상품 현물 가격과 선물 가격은 계약 유형에 따라 다른 견적입니다. 현물 가격은 현물 계약의 현재 가격으로 특정 물품을 특정 장소에서 구매하거나 현물 날짜에 즉시 배송 및 결제 할 수 있습니다. 반대로, 상품의 선물 가격은 미래에 발생할 금융 거래에 대해 인용되며 선물 계약의 결제 가격입니다.
주요 테이크 아웃
- 상품의 현물 가격은 시장에서 실제 상품에 대한 현재 현금 가격입니다. 선물 가격은 미래 날짜에 납품을위한 파생 계약을 기반으로합니다. 시장에서 현물 가격과 선물 가격의 차이를 기초.
상품 현물과 선물 가격의 차이
상품 현물과 선물 가격의 주요 차이점은 배송 날짜와 가격입니다.
상품의 현물 가격은 시장에서 언제라도 상품을 거래 할 수있는 가격입니다. 반면에 상품의 선물 가격은 현재 현물 가격, 배송까지 걸리는 시간, 무위험 이자율 및 미래의 저장 비용과 관련하여 상품의 가격입니다.
특정 상품의 현물 가격에 스토리지 비용을 추가하여 상품 선물 가격을 계산하십시오. 무위험 이자율로 올린 오일러 수 (2.718281828…)에 만기 시간을 곱한 결과 값을 곱하십시오. 일반적으로 선물 가격과 현물 가격은 시장이 항상 미래 지향적이기 때문에 다릅니다. 상품의 현물 가격과 미래 가격의 차이는 캐리 비용과 이자율 때문입니다.
예를 들어, 금의 현물 가격이 온스당 $ 1, 200이고 6 개월 동안 금을 저장하는 데 온스당 $ 5가 필요하다고 가정하십시오. 무위험 금리 0.25 %를 감안할 때 금에 대한 6 개월 선물 계약은 $ 1, 206.51 또는 (($ 1, 200 + $ 5) * e ^ (0.0025 * 0.5)입니다.
스팟 가격, 선물 가격 및 기준
기초는 인도 가능 상품의 현물 가격과 만기까지 지속 기간이 가장 짧은 동일한 실제 계약의 선물 계약의 상대 가격 간의 차이입니다. 현금과 선물 가격 간의 이러한 관계가 헤징에 사용 된 계약의 가치에 영향을 미치기 때문에 기초는 포트폴리오 관리자와 거래자에게 중요한 개념입니다. 가장 가까운 계약이 만료 될 때까지 스팟과 상대 가격 사이에 차이가 있기 때문에 반드시 정확한 것은 아닙니다.
선물 계약 만료와 현물 상품 간의 시간 간격으로 인해 발생한 편차 외에도 제품 품질, 배송 위치 및 실제도 다를 수 있습니다. 일반적으로이 기준은 투자자가 현금 또는 실제 납품의 수익성을 측정하는 데 사용되며 차익 거래 기회를 검색하는데도 사용됩니다.
선물 계약의 기본 예로서, 원유의 현물 가격이 배럴당 $ 50이고 2 개월 안에 인도 할 수있는 원유의 선물 가격이 $ 54라고 가정합니다. 기준은 $ 4 또는 $ 54-$ 50입니다.
Advisor Insight
댄 스튜어트, CFA®
텍사스 댈러스 텍사스 자산 관리
이것을 가장 쉽게 생각할 수있는 방법은 현물 가격이 가격과 배송 조건 모두에서 즉시 상품 계약을 체결하는 가격이라는 것입니다. 당신은 그 자리에 정착하고, 따라서 "현물 계약".
선물 계약은 즉시가 아니라 미래에 일어날 것이므로 "미래 계약"입니다. 선물 계약을 사용하면 미래의 특정 날짜에 원자재 계약 (가격, 수량 및 품질)에 대한 가격이 고정됩니다.
선물 가격은 항상 현물 가격보다 높을 것이라고 생각할 것입니다. 그러나 상품 자체에 대한 기대는 가격에도 영향을 미칩니다. 여기에는 가격의 상승 또는 하락 여부가 포함되며 일반적으로 계절, 날씨 등으로 인해 수요와 공급에 의해 결정됩니다. 선물 가격은 실제로 현물 가격보다 낮을 수 있습니다.
