비즈니스 전망, 경제 충격 또는 단순히 비즈니스 사이클의 감소로 인해 산업이 혼란에 빠질 때마다 대부분의 투자자는 어려움을 겪고있는 부문에 대한 재투자를 앞두고 노력할 것입니다. 투기꾼과 가치 투자자 모두에게 매우 수익성이 높은 벤처가 될 수 있지만, 유명 회사에 투자하려면 조정 된 규칙을 사용해야합니다.
현대 경제에서 수백 개의 산업이 모두 운영됨에 따라 때때로 일부는 정체되거나 심지어는 수입 감소로 어려움을 겪을 것이라고 생각합니다. 최근의 사례로는 2001 년 9 월 세계 무역 센터와 국방부에 대한 테러 공격 직후 항공 산업과 2007 년 주택 및 모기지 관련 시장의 붕괴가 있습니다.
비즈니스주기는 최근 수십 년 동안 평균 3 ~ 7 년마다 발생하는 자연스러운 "붐 및 버스트"비즈니스 주기로 파악 및 정의되었습니다. 이 패턴에 따라 기업 수익도 일정 기간 동안 꾸준히 수익을 올린 후 정체 또는 감소로 인해 광범위한 추세를 따릅니다. 하락은 매우 가파르 기 때문에 많은 주주들이 투자의 상당 부분을 잃게됩니다.
이 기사에서는 문제가있는 부문에 투자하는 데 성공할 수있는 몇 가지 단계를 중점적으로 다룰 것입니다.
1. 나쁜 소식은 계속 될 것으로 예상
일반적으로 산업이 마이너스로 바뀌면 모든 플레이어에게 어느 정도 영향을 미치며 주가는 거의 항상 실제 수입보다 먼저 떨어집니다. 결국, 실적은 최저 수준에 도달 한 후 사업 성과와 함께 주가 성과가 점차 향상 될 것입니다.
처음에는 나쁜 소식이 도착하지 않았다고 가정하고 주가에 더 많은 타격을 줄 수 있습니다. 이것은 탐욕 요인을 낮추는 데 도움이 될 것입니다. "모든 것이 시작되기 전에 지금 들어가야합니다"라는 사고 방식.
재투자에 대한 충분한 시간이 없을 정도로 급격한 하락에서 주식이 반등하는 경우는 거의 없으므로 완벽한 타이밍을 찾는 것에 대해 걱정하지 마십시오. 밸류에이션, 장부 가액 및 기타 기본 메트릭스에서 큰 할인을 찾으십시오. 주식이 고가에서 25-30 % 하락했다고해서 비명을 지르는 것은 아닙니다. 여전히 더 많이 떨어질 수 있으므로 큰 초기 위치에 자신을 과장하지 마십시오.
이 투자 방식은 본질적으로 가치 투자 (평가 및 기타 메트릭스를 기반으로 함)와 적극적인 투자의 조합입니다. 공격적 인 부분은 부정적인 감정을 가지고 있으며 회복의 명확한 길을 가지지 못하는 떨어지는 칼을 밟고 있습니다. 가치 투자 부분은 가격 / 예약, 가격 / 수익 및 가격 / 수익과 같은 메트릭스에 대해 과거 시장 규범에 대한 할인을 거래 할 수있는 회사를 찾는 데 있습니다.
2. 성명서 자세히 살펴보기
이제 소매를 롤업하고 건전한 증권 거래위원회 (SEC) 서류를 파헤쳐 야 할 때입니다. 일반적으로 투자자가 얻을 수있는 가장 포괄적 인 정보원입니다.
대차 대조표에 무엇이 있는지 정확하게 찾으십시오. 회사 부채는 적극적으로 검토되어야합니다. 이것은 언약을 아는 한, 부채의 어느 부분이 언제인지 정확히 알고 싶을 것입니다. 이를 부채 상환 능력에 대한 타당성 점검을 위해 회사의 운영 현금 흐름과 비교하십시오.
다음으로 회사의 신용 등급 및 신용 시장에 대한 액세스를 고려하십시오. 향후 12-18 개월 내에 현금 주입이 필요합니까? 그렇다면 회사는 현재 보유하고있는 것보다 더 싸거나 더 비싼 부채를 찾을 수 있습니까? 이는 회사의 자본 할당 결정에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 회사가 시장이 너무 비싸다고 생각하는 자본에 접근하는 경우 투자자는 주식 포지션을 매도 또는 축소하여 대응할 수 있습니다.
소송 문제로 주식 (또는 산업 전체)이 다운됩니까? 회사가 분기 별 및 연간 보고서 (각각 10-Q 및 10-K)로 공개해야하는 특정 미결 법원 사건과 함께 상황에 대한 경영진의 의견을 찾으십시오.
