국내 공개 회사 또는 공개되기를 원하는 회사는 연방 정부 부서 인 증권 거래위원회 (SEC)가 정한 몇 가지 규칙과 규정을 준수해야합니다. 요구 사항이 다를 수 있지만 미국 내 거래소에 상장 된 외국 기업도 SEC 규정을 준수해야합니다. 지난 80 년 동안 거래 된 증권 산업을 규제하기위한 몇 가지 규칙이 확립되었습니다. 이러한 규칙은 투자 회사와 투자자를위한 지침을 만들었을뿐만 아니라 각 회사가 특정 기간 내에 일부 기관과 함께 작성, 보관 및 유지 관리해야하는 문서 캐시를 만들었습니다.
규칙
보안 교환에 대한 지침을 확립 한 첫 번째 주요 규정은 1934 년 증권 거래법이었다. SEC에 따르면, 목적은 "회사 임원을 포함한 모든 당사자의 거래에 대한 규제를 제공하고 통제하여 적절한 보고서를 요구하여 국가 시장 시스템, 규제 및 효과 통제에 필요한 요구 사항을 부과하고 공정하고 정직한 시장의 유지를 보장하기 위해"
추가 규정에는 "국가 공익 및 투자자의 이익에 부정적인 영향을 미치는 조건을 제거하기위한"1940 년 투자 회사법과 증권 중개인 및 딜러를 정의하고 규제하는 1940 년 투자 자 문법이 포함됩니다.. 1970 년 증권 투자자 보호법 (Securities Investor Protection Act)도 등록 된 브로커 / 딜러를 사용하고 국가 거래소에서 증권을 구매 한 고객 또는 투자자를 보호하기 위해 제정되었습니다.
주요 규칙은 2000 년 규제 공정 공개 (Reg FD), 2002 년 Sarbanes-Oxley Act 및 2010 년 Dodd-Frank Act 이후에 여러 가지 개정이있었습니다. 각각의 목적은 다음과 같습니다. 공개 데이터의 신뢰성, 시스템 투명성, 발행 회사 및 중개인 / 딜러가 자신의 행동에 책임을 지도록하여 발행 회사로부터 시장과 소비자를 보호합니다.
자료 제출
Reg FD의 주요 목적은 회사가 중요한 비공개 정보를 한 당사자에게 공개 할 때 해당 정보가 모든 사람에게 공개되도록 모든 투자자를위한 공정한 경기장을 만드는 것이 었습니다. 회사는 회사 웹 사이트, 업계 회의 및 SEC에 게시함으로써 여러 가지 방법으로 정보를 공개 할 수 있습니다.
1993 년, SEC는 기업이 전자 데이터 수집, 분석 및 검색 (EDGAR) 시스템을 통해 전자적으로 문서를 제출할 수있는 시스템을 만들었습니다. SEC에 따르면, “이 시스템은 전자 파일러에게 이익을주고 SEC 처리 속도와 효율성을 향상 시키며 기업 및 재무 정보를 몇 분 만에 투자자, 금융 커뮤니티 및 기타 사람들에게 제공 할 수 있도록하기위한 것입니다. 전자 보급은 더 많은 정보를 제공하는 투자자 참여와 더 많은 정보를 확보 한 증권 시장을 창출합니다.”회사와 투자자는 EDGAR Filer Management 웹 사이트를 통해이 시스템에 온라인으로 액세스 할 수 있습니다.
SEC는 프로세스를보다 쉽게 만드는 것처럼 보이지만 회사가 제출하고 유지 관리해야하는 방대한 양식 카탈로그를 만들었습니다. 투자자에게 가장 일반적인 형태는 연례 보고서 (양식 10-K), 분기 별 보고서 (양식 10-Q), 현재 보고서 (양식 8K), 이익 소유권 변경 내역서 (양식 4), 제한적 또는 통제 된 공개 재판매입니다. 다수의 조건이 충족되면 유가 증권 (양식 144)과 등록 명서 (양식 S4)를 예로들 수 있습니다. SEC는 이러한 서류 제출을 일정 기간 내에 완료해야하며, 투자자를 적시에 보호하고 정보를 제공해야합니다.
연례 보고서 (양식 10-K)는 회사의 회계 연도가 종료 된 후 90 일 이내에 제출해야합니다. 회사의 회계 연도가 다른 연도 인 경우도 있습니다 (예: 회사 A의 회계 연도는 6 월 30 일 종료). 분기 별 보고서 (양식 10-Q)는 분기 말 45 일 후에 제출해야합니다. 다른 양식은 적시에 제출해야하지만 임시로 발생하므로 정해진 시간이 없습니다.
결론
EDGAR은 증권 거래위원회가 정보를 공정하게 보급 할 수 있도록하고 전자적으로 정보를 입금하고 입수하기위한 핵심 저장소를 만들기 위해 만든 시스템입니다. EDGAR는 회사가 SEC에 제출할 수있는 편의성을 향상시킵니다. 대부분의 양식은 전자적으로 제출해야하지만, 주로 임시 또는 영구 어려움과 관련된 몇 가지 양식은 하드 카피로 제출할 수 있습니다. EDGAR은 모든 투자자가 회사 신고에 액세스하고 정보에 근거한 투자 결정을 내릴 수 있도록합니다.
