국제 베타의 정의
국제 베타 (종종 "글로벌 베타"라고도 함)는 국내 시장이 아닌 글로벌 시장과 관련하여 주식 또는 포트폴리오의 체계적인 위험 또는 변동성의 척도입니다. 국제 베타의 개념은 주식이 거주 국가의 벤치 마크 주식 지수보다 글로벌 주식 지수와 더 밀접한 상관 관계가있는 전 세계적으로 운영되는 대규모 다국적 기업의 경우 특히 관련이 있습니다.
세분화 국제 베타
투자자는 기본 자본 자산 가격 책정 모델 (CAPM)을 사용하여 국내 베타 및 예상 국내 시장 수익을 기반으로 자산에 대한 예상 수익을 결정할 수 있습니다. 마찬가지로 글로벌 CAPM을 사용하여 글로벌 베타 및 Morgan Stanley World Index와 같은 글로벌 인덱스의 예상 수익을 기반으로 자산의 예상 수익을 계산할 수 있습니다.
금융 또는 포트폴리오 이론과 관련하여 "국제 베타"라는 용어는 국제 시장에서 소프트웨어 제품의 테스트를 나타내는 국제 베타 테스트와 혼동되어서는 안됩니다.
국제 베타 및 글로벌 CAPM
위에서 언급했듯이 글로벌 자본 자산 가격 책정 모델 (CAPM)은 투자자가 국제 베타를 기반으로 자산에 대한 예상 수익을 계산하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 글로벌 CAPM은 외환 위험 (일반적으로 외화 위험 프리미엄 포함)을 통합하여 기존 자본 자산 가격 책정 모델 (CAPM) 개념을 확장합니다.
글로벌 CAPM은 전통적인 CAPM 방정식을 기반으로 확장됩니다.
의 ra = rf + βa (rm-rf) 여기서: rf = 위험이없는 비율 βa = 보안의 베타
국제 CAPM에서는 화폐의 시간 가치와 시장 위험을 감수하기로 결정한 프리미엄을 보상받는 것 외에도 투자자는 외화에 대한 직접 및 간접 노출에 대해 보상을받습니다. ICAPM을 통해 투자자는 자산을 보유 할 때 외화 변동에 대한 민감도를 설명 할 수 있습니다.
국제 베타 및 Morgan Stanley 세계 지수
Morgan Stanley Capital International MSCI ACWI Ex-US (All Country World Index Ex-US)는 미국 및 국제 주식을 따로 벤치 마크하는 투자자를 도울 수 있습니다. MSCI ACWE Ex-US 지수는 미국 투자와는 별도로 국제 노출을 모니터링하는 방법을 제공합니다.
2018 년 3 월 30 일 현재 MSCI ACWI Ex-US의 상위 보유는 다음과 같습니다.
- Tencent HoldingsNestleSamsung Electronics Co.AlibabaTaiwan SemiconductorHSBC HoldingsNovartisToyota Motor Corp.Roche HoldingsRoyal Dutch ShellTotal
이러한 지분은 중국, 한국, 영국, 일본 및 대만에 걸쳐 있습니다. 국가 별 가중치에는 일본 (16.78 %), 영국 (11.79 %), 중국 (7.6 %), 프랑스 (7.45 %), 독일 (6.64 %) 및 기타 (49.69 %)가 포함됩니다.
