헤지 펀드는 포트폴리오 관리자가 투자자의 돈을 모을 수 있도록합니다. 그러나 전통적인 회사와 달리 헤지 펀드 매니저는 단기 매도, 레버리지 증가, 파생 상품, 조난 자산, 고수익 채권 등 뮤추얼 펀드에 허용되지 않는 위험한 투자 전략을 사용할 수 있습니다. 헤지 펀드는 또한 가장 일반적인“2와 20”으로 다소 가파른 관리 수수료를 요구합니다.이 구조에서 관리자는 자본의 2 %를 수수료로 요구하고 모든 연간 수익의 20 %를 얻습니다. (이러한 수수료는 헤지 펀드의 재량에 따라 달라지며 일부 관리자는 수입의 훨씬 높은 비율을 요구합니다.)
헤지 펀드를 시작하려는 금융 전문가들은 요즘 그렇게 할 충분한 이유가 있습니다. 2015 년 Glocap 헤지 펀드 보상 보고서에 따르면 2014 년 관리중인 산업 자산이 사상 최대 $ 2.82 조를 기록하면서 헤지 펀드 보상이 급증했습니다. 그러나 캐나다에서 펀드를 시작하는 것은 사모 펀드 또는 전통적인 LLC를 형성하는 것보다 더 복잡한 과정입니다. 국가의 규제 요건으로 인해 소규모 투자자가 헤지 펀드 전략에 액세스하는 것이 매우 어렵습니다. 일반적으로 부유 한 개인 및 기관 투자자로 제한되기 때문입니다.
캐나다에서 헤지 펀드를 시작하는 데는 보통 한 달이 걸리며 전문가 비용은 CAD 25, 000에서 35, 000 사이입니다. 또한 금융 및 투자에 대한 강력한 배경 지식이 필요합니다. 헤지 펀드 매니저는 대규모 소매 또는 기관 은행에서 근무했으며 CIM (Charteded Investment Manager) 또는 CFA (Chartered Financial Analyst)와 같은 인증을 완료했을 것입니다. 표준 인증이나 교육이 필요하지는 않지만 재무에 대한 전문 지식이없는 관리자는 고객 확보 및 자산 관리에 어려움을 겪을 것입니다.
헤지 펀드 매니저는 우선 펀드가 운영 될 특정 지역에 펀드를 등록해야합니다. 캐나다에는 10 개의 주와 3 개의 영토가 있습니다. 그러나 캐나다는 미국의 증권 거래위원회와 같은 국가 차원에서 단일 규제 기관이 없기 때문에 규제 감독에있어 드문 일입니다. 각 주마다 규칙이 다르지만 퀘벡을 제외한 거의 모든 사람이 표준 규칙을 따릅니다. 국가의 지방 및 영토 규제 기관을 합쳐 캐나다 증권 관리자로 알려져 있습니다.
온타리오주는 캐나다에서 헤지 펀드 등록 및 관리자 감독에 대한 가장 중요한 관할권으로 남아 있습니다. 그 권한을 온타리오 증권위원회라고합니다.
펀드가 투자 조언을 제공하는 경우, 관리자는 재정 고문으로 등록해야합니다. 포트폴리오 관리자가 증권을 헤지 펀드로 판매하는 경우 딜러로 등록해야합니다. 고문은 일반적으로 특정 영토에만 등록하면되며 딜러는 자금을 판매 할 모든 영토 및 영토에 등록해야합니다. 그러나 헤지 펀드를 시작할 때 최소한의 교육 요건이없는 것으로 보이며 면제를 얻을 수 있습니다.
등록 후, 헤지 펀드 매니저는 지방 규제 기관에 지속적인보고 요구 사항에 구속됩니다. 또한 관리자는 내부자 거래, 이해 상충 및 대리 투표를 규제하는 지역 법률에 구속됩니다. 헤지 펀드는 또한 금융 테러, 자금 세탁 및 개인 정보 보호와 같은 범죄에 중점을 둔 연방법 및 주법에 구속됩니다.
KPMG에 따르면, 헤지 펀드는 연말 90 일 이내에 매년 감사 대상 재무 제표를 투자자와 규제 기관에 제공해야합니다. 또한, 펀드는 중간 기말로부터 60 일 이내에 반기 감사되지 않은 재무 제표를 투자자와 규제 기관에 제공해야합니다. 마지막으로, 재무 제표는 캐나다의 일반적으로 인정되는 회계 원칙 (GAAP)과 National Instrument 81-106 규칙에 따라 작성해야합니다.
마지막으로, 헤지 펀드는 자본이 필요합니다. (: 이상적인 고객을 대상으로하는 방법) 돈을 키우려면 돈과 투자 전략을 돈이있는 개인에게 판매 할 수있는 관리자가 필요합니다. 그러나 각 주 또는 테리토리에는 헤지 펀드로 등록하기위한 최소 요구 사항이 있습니다. 예를 들어 온타리오에서 최소 자본 요구 사항은 다음과 같습니다.
- 포트폴리오 관리자의 경우 CAD 25, 000, 면제 시장 딜러의 경우 CAD 50, 000, 투자 자금 관리자의 경우 CAD 100, 000
헤지 펀드가 형성 될 때, 펀드를 마케팅 할 때 두 가지 옵션이 있습니다. 회사는 안내서와 함께 자체 판매하거나 그렇지 않습니다. 안내서는 회사의 투자 전략, 위험, 구조 및 기타 주요 구성 요소를 설명합니다. 펀드가 투자 설명서를 사용하지 않는 경우, 관리자는 펀드를 판매하는 방법에있어 훨씬 더 융통성이 있습니다. 그러나 안내서가 없으면 특정 투자자로 제한됩니다.
투자자는 다음과 같습니다.
- 공인 투자자는 투자 할 수 있습니다. 여기에는 정부 기관, 기관 및 고 가치 개인이 포함됩니다. 순자산이 1 백만 달러 이상이거나 소득이 250, 000 달러 인 투자자 최소 투자를 충족하는 투자자. 브리티시 컬럼비아, 래브라도, 뉴 브런 즈윅, 뉴 펀들 랜드 및 노바 스코샤에있는 투자자들도 자본으로 인한 위험을 인정하는 양식에 서명 할 수 있습니다. 각 투자자는 이틀 동안 포지션을 철회해야합니다. 온타리오에서는 제안 각서 면제가 옵션이 아닙니다.
결론
캐나다에서 헤지 펀드를 시작하는 과정은 미국의 포트폴리오 관리자와 매우 유사합니다. 비용과 부문을 감독하는 단일 중앙 기관의 부족을 포함하여 캐나다의 헤지 펀드 산업과 미국의 헤지 펀드 산업을 구별하는 몇 가지 주요 요소가 있습니다. 각 주와 테리토리에는 자체 규제 기관이 있습니다. 잠재적 헤지 펀드 관리자는 AIMA Canada (Alternative Investment Management Association)를 방문하여 프로세스의 각 단계에 대한 추가 정보를 얻으십시오.