3. 주가 동향 분석
부정적인 이벤트가 발생한 기간 동안의 주가 이력 및 차트를 보면 나쁜 소식이 주가에 어떤 영향을 미쳤는지 더 잘 느낄 수 있습니다.
수입 경고 또는 기타 부정적인 뉴스가 대중에게 공개 된 날에는 특히주의를 기울이십시오. 분석가 커뮤니티의 반응뿐만 아니라 그 당시의 하락 규모를 찾아보십시오. 후자는 부정적인 사건이 발생한 후 며칠 내에 발행 된 뉴스 와이어, 미디어 릴리스 및 업그레이드 / 다운 그레이드 보고서에서 종종 찾을 수 있습니다.
특정 부정적인 이벤트 나 경향의 시작, 즉 산업 전반의 광범위한 매출 감소와 같은 추세에 따라 주식이 얼마나 떨어질지를 정확하게 결정하기위한 결정적인 차트 나 그래프는 확실히 없습니다. 이전의 나쁜 보고서와 달리 최근의 나쁜 소식 이후의 판매 감소와 같은 긍정적 인 추세를 찾으십시오. 이것은 시장이 나쁜 소식의 대부분을 현재 주가로 책정했다는 신호일 수 있습니다.
4. 기꺼이 기다릴 것
독성 산업에 투자한다는 것은 종종 나쁜 소식이 멈추는 시점을 넘어서는 입장을 의미합니다. 좋은 소식이 다시 나올 때까지 기다려야 할 때가 있으며 몇 년이 걸릴 수 있습니다. 많은 기술 회사들은 2004 년 초까지, 또는 2000-2002 년의 나스닥 붕괴 이후에도 수익과 수입 증가가 가속화되는 것을 보지 못했습니다. 그러나 많은 기술 주식은 2000 년에서 2005 년 사이 누적 수익률이 높았 기 때문에 광범위한 시장을 능가했습니다. 여기서 요점은 10-20 %까지 바닥을 놓치더라도 경기 침체를 기꺼이 기다리면 장기적으로 더 높은 수익을 올릴 수 있다는 것입니다.
서프라이즈 서프라이즈가 천천히 올 수 있도록 준비하십시오. 업계 차원에서 재해 발생 후 회사 경영진이 비즈니스 환경에 대한 느낌을 얻는 데 시간이 걸리며 정서적 또는 기타 비사 업적 요인에 따라 미래의 분기 별 수익을 정확하게 예측하지 못할 수 있습니다. 일반적으로 심리학 ("비즈니스가 나쁘다")이 한동안 머무르는 경향이 있기 때문에 채널 점검 및 업계 보고서는 최악의 정보가 끝날 때까지 확실한 정보를 반환하지 않는 경우가 많습니다.
5. 작은 위치에서 시작
여러 번 시도한 사람에게 물어보십시오. 바닥을 완벽하게 선택하는 것이 매우 어렵다는 것을 빨리 알게 될 것입니다. 매우 똑똑한 많은 투자자들이 Kmart, Worldcom 및 Tyco와 같은 주식의 주가가 바닥을 before 기 훨씬 전에 발견했다고 믿었습니다. 뉴스가 나쁠 때 주식은 하락세에 매우 변동적일 수 있습니다. 만약 주식이 시장 기반 평균 1보다 큰 베타를 가지고 있다면 더욱 그렇습니다.
일반적으로 투자 할 금액의 한 위치 (예: 1/2 또는 1/3) 만 구매하는 것이 좋습니다. 회사가 수익 증가, 마진 또는 현금 흐름 증가에 대한 사전 결정된 가이드를 충족하는 분기 별 수익 보고서와 같은 특정 가이드를 기반으로 위치를 채우도록 일정을 설정하십시오. 이렇게하면 현재 뉴스 피드에주의를 집중시킬 수 있으며, 더 작은 시작은 총을 조금 일찍 튀어 나온 경우 큰 손실에 노출되는 것을 방지하는 데 도움이됩니다.
결론
모든 산업은 어려운시기를 겪지 만 이러한 침체는 필요한 인내심과 공격성의 균형을 이룰 수있는 사람들에게 확실한 투자 기회를 제공 할 수 있습니다.
반등이 잘되는 주식은 포트폴리오에서 빠르게 선호되는 주식이 될 수 있지만, 달성 한 단기 이익으로 인해 편향되지 않도록 노력하십시오. 총 수익률 및 수익, 수익 및 마진과 같은 기타 회사 지표에 목표를 설정하면 투자를 구성하고 단기 시장 소음을 조정할 수 있습니다.
