암시 적 리포 율이란 무엇입니까?
내재 된 리포 율은 채권 선물 또는 선물 계약을 동시에 판매 한 다음 현금 시장에서 빌린 돈을 사용하여 동일한 금액의 실제 채권을 구매함으로써 얻을 수있는 수익률입니다. 채권은 선물 또는 선물 계약으로 인도되고 대출금이 상환 될 때까지 보유됩니다.
암시 적 리포 율 설명
리포 율은 채권 선물 계약 판매 또는 기타 문제 처리 후 차입 된 자금을 사용하여 관련 정산에서 발생하는 인도와 동일한 가치의 채권을 구매하여 얻은 순이익으로 계산 된 금액을 나타냅니다. 데이트. 묵시적 리포 율은 묵시적 리포 율과 유사한 이익 / 손실 변수를 가지고 있으며 전통적인 이자율과 유사한 기능을 제공하는 리버스 리포지토리 시장에서 나옵니다.
저장소 이해
리포지토리 (repo)는 특정 시간에 특정 유가 증권을 미리 결정된 금액으로 매입 한 후 담보 대출 형태로 기능하는 재구매 계약을 말합니다. 일반적으로, 딜러는 고객으로부터 특정 채권의 가치보다 적은 금액의 자금을 빌리 며 채권은 담보로 기능합니다. 빌린 금액이 채권의 가치보다 적기 때문에, 상환 시간에 도달하기 전에 채권의 가치가 떨어지면 대출 고객은 위험 수준이 줄어 듭니다.
결산일
대출 상환이 필요한시기에 관한 조건 (결제일이라고 함)은 다를 수 있습니다. 대부분의 경우, 자금은 차용인이 하룻밤 만 보유하여 거래가 영업일 이내에 완료되도록합니다. 대부분의 기간은 14 일 미만이지만 더 긴 기간을 사용할 수 있습니다.
머니 마켓 펀드와 헤지 펀드 간의 거래에서 은행은 중개인의 형태로 참여할 수 있습니다. 이를 통해 현금으로 지원되는 머니 마켓 펀드와 전통적으로 채권으로 지원되는 헤지 펀드가 엔터티간에 자금을 원활하게 이동할 수 있습니다.
이러한 거래가 이루어지는 시장을 리포 시장이라고합니다. 2008 년 금융 위기 이후 리포 시장의 규모는 은행 업계가 국채를 빌려주지 않아 약 49 % 감소했습니다. 그 결과 리포 시장의 투자자가 현금을 찾는 관심있는 차용자를 찾는 것이 더 어려워졌습니다.
채권 시장 이외의 응용 프로그램
모든 유형의 선물 및 선물 계약은 채권 계약뿐만 아니라 암시 적 리포 율을 갖습니다. 예를 들어, 현금 시장에서 밀을 동시에 구매할 수 있고 선물 시장에서 판매, 저장, 배송 및 차용 비용을 뺀 밀 가격은 내포 된 리포 율입니다. 모기지 담보 증권 TBA 시장에서 암묵적 리포 율은 달러 롤 차익 거래로 알려져 있습니다.
