대형 대문자 S & P 500 지수 (SPX)는 6 월 24 일 종가 기준으로 한 달 동안 7.0 % 증가한 반면 사상가는 Russell 2000 지수는 4.4 % 상승했습니다. 주식에 대한 매수 조치는 10 년 미국 재무부 채권의 수익률이 2 % 미만으로 떨어졌으며 선물 시장이 최소 2 개를 예측한다는 점에서 "대체가 없음"이라는 관점에서 TINA의 부활을 반영합니다. 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)의 칼럼 당 2019 년 연방 준비 은행이 금리를 인하했습니다.
펀드 매니지먼트 회사 Unigestion의 피오나 프릭 (Fiona Frick) 저널은“우리는 아직 경기 침체 환경에서 자신을 볼 수 없기 때문에 투자를 유지해야한다”고 말했다. 지난 한 해 동안 다른 저널 보고서에 따르면 더 크고 덜 위험하며 유동성이 높은 주식이 투자자들이 가장 좋아하는 것으로 나타났다. 2018 년 6 월 22 일 종가에서 2019 년 6 월 24 일 종가까지 S & P 500은 7.3 %, 러셀 2000은 9.2 % 하락했으며 iShares Microcap ETF (IWC)는 16.6 % 하락했습니다.
최근 시장 활동을 둘러싼 큰 주제가 아래 표에 요약되어 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 낮은 채권 채권 수익률은 주식을 유일하게 실행 가능한 투자 옵션으로 만들고 있습니다.이 관점을 TINA라고하며, "대체가 없습니다"라는 축약 형입니다. 유동성이 높고 변동성이 낮은 대형 주식은 소규모 자본보다 선호됩니다.
투자자의 의의
소형주 주식은 대형주에 비해 국제 노출이 현저히 낮은 경향이 있으며, 일반적으로 트럼프 대통령이 부과하거나 위협하는 관세와 같은 무역 분야의 불리한 발전에 덜 취약하거나보고에 대한 미국 달러 상승의 부정적인 영향 해외 영업을하는 미국 회사의 수입.
그러나 저널에 따르면 소형주가 변동성이 더 큰 경향이 있으며 미국 경제가 해외 시장보다 더 빠르게 감속 할 경우 더 큰 위험에 노출됩니다. TINA 정서의 소생이 소형주를 추진하지 않는 또 다른 이유는 주요 성장주가 FAANG 회원 Facebook Inc. (FB) 및 Netflix Inc. (NFLX)와 같은 메가 캡 이름을 포함하여 대형주 중 가장 큰 주가에 있기 때문입니다. 6 월 24 일까지 전년 대비 46.9 %, 38.6 % 증가했습니다. 이러한 주식으로 성장을 추구하는 투자자들은 S & P 500과 Russell 2000의 성과 격차를 더하고 있습니다.
한편, 뱅크 오브 아메리카의 CEO 인 브라이언 모니 한 (Brian Moynihan)은 가까운 시일 내에 미국의 경기 침체 가능성은 낮지 만 성장이 둔화되고 있음을 인정합니다. 바론은“인플레이션으로 조정 된 실질 GDP는 2019 년 1 분기에 연간 3.1 %의 성장률을 기록했다”고 지적했다. 고객 기반은 2 %로 둔화되고 그 수준에서 플랫 화되는 것과 일치합니다.”라고 Moynihan은 말했습니다.
앞서 찾고
비관론자들은 무역 정책 및 세계 경제 확장과 같은 주요 거시적 리스크의 지속성이 최고점을 넘어서고 있음을 감안할 때 TINA 정서가 상승세를 나타내는 지표로보고 있습니다. TINA는 주식 시장의 비이성적 충동과는 다르지만, 주가는 과도하고 지속 불가능한 수준으로 주가를 보낼 수 있다고 지적합니다.
