레버리지 바이 아웃 (LBO)은 구매자가 판매자로부터 지정된 자산을 구매하기 위해 필수 자금의 상당 부분을 차용하는 거래입니다. LBO는 종종 사모 펀드 그룹에 의해 실행됩니다. 사업체의 기존 소유권이 종료 될 때 종종 사모 펀드 회사에서 기꺼이 구매자를 찾습니다.
사모 펀드 스폰서가 제공 한 지분 이외에도, 구매자는 종종 구매를 실행할 때 총 구매 가격을 구성하기 위해 빌린 자금을 사용합니다. LBO의 주요 특징은 대출이 주식 스폰서가 아닌 회사 수준에서 발생한다는 것입니다. 사모 펀드 스폰서에 의해 매입되는 회사는 본질적으로 전 소유자를 지불하기 위해 돈을 빌립니다.
은행 파이낸싱
사모 펀드 스폰서는 종종 은행이나 신디케이트라고 불리는 은행 그룹에서 빌린 자금을 사용합니다. 은행은 부채를 다양한 거래로 구성하고, 자본을 회사에 빌려 주어 자본을 빌려주고 출자 소유권을 지불합니다.
채권 또는 개인 배치
채권 및 개인 메모는 LBO의 자금 조달 원이 될 수 있습니다. 은행이나 채권 딜러는 판매되는 회사를 대신하여 채권 시장에서 주주 역할을하며 회사가 공공 채권 시장에 대한 부채를 높이는 데 도움을줍니다.
중이층, 후순위 또는 후순위 부채
후순위 부채 (메 자닌 부채 또는 주니어 부채라고도 함)는 LBO 동안 빌리는 일반적인 방법입니다. 그것은 종종 고위 부채 (위에서 설명한 은행 자금 조달 또는 채권)와 관련하여 발생하며 주식과 부채와 같은 기능을 가지고 있습니다.
판매자 파이낸싱
판매자 자금 조달은 LBO에게 자금을 조달하는 또 다른 수단입니다. 기존 소유권은 본질적으로 판매되는 회사에 돈을 빌려줍니다. 판매자는 지연된 지불 (또는 일련의 지불)을 취하여 회사에 대한 부채와 유사한 의무를 생성하며, 이는 결국 구매에 대한 자금을 제공합니다.
