올바른 투자 선택은 고려중인 투자와 관련된 사용 가능한 모든 정보를 면밀히 검토 한 결과입니다. 많은 투자자들에게 일반적인 주식 투자에 대한 주요 정보원은 회사의 감사 재무 제표에서 나옵니다. 재무 제표에 정보가 표시되는 방식을 완전히 이해하면 투자자의 결정에 영향을 줄 수 있습니다.
In-process 연구 및 개발 비용은 손익 계산서의 매우 구체적인 구성 요소이지만, 이러한 항목과 그 주위의 회계를 이해하면 투자자가 새로 인수 한 회사의 투자 기회 (또는 그 부족)를 발견하는 데 도움이 될 수 있습니다.
기본 사항 알아보기
한 회사가 다른 회사를 인수 할 때 구매 가격은 종종 인수 한 회사의 장부 가액보다 큰 금액입니다. 회계 용어로, 장부 가액에 대해 지불 된 보험료는 영업권이라고하며, 이는 인수 회사의 대차 대조표에 자산으로 취급됩니다. 자산은 기업이 미래의 이익을 제공 할 것이라는 기대와 함께 소유하거나 통제하는 경제적 가치의 자원이라는 것을 상기하십시오. 인수로 인한 영업권은 인수 회사에 미래의 경제적 이익을 제공 할 것으로 예상됩니다.
취득이 완료되면 취득 회사는 취득한 자산을 식별하고 영업권을 할당해야합니다. 인수 된 회사가 신제품에 대한 연구 개발을 수행하고 있지만 해당 제품이 아직 판매되지 않는 경우 GAAP (Generally Accepted Accounting Principles)는 해당 제품으로 인한 장부 가액보다 구매 가격에서 보험료를 지불해야합니다. 이 시나리오를 공정 중 연구 개발이라고합니다.
예를 들어 International Blowfish가 Fugu Inc.를 150 만 달러에 인수한다고 가정합니다. Fugu는 주요 자산이 될 제품을 개발 중입니다. Blowfish는 구매 가격의 $ 900, 000가 제품에 할당되어야한다고 결정합니다. 이 금액은 인수 마감일 현재 제품을 아직 판매 할 준비가되지 않았기 때문에 공정 중 연구 개발로 간주됩니다. 이 제품은 시장에 출시되기까지 단 몇 주가 걸리지 만 GAAP는 Blowfish가 영업권으로 기록하지 않고 90 만 달러의 비용을 지출하도록 요구합니다.
논리
다른 회사에 대해서만 최고 가격을 지불하고 인수 가격의 많은 부분을 지출하면 투자자가 인수 할 가치가 있는지 궁금해 할 수 있습니다. 위의 예에서, 특히 제품이 시장에 출시 될 준비가 되었기 때문에 실제로 논리적이지 않은 것 같습니다.
그러나 공정 중 연구 및 개발 비용을 지출해야하는 요구 사항이 부당하다고 보이지만 실제로는 내부적으로 신제품을 개발하려는 회사에서 발생하는 유사한 비용을 처리하는 것과 일치합니다. GAAP에서는 모든 연구 및 개발 비용을 지출해야합니다. 이것이 회계의 매칭 원칙에 위배된다고 주장 할 수도 있는데, 이는 수입과 같은 기간에 비용을 인식해야하지만, 결과 제품에 의해 생성 된 미래의 경제적 이익이 매우 불확실 할 수 있기 때문에 연구 개발 비용이 소비된다.
투자자에게 미치는 영향
공정 중 연구 개발 비용과 관련된 규칙을 알고 이해하는 투자자는보다 현명한 투자 선택을 할 수 있습니다. 투자자가 회계 요건의 적용으로 인해 현재의 수입이 일시적으로 손상되었다고 판단하고 인수로 확보 된 연구 개발의 결과로 향후 미래의 경제적 이익이있을 것으로 믿는 경우, 다른 투자자가 회사의 평가에서이 가능성을 간과 한 경우 정보로부터 이익을 얻습니다. 반대로, 투자자가 회사의 현재 가치가 인수로 인해 발생할 수있는 미래의 경제적 이익에 대한 기대를 반영한다고 믿지만 인수로 인해 진행중인 연구 및 개발 비용이 발생했다는 것을 이해하면 미래는 거래의 회계 처리에 반영된 이익은 매우 불확실하다. 이로 인해 투자자는 주식이 과대 평가되었다고 판단 할 수 있습니다.
또한 투자자가 영업권 배분에 관한 규칙을 적용함에있어 경영진이 적용한 판단을 고려하는 것이 유용 할 수 있습니다. 이 회계 원칙을 적용하는 것은 다소 주관적 일 수 있으므로 투자자는 경영진이이 원칙을 사용하여 수입을 조작 할 기회를 가질 수 있음을 알고 있어야합니다. 경영진이 진행중인 연구 개발 비용을 전체적으로 할당 할 경우 현재보고 기간의 수익을 미래의 이익을 위해 과소 평가할 수 있습니다.
투자자는 회사가 사실을 조사하고 영업권을 할당하기 위해 외부 컨설턴트를 고용했는지 여부를 결정해야합니다. 독립적 인 컨설턴트 또는 회계사를 고용하면 경영진이 객관적인 평가를 통해 올바른 결과를 얻기 위해 노력하고 있음을 나타낼 수 있습니다.
결론
In-process 연구 및 개발은 복잡한 회계 개념으로 투자자 및 기타 재무 제표 사용자로부터 높은 수준의 조사를 받아야합니다. 회계 원칙은 반드시 나쁜 것은 아니며 복잡한 비즈니스 거래에 대한 정확한 재무 정보를 제공하는 회계 전문가의 최선의 시도입니다. 원칙을 철저히 이해하고 한계를 알고있는 투자자는보다 현명한 투자 결정을 내릴 기회가 있습니다.
