Strategas Investment Partners의 수석 이코노미스트 인 Don Rissmiller는 Barron 's의 말에 따르면, “현재 우리가있는 곳에서 조금 더 인플레이션이 2018 년에 인플레이션 공포를 일으킬 정도로 충분할 것입니다. 또한 Khaner Capital Management의 Lloyd Khaner 회장이 Barron 's에 말했듯이 "인플레이션은 금융 자산의 궁극적 적이다"라고 말했다.
경제학자들의 합의는 미국의 인플레이션이 2018 년에 매년 2 %에서 2.5 % 사이로 상승 할 것이지만, 아마도 인플레이션 공포를 유발하기에 충분할 것이라고 Barron의 말이다.
큰 인플레이션
현대 미국 역사상 최악의 인플레이션은 1970 년대에 일어났습니다. 리차드 닉슨 대통령은 1972 년 재선 가능성을 확고히하기 위해 경제를 자극하고자했습니다. 이를 위해 그는 연방 준비위원회 의장으로 대통령 카운슬러 아서 번즈 (Arthur Burns)를 설치 한 후 번스 (Burns)에게 손쉬운 돈 정책을 채택하도록 압력을 가했다. 번즈 (Burns)에서 급격한 자금 공급 확대로 인플레이션은 1973 년 8.8 %, 1980 년에는 14 %로 급등했습니다.
1973 년 1 월부터 1974 년 10 월까지 S & P 500 지수 (SPX)는 48 % 하락했으며 Yardeni Research Inc.에 따라 1980 년까지 시작 가치를 회복하지 못할 것입니다. 인플레이션이 낮은 한 자릿수로 돌아 오기 전에 20 %에 근접하고 1930 년대 대공황과 2007-09 년 대공황 사이에 최악의 경기 침체를 시작했습니다. (자세한 내용 은 1970 년대 대 인플레이션 참조)
투자자에 대한 영향
Barron 's는 오늘날 인플레이션 상승이 오늘날 투자자에게 영향을 미치는 5 가지 주요 방법을 설명합니다. 이것들은:
- 주식의 P / E 배수는 1950 년 이후의 데이터를 기반으로 인플레이션과 음의 상관 관계가 있습니다. CPI로 측정 한 인플레이션 율 0 % ~ 2 %에서 평균 주식 배수는 18.1이지만 인플레이션이 2 % ~ 4 % 인 경우 17.2로 가라 앉고 인플레이션이 8 %를 초과하면 8.8로 떨어집니다. 인플레이션으로 인해 금리가 상승함에 따라 금리, 특히 유틸리티 및 통신 회사와 같은 금리에 민감합니다. 그러나 인플레이션 가격 상승은 금융, 에너지 및 재료 회사들 사이에서 수입과 주가에 도움이 될 수 있습니다. 이자율이 상승하면 은행에서 이윤이 증가하는 경향이 있습니다. 에너지 및 재료 생산 업체는 상품 가격이 상승하는 경향이 있습니다 (아래 참조). 최악의 경우, 최근 발행 된 투자 등급 채권에 대한 낮은 이율을 감안할 때, 이 부채의 수익률은 마이너스가 아닌 경우 인플레이션 조정 된 실제 기준으로 무시할 수있는 수준으로 떨어질 것입니다. 주목할만한 예외 중 하나는 TIPS와 같은 인플레이션 방지 채권으로 CPI와 함께 주요 가치가 상승하고 소비자는 가격 상승으로 인해 곤란을 겪을 수 있습니다. 임금 요구가 증가하여 기업 비용이 증가합니다. 가격 경쟁력이있는 회사는 수익 마진을 유지하거나 확장 할 수있는 반면, 경쟁이 치열한 산업의 경우 비용이 매출보다 빠르게 증가 할 수 있습니다. 그리고 그것을 사용하는 사업. Barron의 지적에 따르면, 여름 이후 광범위한 원자재 가격 측정치가 15 % 상승했습니다.
트럼프 대통령이 캠페인 약속에 따라 무역 제한을 부과하는 데 성공하면 인플레이션 가격 인상에 또 다른 자극이 될 것입니다. 실제로 Barron은 최근 목재 가격이 급등한 것은 새로운 수입 관세의 결과라고 지적했다.
퇴직 위기
Motley Fool은 인플레이션이 퇴직자에게 특히 걱정 스럽다고 지적했다. 고정 된 월별 지불금으로 전통적인 연금을받는 퇴직자 수는 물론 구매력 감소를 볼 것입니다. 위에서 언급 한 바와 같이, 고정 수입 투자를 가진 퇴직자는 인플레이션 방지 채권에 대한 투자를 제외하고는이자 지불의 구매력뿐만 아니라 그 주요 가치가 하락할 것입니다.
반면, 중간 인플레이션은 평균적으로 높은 주가를지지하는 경향이 있다고 Motley Fool은 덧붙여 퇴직자는 인플레이션 헤지로서 주식에 대한 상당한 배분을 유지해야한다는 것을 의미합니다. 바보는 1913 년 이래 미국의 인플레이션이 연평균 약 3 %임을 나타냅니다.
