮습니다. 4, 410 억 달러의 Vanguard 500 Index 펀드와 같은 펀드는 구성 요소가 드물게 제거되는 S & P 500의 지분을 반영합니다. 펀드는 연간 3.1 %의 이율로 전환되어 거래 및 거래 수수료가 최소화되어 비용 비율을 낮게 유지합니다.
일부 투자자는 모든 비용으로 고비용 자금을 피하지만, 그렇게함으로써 개인이 인덱스 펀드를 지속적으로 능가하는 우수한 수익을 놓칠 가능성이 있습니다. 벤치 마크 S & P 500을 지속적으로 능가하는 노련한 펀드 매니저로는 85 세의 Ab Nicholas가 있습니다. 펀드의 이직률은 2017 년 9 월 30 일까지 연말 19.47 % 범위로 평균입니다. 구매 및 판매 증가에도 불구하고이 펀드는 2008 년부터 2015 년까지 매년 S & P 500을 능가했습니다.
포트폴리오 회전율은 펀드가 판매 또는 구매 한 것을 (수에 관계없이) 가져 와서 펀드의 연평균 월별 자산으로 나누어 결정합니다.
세금 및 매출
높은 비율로 전환되는 포트폴리오는 큰 자본 이득 분배를 생성합니다. 세후 수익에 초점을 둔 투자자들은 실현 된 이익에 대해 부과되는 세금에 의해 부정적인 영향을받을 수 있습니다. 연간 10 %의 뮤추얼 펀드로 만든 분배에 대해 연간 30 %의 세율을 지속적으로 지불하는 투자자를 고려하십시오. 개인은 낮은 이직률로 낮은 거래 자금에 참여하여 유지 될 수있는 투자 달러보다 앞서 있습니다. 동일한 10 %의 연간 수익률을 보이는 비 관리 형 펀드의 투자자는 크게 실현되지 않은 감사로부터 그렇게합니다.
인덱스 펀드는 이자율이 20 %에서 30 %보다 높으면 안됩니다. 기본 인덱스가 보유 지분을 변경할 때만 증권을 펀드에 추가하거나 제거해야하기 때문입니다. 30 %보다 높은 비율은 자금이 제대로 관리되지 않았 음을 나타냅니다.
포트폴리오 회전율의 예
포트폴리오가 1 년에 1 만 달러에서 시작하여 12, 000 달러로 끝나는 경우 2 개를 더한 다음 2로 나누어 11, 000 달러를 얻으면 월 평균 자산을 결정합니다. 다음으로 다양한 구매가 총 $ 1, 000이고 다양한 판매가 총 $ 500라고 가정합니다. 마지막으로, 소량 (구매 또는 판매)을 포트폴리오의 평균 금액으로 나눕니다. 이 예에서 판매량은 더 적은 금액을 나타냅니다. 따라서 $ 500의 판매액을 $ 11, 000으로 나누면 포트폴리오 매출이 증가합니다. 이 경우 포트폴리오 회전율은 4.54 %입니다.
