주식과 채권 발행은 회사가 자본을 조달하는 주요 방법 중 하나입니다. 그러나 이러한 거래를 수행하려면 수익을 극대화 할 수있는 금융 상품 가격 책정에서부터 규제 요구 사항 탐색에 이르기까지 특별한 전문 지식이 필요합니다. 그것이 투자 은행이 일반적으로 그림에 나오는 곳입니다.
본질적으로 투자 은행은 대기업과 투자자 사이의 다리입니다. 이들의 주요 역할은 기업과 정부에 재정 문제를 해결하는 방법에 대해 조언하고 주식 제공, 채권 발행 또는 파생 제품 등 금융 조달을 돕는 데 도움이됩니다.
고문으로서의 역할
자본 조달 방법을 결정하는 것은 회사 나 정부의 주요 결정입니다. 대부분의 경우, 그들은 대형 월스트리트 회사 또는“부티크”은행 가인 투자 은행에 의지하여 도움을 청합니다.
은행은 현재의 투자 환경을 고려하여 자금을 조달하는 가장 좋은 방법을 추천 할 것입니다. 이를 위해서는 주식 제안을 통해 회사의 지분을 매각하거나 채권 발행을 통해 대중에게 빌려줄 수 있습니다. 투자 회사는 또한 정교한 재무 모델을 활용하여 이러한 상품의 가격을 결정하는 방법을 결정할 수 있습니다.
주식 오퍼링의 경우 재무 분석가는 회사의 지분 가치를 추정하기 위해 수입 잠재력 및 관리 팀의 강점과 같은 다양한 요인을 검토합니다. 고객이 채권을 제공하는 경우, 은행은 유사한 등급의 비즈니스에 대해 이자율을 조사하여 차용자에게 보상해야하는 금액을 파악합니다.
투자 은행은 또한 합병 또는 인수 시나리오에서 조언을 제공합니다. 예를 들어, 기업이 경쟁 업체를 구매하려는 경우 은행은 관리 팀에게 회사가 가치있는 금액과 구매자에게 유리한 방식으로 거래를 구성하는 방법에 대해 조언 할 수 있습니다.
주식 및 채권 인수
기업이 지분 또는 부채를 통해 자금을 조달하기로 결정한 경우, 하나 이상의 투자 은행도 유가 증권을 인수합니다. 즉, 기관이 특정 가격의 주식 또는 채권을 사전 결정된 가격으로 구매하고 교환을 통해 재판매하는 것을 의미합니다.
Acme Water Filter Company가 초기 공모에서 백만 달러를 얻으려고한다고 가정합니다. Federici Investment Bankers는 향후 몇 년 동안 회사의 예상 수입을 포함하여 다양한 요소를 기반으로 투자자가 회사 주식의 10 만주에 대해 각각 $ 11를 지불 할 의사가 있다고 판단합니다. 이 문제의 유일한 인수자 인 Federici는 Acme의 모든 주식을 10 달러에 구매합니다. 11 달러에 100, 000 달러를 모두 판매 할 경우 은행은 10 만 달러의 수익을 올립니다 (100, 000 주 x 1 달러 스프레드).
그러나 발급자와의 합의에 따라 대중의 식욕이 예상보다 약한 경우 Federici가 갈고리에 걸릴 수 있습니다. 보유액을 청산하기 위해 주가를 평균 $ 9로 낮추어야한다면 $ 100, 000가 손실됩니다 . 따라서 가격 유가 증권은 까다로울 수 있습니다. 투자 은행은 일반적으로 발행사 대신 거래를 처리하려는 다른 기관을 금지해야합니다. 그러나 스프레드가 충분히 크지 않으면 판매에서 건강한 수익을 낼 수 없습니다.
실제로 증권 인수 업무는 종종 하나 이상의 은행에 속합니다. 더 큰 오퍼링 인 경우 관리 보험업자는 종종 주식의 일부를 판매하는 다른 은행의 신디케이트를 형성합니다. 이러한 방식으로 기업은 주식 및 채권을보다 중요한 대중에게 마케팅하고 위험을 낮출 수 있습니다. (L9) 다른 신디케이트 회원이 유가 증권을 판매하더라도 관리자는 이익의 일부를 차지합니다.
투자 은행도 주식 제공에서 덜 매력적인 역할을 수행합니다. 회사가 주식을 판매하기 전에 증권 거래위원회에 제출해야하는 문서를 작성하는 것이 그들의 임무입니다. 이는 재무 제표, 회사 경영진 및 현재 소유권에 대한 정보, 회사가 수익금을 어떻게 사용할 계획인지에 대한 정보를 작성하는 것을 의미합니다.
다른 활동
월가 기업이하는 일에서 회사에 조언하고 돈을 모으는 것을 돕는 것이 중요하지만, 다른 여러 기능도 수행합니다. 대부분의 주요 은행은 제공하는 서비스 측면에서 매우 다양합니다. 다른 소득원 중 일부는 다음과 같습니다.
- 연구. 대규모 투자 은행에는 회사에 대한 정보를 수집하고 주식의 매매 여부에 대한 권장 사항을 제공하는 대규모 팀이 있습니다. 이들은이 보고서를 내부적으로 사용할 수도 있지만 헤지 펀드 및 뮤추얼 펀드 매니저에게 판매하여 수익을 창출 할 수도 있습니다. 거래 및 판매. 대부분의 주요 회사에는 고객을 대신하여 주식 및 채권 거래를 실행할 수있는 거래 부서가 있습니다. 과거에 일부 은행은 독점 거래에도 관여 해 왔으며, 여기서 본질적으로 유가 증권에 대한 자신의 돈을 도박으로합니다. 그러나 최근 Volcker Rule이라는 규제가 이러한 활동을 중단시켰다. 자산 관리. JP Morgan 및 Goldman Sachs는 자산 관리 부서를 통해 연금 펀드, 기초 및 보험 회사에 대한 막대한 포트폴리오를 관리합니다. 그들의 전문가들은 고객의 고유 한 목표를 달성하기 위해 주식, 부채 도구, 부동산 신탁 및 기타 투자 수단의 올바른 조합을 선택하도록 도와줍니다. 자산 관리. Fortune 500 대 기업에 투자 은행 업무를 수행하는 동일한 은행 중 일부는 소매 투자자에게도 제공됩니다. 그들은 재정 고문 팀을 통해 개인 및 가족이 퇴직 및 기타 장기적인 필요를 위해 저축하도록 도와줍니다. 보안 제품. 요즘 회사는 종종 모기지부터 신용 카드 채권에 이르기까지 금융 자산을 풀링하여 고정 수입 제품으로 투자자에게 판매합니다. 투자 은행은 수입원을 "보안 화"하고 자산을 모으고 기관 투자자에게 판매 할 수있는 기회를 추천 할 것입니다.
"투자 은행"이라는 용어는 잘못된 이름입니다. 많은 경우 기업이 자본을 조달하도록 돕는 것은 훨씬 더 큰 운영의 일부일뿐입니다.
결론
보다 정교한 제품 중 일부는 투자 은행에 나쁜 이름을 주었지만, 이 회사는 회사와 정부 기관이 교육적인 재정적 결정을 내리고 필요한 자본을 조달하도록 도와줌으로써 중요한 역할을합니다.
