채권의 잠재적 성과를 평가할 때 특정 변수를 검토해야합니다. 채권 성과 평가에서 가장 중요한 측면은 채권 가격, 이자율 및 수익률, 만기 및 상환 기능입니다. 이러한 주요 구성 요소를 분석하면 채권이 적절한 투자인지 판단 할 수 있습니다.
포트폴리오 성과를 평가하는 다른 방법
가격
첫 번째 고려 사항은 채권 가격입니다. 채권에 대한 수익률은 가격에 영향을 미칩니다. 채권은 프리미엄, 할인 또는 액면가로 거래됩니다. 채권이 액면가의 프리미엄으로 거래되는 경우, 이자율은 채권이 지불하는 수익률보다 낮습니다. 따라서 채권은 더 높은 이율을받을 수 있기 때문에 액면가보다 높은 금액으로 거래됩니다.
가격이 액면가보다 낮은 경우 채권은 할인 거래됩니다. 이는 채권이 시장에서 우세한 이자율보다 낮은 이자율을 지불하고 있음을 나타냅니다. 다른 고정 수입 증권에 투자하면 더 높은 금리를 쉽게 얻을 수 있기 때문에 낮은 금리로 채권에 대한 수요가 줄어 듭니다. 액면가의 채권은 액면가로 거래됩니다. 액면가는 발행자가 만기 채권을 상환 할 가치입니다.
금리와 수익
채권은 만기 될 때까지 고정 이율을 지불하며 이는 채권의 이율입니다. 이자율은 고정, 변동 또는 만기시에만 지불 할 수 있습니다. 가장 일반적인 이자율은 채권의 액면가의 일부인 만기가 될 때까지 고정 이율입니다. 일부 발행사는 국채 또는 LIBOR와 같은 벤치 마크를 기반으로이자를 재설정하는 변동 금리 채권을 판매합니다. 만기시에만이자를 지급하는 채권을 제로 쿠폰 채권이라고합니다. 그들은 액면가 할인으로 판매됩니다.
채권 수익률은 이자율과 밀접한 관련이 있습니다. 수익률은 채권에 대해 지불 한 가격과 수취 한이자를 기준으로 얻은 수익입니다. 채권 수익률은 일반적으로 기준점 (bps)으로 표시됩니다. 사용되는 수율 계산에는 두 가지 유형이 있습니다. 현재 수익률은 채권에 대해 지불 한 총액에 대한 연간 수익률입니다. 이율을 구매 가격으로 나누어 계산합니다. 현재 수익률은 만기일에 채권을 보유한 경우받을 금액을 설명하지 않습니다.
만기 수익률은 만기까지 채권을 보유함으로써받을 총 금액입니다. 만기 수익률은 다양한 채권과 다양한 만기 및 이자율을 비교할 수 있도록합니다. 상환 규정이있는 채권의 경우, 통화 할 수율이 있으며 발행자가 채권을 호출 할 때까지의 수익률을 계산합니다.
성숙
채권의 만기일은 교장을 상환 할 미래 날짜입니다. 채권은 일반적으로 1 년에서 30 년 사이에 만기가 있습니다. 단기 채권은 만기일이 1 년에서 5 년입니다. 중기 채권의 만기는 5 년에서 12 년입니다. 장기 채권은 만기가 12 년 이상입니다.
금리 위험을 고려할 때 채권의 만기가 중요합니다. 금리 위험은 금리의 감소 또는 증가에 따라 채권의 가격이 상승 또는 하락하는 금액입니다. 채권의 만기가 더 길면 금리 위험도 더 커집니다.
구속
일부 채권은 발행자가 만기일 전에 채권을 상환 할 수 있도록합니다. 이것은 이자율이 떨어지면 발행자가 부채를 재 융자 할 수있게합니다. 통화 규정은 발행자가 만기일 이전에 특정 가격으로 채권을 상환 할 수 있도록합니다. 풋 제공을 통해 만기 전에 지정된 가격으로 발행자에게 다시 판매 할 수 있습니다.
통화 규정은 종종 더 높은 이자율을 지불합니다. 그러한 채권을 보유한 경우 채권이 상환 될 위험이 있으며 추가 금리로 재투자해야합니다.
