인플레이션 스왑이란 무엇입니까?
인플레이션 스왑은 고정 현금 흐름의 교환을 통해 한 당사자에서 다른 당사자로 인플레이션 위험을 이전하는 데 사용되는 계약입니다. 인플레이션 스왑에서 한 당사자는 명목 원금에 고정 금리 현금 흐름을 지불하는 반면 다른 당사자는 소비자 물가 지수 (CPI)와 같은 인플레이션 지수에 연결된 변동 금리를 지불합니다. 변동 요금을 지불하는 당사자는 인플레이션 조정 요금에 명목 원금을 곱한 금액을 지불합니다. 일반적으로 교장은 손을 바꾸지 않습니다. 각 현금 흐름은 스왑의 한 구간으로 구성됩니다.
인플레이션 스왑 이해
인플레이션 스왑의 장점은 분석가가 시장이 '손익분기 점'인플레이션 율로 간주하는 것을 상당히 정확하게 추정 할 수 있다는 것입니다. 개념적으로, 시장이 상품과 가격, 즉 구매자와 판매자 간의 계약 (수요와 공급 사이의 계약)이 지정된 요율로 거래되는 방식과 매우 유사합니다. 이 경우 지정된 요율은 예상 인플레이션 율입니다.
간단히 말해, 스왑의 두 당사자는 해당 기간 동안 인플레이션 율이 어떻게 될지에 대한 각자의 요구에 따라 계약을 체결합니다. 금리 스왑과 마찬가지로 당사자는 명목 원금 금액 (이 금액은 실제로 교환되지는 않음)을 기준으로 현금 흐름을 교환하지만 금리 위험을 회피하거나 추측하는 대신 인플레이션 율에만 초점을 맞 춥니 다.
인플레이션 스왑은 금융 전문가가 인플레이션 위험을 완화 (헤지)하고 가격 변동을 유리하게 활용하는 데 사용됩니다. 많은 유형의 기관이 인플레이션 스왑을 유용한 도구로 생각합니다. 인플레이션 지불 인은 일반적으로 인플레이션 현금 흐름을 핵심 비즈니스 라인으로받는 기관입니다. 소득이 (명시 적이든 암시 적이든) 인플레이션과 연결되어 있기 때문에 공익 회사가 좋은 예입니다.
주요 테이크 아웃
- 인플레이션 스왑은 고정 지불을 대신하여 한 당사자가 인플레이션 위험을 상대방에게 이전 할 수있는 거래입니다. 인플레이션 스왑은 시장이 '손익분기 점'인플레이션 율로 간주되는 것을 상당히 정확하게 평가합니다. 금융 전문가가 인플레이션 위험을 완화 (헤지)하고 가격 변동을 유리하게 활용합니다.
인플레이션 스왑 작동 방식
인플레이션 스왑의 한 당사자는 인플레이션 율에 연결된 변동 (부동) 지불을 받고 고정 이율에 따라 금액을 지불하는 반면, 다른 당사자는 해당 인플레이션 율 연결 지불을 지불하고 고정 이율 지불을받습니다. 명목 금액은 지불 스트림을 계산하는 데 사용됩니다. 제로 쿠폰 스왑은 가장 일반적이며, 현금 흐름은 만기일에만 스왑됩니다.
다른 스왑과 마찬가지로 인플레이션 스왑은 초기에 par. 이자율과 인플레이션 율이 변함에 따라 스왑의 미결제 지급금의 가치는 양수 또는 음수로 변경됩니다. 미리 정해진 시간에, 스왑의 시장 가치가 계산됩니다. 상대방은 스왑의 가치에 따라 상대방에게 담보를 게시하고 그 반대도 마찬가지입니다.
인플레이션 스왑의 예로는 상업용 용지를 구매하는 투자자가 있습니다. 동시에 투자자는 고정 이율을받는 인플레이션 스왑 계약을 체결하고 인플레이션에 연결된 변동 이율을 지불합니다. 인플레이션 스왑에 들어감으로써 투자자는 상업 용지의 인플레이션 구성 요소를 부동에서 고정으로 효과적으로 전환합니다. 상업적인 논문은 투자자에게 실제 LIBOR 플러스 신용 스프레드와 변동 인플레이션 율을 제공하며, 투자자는 거래자와 고정 비율로 교환합니다.
