헐 화이트 모델이란?
Hull-White 모델은 파생 상품 가격을 결정하는 데 사용되는 단일 요인이자 모델입니다. Hull-White 모델은 단기 금리가 정규 분포를 가지고 있고 단기 금리가 역전을 의미한다고 가정합니다. 짧은 속도가 0에 가까우면 변동성이 낮을 가능성이 높으며, 이는 모델에서 더 큰 평균 복귀로 반영됩니다. Hull-White 모델은 Vasicek 모델 및 Cox-Ingersoll-Ross (CIR) 모델을 확장합니다.
헐 화이트 모델 설명
채권 옵션 및 모기지 지원 증권과 같이 금리에 의존하는 가치를 가진 투자는 금융 시스템이 더욱 정교 해짐에 따라 인기가 높아졌습니다. 이러한 투자의 가치를 결정하기 위해서는 종종 다른 모델을 사용해야하는데 각 모델마다 고유 한 가정이 있습니다. 이로 인해 한 모델의 변동성 매개 변수를 다른 모델과 일치시키는 것이 어려웠으며, 다양한 투자 포트폴리오에서 위험을 이해하기가 어려웠습니다.
Ho-Lee 모델과 마찬가지로 Hull-White 모델은 이율을 정규 분포로 처리합니다. 이로 인해 금리가 마이너스 인 시나리오가 만들어 지지만 이는 모델 결과로 발생할 가능성은 낮습니다. Hull-White 모델은 파생 상품의 가격을 단일 지점이 아닌 전체 수익률 곡선의 함수로 책정합니다. 수익률 곡선은 관측 가능한 시장 금리보다는 미래 금리를 추정하기 때문에 분석가들은 경제 상황이 야기 할 수있는 다양한 시나리오에 대비할 것입니다.
선체와 백인은 누구입니까?
존 C. 헐 (John C. Hull)과 앨런 디 화이트 (Alan D. White)는 토론토 대학교 (University of Toronto)의 로트 만 경영 대학원 (Rotman School of Management)의 재무 교수입니다. Hull 교수는 위험 관리 및 금융 기관 및 선물 및 옵션 시장 기초의 저자입니다. 국제적으로 금융 공학의 권위자로 인정받은 White 교수 는 재무 및 정량 분석 저널 (Journal of Financial and Quantitative Analysis) 편집장 및 파생 저널 (Journal of Derivatives) 의 편집장입니다.
