한계 VaR이란
한계 VaR은 새로운 투자 포지션이 포트폴리오에 추가하는 추가 위험입니다. 한계 VaR (위험 가치)을 통해 위험 관리자는 투자 포트폴리오에서 포지션을 추가하거나 빼는 효과를 연구 할 수 있습니다. 위험에 처한 가치는 투자 포지션의 상관 관계에 영향을 받기 때문에 개별 투자의 VaR 수준을 단독으로 고려하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 오히려 포트폴리오의 VaR 금액에 어떤 기여를하는지 결정하기 위해 전체 포트폴리오와 비교해야합니다.
한계 VaR 다운
투자는 개별적으로 높은 VaR을 가질 수 있지만 포트폴리오와 음의 상관 관계가있는 경우 개별 VaR보다 포트폴리오에 훨씬 적은 양의 VaR을 기여할 수 있습니다. 예를 들어, 투자가 두 개인 포트폴리오를 고려하십시오. 투자 X의 가치는 $ 500이고 위험 Y의 가치는 $ 500입니다. 투자 X와 Y의 상관 관계에 따라 두 투자를 포트폴리오로 결합하면 포트폴리오 가치가 750 달러에 불과할 수 있습니다. 이는 투자를 포트폴리오에 추가 할 위험이있는 한계가가 $ 250임을 의미합니다.
변동성이 포지션의 자산 반환에 대한 불확실성을 측정하기 때문에 포트폴리오 리스크에 대한 포지션 변경의 영향을 측정 할 때 개별 VAR은 적합하지 않습니다. 포트폴리오의 일부로 중요한 것은 포트폴리오 위험에 대한 자산의 기여입니다. 한계 VaR은 추가 보안 관련 위험을 추가로 1 달러의 노출을 추가하지 못하게합니다.
