인플레이션은 고정 금리 자산에 이자율이 높아지면 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 미국 연방 준비 은행과 같은 중앙 은행은 일반적으로 인플레이션 목표를 가지고 있으며 인플레이션이 원하는 임계 값을 초과하기 시작하면 공무원은 금리를 인상 할 것입니다. 기존 고정 수입 자산으로부터의이자 지급이 새로운 고정 금리 고정 수입 상품에 비해 경쟁력이 떨어지기 때문에 기존 고정 수입 자산의 가격은 일반적으로 하락합니다. 다시 말해, 이자율과 고정 수입 자산 가격 사이에는 반비례 관계가 있습니다. 높은 인플레이션은 또한 고정 지불에 의존하는 전략의 수익을 약화시킬 수 있습니다.
인플레이션과 금리
인플레이션은 일반적으로 경제 전반에 걸쳐 상품 및 서비스의 가격 수준이 지속적으로 상승하는 것으로 정의됩니다. 인플레이션의 주요 원인에 대한 광범위한 합의는 없지만 대부분의 경제학자들은 실업률이 하락할 때 경제에서 강세 기간 동안 인플레이션이 일반적으로 나타나고 기업은 더 높은 임금을 지불해야하며 상품, 부동산 및 상품 가격은 상승한다고 동의합니다 더 높은.
주요 테이크 아웃
- 인플레이션은 고정 금리 자산으로 인해 이자율이 더 높을 때 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 고정 소득 도구에는 채권 및 예금 증명서가 포함됩니다. CPI와 PPI는 일반적으로 인플레이션을 측정하는 데 사용되는 경제 지표입니다.
고정 수입 자산은 만기일까지 보유자에게 정기적 인 지불 (때로는 쿠폰이라고도 함)을 제공하는 부채 증권입니다. 예로는 회사채, 정부 부채, 시채, 예금 증명서가 있습니다. 예를 들어, 회사는 5 년 만에 액면가 1, 000 달러로 5 %의 회사채를 발행합니다. 채권은 5 년 동안 매년 $ 50 ($ 1, 000의 5 %)을 지불 한 다음 채권이 만기되면 $ 1, 000를 반환합니다.
이제 높은 인플레이션이 이자율을 높이고 다른 채권 발행자와 경쟁하기 위해서는 같은 회사가 5 % 채권을 6 %로 발행해야한다고 가정 해 봅시다. 5 % 채권을 보유한 투자자가 시장에서 자신의 주식을 팔고 싶다면, 이제 새로운 6 % 채권과 경쟁해야합니다. 따라서 1, 000 달러 액면가로 채권을 매수할 가능성이 낮습니다. 대신, 채권의 가치는 약 $ 850로, 연간이자 지불액이 $ 50 일 때 연간 수익률은 6 %입니다.
채권 보유자는 만기가 될 때까지 항상 채권을 보유하고 만기시 1, 000 달러의 액면가를받을 수 있지만, 가상의 예는 채권 가격이 어떻게 하락할 수 있는지를 보여줍니다. 실제 영향은 보유하고있는 고정 수입 상품의 유형, 금리가 얼마나 빠르게 상승하고 있으며, 수익률 곡선을 따라 (단기 또는 장기) 금리가 어디로 이동하고 있는지에 달려 있습니다.
인플레이션 위험
명목 금리와 실 금리의 차이를 이해하면 인플레이션이 채권 소득에 부정적인 영향을 미치는 방식을 더 잘 이해할 수 있습니다. 채권의 명목 이자율은 인플레이션을 고려하지 않으며, 투자자는 인플레이션이 0 일 때만 그 금액을 벌게됩니다. 반면에 채권의 실질 이자율은 명목 이자율에서 인플레이션을 빼서 투자자의 실질 수익률을 나타냅니다.
예를 들어 명목 이자율이 4 %이고 인플레이션이 3 % 인 경우 실질 이자율은 1 %입니다. 인플레이션이 명목 이자율보다 높은 경우, 채권자의 수익률은 인플레이션으로 인한 생활비 상승과 보조를 맞추지 못합니다. 많은 투자자들이 예측 가능한 수입원으로 채권에 의존함에 따라 높은 인플레이션 기간은 수익을 약화시키고 있습니다. 이것은 인플레이션 위험으로 알려져 있습니다.
CPI 대 PPI
인플레이션의 가장 문제가되는 측면 중 하나는 투자에 대한 영향이 명시 적으로 명시되어 있지 않다는 것입니다. 대신 투자자들은 종종 일반 인플레이션 추세에 대해 이해하기 위해 PPI (Producer Price Index) 및 CPI (Consumer Price Index)와 같은 경제 지표를 모니터링합니다.
경제학자들은 인플레이션 상승에 대해 이야기 할 때 일반적으로 소매가의 전반적인 가격을 추적하는 소비자 물가 지수의 상승을 언급합니다. 반면 생산자 물가 지수는 생산자 (대부분 소매 업체가 지불)에게 지불하는 소비재와 자본재의 가격으로 구성되며 인플레이션 경향은 CPI보다 PPI에 더 일찍 반영됩니다. 따라서 PPI는 인플레이션 임박의 초기 신호로 투자자에게 유용 할 수 있습니다.
