국제 피셔 효과는 무엇입니까?
IFE (International Fisher Effect)는 두 통화의 환율 간의 예상되는 불일치가 자국의 명목 이자율의 차이와 거의 동일하다는 경제 이론입니다.
주요 테이크 아웃
- IFE (International Fisher Effect)에 따르면 국가 간 명목 이자율의 차이를 사용하여 환율 변동을 예측할 수 있으며, IFE에 따르면 명목 이자율이 높은 국가는 더 높은 인플레이션 율을 경험하므로 통화 감가 상각비가 발생합니다. 다른 통화. 실제로, IFE에 대한 증거는 혼합되어 있으며 최근에는 예상 인플레이션으로 인한 환율 변동에 대한 직접적인 추정이 더 일반적입니다.
국제 피셔 효과 (IFE) 이해
IFE는 국채와 같은 현재 및 미래의 무위험 투자와 관련된 금리 분석을 기반으로하며 통화 이동을 예측하는 데 사용됩니다. 이는 환율 변동 예측에 인플레이션 율을 단독으로 사용하는 다른 방법과 달리 인플레이션과 이자율을 통화의 평가 또는 감가 상각과 관련하여 결합한 관점으로 기능합니다.
이 이론은 실질 금리는 국가의 통화 정책 변경과 같은 다른 통화 변수와 독립적이며 세계 시장 내에서 특정 통화의 건강 상태를 더 잘 표시한다는 개념에서 비롯됩니다. IFE는 이자율이 낮은 국가들도 인플레이션 수준이 낮을 것으로 예상하여 다른 국가와 비교할 때 관련 통화의 실제 가치가 증가 할 수 있다고 가정합니다. 반대로, 이자율이 높은 국가는 통화 가치의 감가 상각을 경험하게됩니다.
이 이론은 미국 경제학자 어빙 피셔의 이름을 따서 명명되었습니다.
국제 피셔 효과 계산
IFE는 다음과 같이 계산됩니다.
의 E = 1 + i2i1−i2 ≈ i1−i2 여기서: E = 환율 변화율 i1 = 국가 A의 이자율
예를 들어, 국가 A의 이자율이 10 %이고 국가 B의 이자율이 5 % 인 경우 국가 B의 통화는 국가 A의 통화와 비교하여 대략 5 %의 가치를 가져야합니다. IFE의 근거는 이자율이 높은 국가도 인플레이션 율이 높은 경향이 있다는 것입니다. 이 인플레이션 양의 증가는 이자율이 높은 국가의 통화가 이자율이 낮은 국가에 비해 감가 상각비를 발생시킵니다.
피셔 효과 및 국제 피셔 효과
Fisher Effect와 IFE는 관련 모델이지만 상호 교환 할 수는 없습니다. Fisher Effect는 예상 인플레이션 율과 실질 수익률의 조합이 명목 이자율로 표시되어 있다고 주장합니다. IFE는 피셔 효과로 확대되며, 명목 이자율이 예상 인플레이션 율을 반영하고 환율 변동이 인플레이션 율에 의해 좌우되기 때문에 통화 변경은 두 국가의 명목 이자율 차이에 비례합니다.
국제 피셔 효과의 적용
IFE를 테스트 한 실증적 연구 결과는 혼합 된 결과를 보여 주었으며 다른 요인들도 환율 변동에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 역사적으로 금리가 더 큰 규모로 조정 된시기에 IFE는 더 많은 타당성을 유지했습니다. 그러나 최근 몇 년 동안 인플레이션 기대와 전세계 명목 이자율은 일반적으로 낮으며, 이에 따라 이자율 변화의 규모는 상대적으로 작습니다. CPI (소비자 물가 지수)와 같은 인플레이션 율의 직접적인 표시는 환율의 예상 변화를 추정하는 데 더 자주 사용됩니다.
