친구가 "시민 채권이 과세 채권보다 더 나은 투자입니까?"라고 물으면 즉시 "예"또는 "아니오"로 대답하면 친구에게 장애를 초래할 수 있습니다. 정답은 개인의 상황에 맞는 다양한 요인에 따라 다릅니다.
이 중 가장 중요한 것은 세금 계산서의 크기와 관련이 있습니다. 투자자가 35 % 소득세 브래킷에 있고 상대적으로 소득 세율이 높은 주에 사는 경우, 도시 채권 (또는 단기)에 투자하는 것이 과세 채권보다 더 나은 선택 일 것입니다. 반대로, 소득이 12 % 세금 범위 내에서 움직이고있는 투자자들은 아마도 도시 채권을 피해야 할 것입니다.
- 일반적으로 도시 채권은 납세자 비율이 높은 채권에 비해 매력적이며, 지방 채권과 과세 채권을 비교하려면 muni의 세금과 동등한 수익률을 결정해야합니다.
시립 및 과세 채권을 비교하는 방법
전체적으로 뮤니 스를 고려할 때 세금 계산서가 규칙을 제공 할 수는 있지만 개별 투자 기회를 좀 더 자세히 고려해야합니다. 특히, 세금과 동등한 수익률을 결정하여 muni의 수익을 비교 가능한 과세 채권의 수익과 비교해야합니다. 세후 수익률이라고도하는 세금 환산 수익률은 개별 투자자의 현재 세율을 고려하여 도시 채권에 대한 투자가 주어진 과세 채권에 대한 해당 투자와 동등한 지 여부를 결정합니다.
다행히도 이에 대한 공식이 있습니다. 그것은:
의 세금-등가 수익률 = (1-한계 세율) 세금-면제 수익률
이 공식을 실제로 적용하면 6 %의 수익률을 가진 면세 채권을 고려하고 한계 세율이 35 %라고 가정합니다. 다음과 같이 숫자를 연결하십시오.
의 세금-등가 수익률 = (1 −.35) 6
이 경우 세금 환급 수익률은 9.23 %입니다. 이 시나리오에서, 동등한 과세 채무 상품이 7 %에서 8 % 범위의 수익을 제공하는 경우 6 %의 수익률을 가진 시립 채권은 더 나은 수익률을 제공합니다 (명목 수익률은 낮아 보이지만).
이제 귀하가 12 % 세금 괄호 안에 있다고 가정하겠습니다. 세금 환산 수익률은 6.8 % (6을으로 나눈 값)입니다. 이러한 상황에서, 6 %의 수익률을 가진 도시 채권은 7 % 이상의 수익을 낼 수있는 채권보다 투자 기회가 특히 우수하지 않습니다.
일반적으로, 도시 채권의 세후 수익률은 한계 세율이 24 % 이상인 사람에 대해 과세 채권의 수익률을 초과합니다.
시공 채 vs 회사채
물론 돌아 오는 것이 전부는 아닙니다. 투자자는 또한 채무 불이행의 위험을 고려해야합니다. 역사적으로, 도시 채권은 낮은 채무 불이행을 경험했습니다. Municipal Securities Rulemaking Board에 따르면, 2017 년까지 투자 등급 도시 공채에 대한 10 년 평균 누적 채무 불이행 률은 수치가 사용 가능한 최신 연도 인 회사 채권의 1.74 %와 비교하여 총.18 %에 불과합니다.
도시 채권은 두 가지 형태, 즉 일반 의무 (GO) 채권과 수익 채권의 형태로 제공됩니다. 후자가 훨씬 일반적이지만 전자가 훨씬 안전합니다. GO 채권은 세금 (주로 재산세)을 사용하여 채권 소유자에게이자를 지급하고 결국에는 본인의 원금을 돌려줍니다. 반대로, 채권은 수익에 의존합니다
채권자에게 돈을 지불하기 위해 프로젝트에 의해 생성 된
성능은 부분적으로 경제 상황에 따라 달라 지므로 위험합니다.
시립 채권 및 CD
우리는 munis를 회사채와 같은 과세 채권과 비교하는 방법을 보았습니다. 예금 증명서 (CD)는 어떻습니까? 실질적으로 위험이 없기 때문에 더 나은 옵션으로 보이지만 단점이 있습니다. 즉, 금리가 하락할 때 CD는 인플레이션을 앞 지르기 위해 고군분투합니다. 따라서 우리가 디플레이션 환경으로 향할 때, 현금에 앉아있는 것이 더 실용적인 옵션입니다. 왜냐하면 당신의 달러는 더 나아갈 것입니다. 물론 CD에 갇혀있을 때 기다리는 동안 약간의 관심을 끌고 있습니다. 이는 좋은 일입니다. 그러나시의 채권은 역사적으로 CD보다 월등히 뛰어났습니다.
$ 827 억
MunicipalBonds.com에 따르면 2019 년 뮤니 펀드에 투자 한 금액은 사상 최고치를 기록했습니다.
결론
도시 채권에 대한 노출은 세금, 투자 목표 및 위치에 따라 달라져야합니다. 소득이 많은 주에 거주하는 경우 현지에서 발행 한 munis는 세 번의 세금 면제가됩니다. 즉, 주 및시 / 군이 없습니다. 세금도. 이상적으로, 도시 채권은 국내 및 국제 주식, 부동산 보유, 뮤추얼 펀드 및 ETF 및 기타 채무 상품 (미국 정부 채권, TIPS 및 기업 채권)을 포함 할 수있는 잘 분산 된 포트폴리오의 일부 여야합니다.
