장외 시장은 주식, 채권, 통화 및 상품 거래에 사용될 수 있습니다. 이것은 표준 거래소와 달리 물리적 위치가없는 분산 시장입니다. 그것이 거래소 외 거래라고도하는 이유입니다. 회사가 OTC를 거래하는 데는 여러 가지 이유가 있지만 많은 노출이나 많은 유동성을 제공하는 옵션은 아닙니다. 그러나 거래소에서 거래합니다. 그러나 기업이 한 기업에서 다른 기업으로 이동할 수있는 방법이 있습니까?
이 두 시장의 차이점과 회사가 일반 시장에서 일반 거래로 이동하는 방법에 대해 자세히 알아보십시오.
주요 테이크 아웃
- 장외 유가 증권은 거래소에 상장되어 있지는 않지만 중개인-딜러 네트워크를 통해 거래되며, 회사는 상장 및 규제 요건을 충족하는 한 OTC 시장에서 표준 거래소로 이동할 수 있습니다. 재무 제표와 함께 회사의 상장 신청을 승인하고 일부 회사는 증권 거래소가 제공하는 가시성과 유동성을 얻기 위해 이사하기로 결정합니다.
OTC와 주요 거래소: 개요
장외 (OTC) 유가 증권은 뉴욕 증권 거래소 (NYSE) 또는 나스닥과 같은 거래소에 상장되지 않은 유가 증권입니다. 중앙 네트워크에서 거래하는 대신 이러한 주식은 중개인-딜러 네트워크를 통해 거래됩니다. 증권 거래 OTC는 시장 거래소에 상장하기 위해 재무 또는 상장 요구 사항을 충족하지 않기 때문입니다. 그들은 또한 가격이 저렴하고 얇게 거래됩니다.
OTC 증권 거래는 몇 가지 다른 방식으로 이루어집니다. 거래자는 FINRA (Financial Industry Regulatory Authority)가 제공하는 전자 서비스 인 OTCBB (Over-the-Counter Bulletin Board)를 통해 구매 및 주문을 주문할 수 있습니다. 장외 거래의 가장 큰 운영자 인 OTC Markets Group도 OTCBB를 일축했습니다. Pink Sheets는 보통 주당 5 달러 미만으로 거래되는 OTC 페니 주식에 대한 또 다른 상장 서비스입니다.
반면에 주요 증권 거래소에 상장 된 유가 증권은 OTC를 거래하는 주식보다 거래가 높고 가격이 높습니다. 거래소에 상장 및 거래가 가능하므로 기업은 시장에 대한 노출과 가시성을 확보 할 수 있습니다. 상장을하려면 재무 및 상장 요구 사항을 충족해야하며 교환에 따라 다릅니다. 예를 들어, 많은 거래소에서는 회사에 특정 가치를 유지하는 최소 수의 공개 보유 주식이 있어야합니다. 또한 회사가 상장을 시작하기 전에 재무 공개 및 기타 서류를 제출해야합니다.
이동의 역학
OTC를 거래하는 회사가 주요 거래소로 도약하는 것은 불가능하지 않습니다. 그러나 위에서 언급 한 것처럼 목록을 표시하려면 몇 가지 단계를 수행해야합니다.
처방전없이 구입할 수있는 시장에서 표준 거래소로 이동하려는 회사는 특정 재무 및 규제 요구 사항을 충족해야합니다.
회사와 회사의 주당 가격, 총 가치, 기업 이익, 일일 또는 월별 거래량, 수익 및 SEC보고 요구 사항에 대한 상장 요구 사항을 충족해야합니다. 예를 들어, 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)는 새로 상장 된 회사에 최소 1 억 2 천만 달러 이상의 시장 가치를 가진 최소 2, 200 명의 주주가 보유한 110 만 개의 공개 주식을 보유해야합니다. 반면에 나스닥에 상장하고자하는 기업은 시장 가치가 4 천 5 백만 달러 인 최소 550 명의 주주가 1, 250 만 주를 보유해야합니다.
둘째, 신청서를 작성하고 표준을 충족하는지 확인하는 다양한 재무 제표를 제공함으로써 조직 교환에 의해 상장 승인을 받아야합니다. 허용되는 경우, 조직은 일반적으로 이전 교환에 자발적으로 탈퇴하려는 의사를 나타내는 서면 통지를 제공해야합니다. 거래소는 회사가이 결정에 대해 주주들에게 알리는 보도 자료를 발행하도록 요구할 수 있습니다.
주식이 거래소, 특히 NYSE에 새로 상장 될 때 많은 팡파르가 발생할 수 있지만 새로운 초기 공모 (IPO)는 없습니다. 대신, 주식은 단순히 OTC 시장을 통해 거래되는 것에서 거래소로 거래되는 것으로 이동합니다.
상황에 따라 재고 기호가 변경 될 수 있습니다. OTC에서 나스닥으로 이동하는 주식은 종종 최대 5 글자를 허용하는 기호를 유지합니다. NYSE로 이동하는 주식은 주식 기호를 3 자로 제한하는 NYSE 규정으로 인해 종종 기호를 변경해야합니다.
왜 증권 거래소를 전환해야합니까?
회사가 더 큰 공식 거래소로 이체하기를 원하는 여러 가지 이유가 있습니다. 규모가 크기 때문에 NYSE의 요구 사항을 충족하는 회사는 때때로 가시성과 유동성을 높이기 위해 재고를 이동합니다. 전 세계 여러 거래소에 상장 된 회사는 비용을 줄이고 최대 투자자에게 집중하기 위해 하나 이상의 목록에서 탈퇴하도록 선택할 수 있습니다. 경우에 따라 회사는 더 이상 현재 거래소의 재무 또는 규제 요구 사항을 충족하지 않을 때 비자발적으로 다른 거래소로 이동해야합니다.
다우 영감 출발
NYSE가 공개적으로 거래되는 회사의 정점처럼 보이지만 회사가 교환을 전환하는 것이 합리적 일 수 있습니다. 예를 들어 Dow Jones Industrial Average의 30 개 회사 중 한 곳인 Kraft Foods는 자발적으로 나스닥을 위해 NYSE를 떠나 DJIA 회사 중 최초가되었습니다. 이사 당시 크래프트는 두 회사로 분리 할 계획이었습니다. 이 결정은 나스닥의 상당히 낮은 수수료와 함께 전환을 촉발시켰다.
그러나 대부분의 회사에서 교환과의 결혼은 평생 관계인 경향이 있습니다. 한 교환에서 다른 교환으로 자발적으로 뛰어 드는 회사는 거의 없습니다. Charles Schwab은 지난 10 년 동안 NYSE와 Nasdaq 사이를 왕복하는 회사의 예입니다.
상장 폐지
리스팅 교환은 표준 교환에서 나열된 보안이 제거 될 때 발생합니다. 이 과정은 자발적이거나 비자발적 일 수 있습니다. 회사는 재무 목표가 달성되지 않고 자체적으로 상장 폐지 할 수 있습니다. 교차 상장 기업은 다른 거래소에 남아있는 동안 한 거래소에서 재고를 상장 해제 할 수도 있습니다.
비자발적 탈퇴는 일반적으로 회사의 재무 건전성으로 인해 발생합니다. 그러나 주식이 상장을 해제해야하는 다른 이유가 있습니다. 회사가 문을 닫거나 파산을 겪거나 다른 회사에 합병되거나 인수되거나, 비공개로 이동하거나, 규제 요건을 충족하지 못하는 경우 비자발적으로 탈퇴해야 할 수 있습니다. 거래소는 일반적으로 조치를 취하기 전에 회사에 경고를 보냅니다.
