석유, 금, 면화, 대두 및 소의 가격이 매일 헤드 라인을 만드는 반면, 실제 상품에 직접 투자 할 돈, 기술 또는 저장 공간을 가진 투자자는 거의 없습니다. 결국 가격이 상승 할 때까지 10, 000 골드 잉곳 또는 1, 000 마리의 소를 어디에 보관할 것인가? 운 좋게도, 상품에 투자하는 ETF (교환 거래 자금)는 상품 시장에 접근하는 편리하고 저렴한 방법을 제공합니다. 상품 ETF에 투자하기 전에 다양한 상품을 평가할 때 고려해야 할 사항이 많이 있습니다.
무엇을 사나요?
상품 ETF에 대한 두 가지 주요 투자 방법이 있습니다. 한 방법론에서, ETF는 물리적 상품 (이전에 언급 된 금과 소 등)에 직접 투자합니다. 다른 한편으로, ETF는 파생 상품 (미래 계약 및 / 또는 스왑)을 구매합니다. 많은 양의 물리적 상품을 보유, 거래 및 제공하는 것과 관련된 문제로 인해 많은 ETF는 파생 상품을 사용합니다. 이는 물류 문제와 관련 비용을 제거 할뿐만 아니라 벤치 마크에 대한 추적 오류도 줄입니다. 실제 상품에 대한 거래 계약의 속도와 편의성은 단순히 ETF 포트폴리오 관리자가 변화하는 시장에 더 쉽게 대응할 수 있도록합니다.
반면에 거래 파생 상품은 자체의 도전 과제가 있습니다. 금고에 영원히있을 수있는 금 덩어리와 달리 선물 계약은 만료됩니다. 교체 비용은 이전의 인수 비용보다 높을 수 있으므로 "컨 탱고"라고하는 조건이 발생합니다. 물론이 비용은 투자 수익을 줄입니다. 반대의 경우도 마찬가지입니다. "이전"이라고하는 조건에서는 다음 계약을 구매하는 데 비용이 들지 않을 수 있습니다. 경우에 따라, 투자자는 구매를 위해 지불받을 수도 있습니다. 더 많은 금 투자 옵션은 Investopedia의 기사 "금 대결: ETF와 선물"을 참조하십시오.
이러한 차이를 이해하는 것은 투자 수익의 몇 가지 기본 포인트 이상과 관련이 있습니다. 콘탱고와 관련된 비용은 물리적 상품의 보관과 관련된 비용과 유사하며 파생 상품 기반 ETF는 일반적으로 성능상의 이점이 있다고 주장 할 수 있지만 파생 상품 기반 ETF의 투자자는 모든 물리적 상품. 파생 상품은 계약 발행자의 신용도에 의존하는 계약입니다. 해당 발행자가 실패하면 ETF 투자자는 투자 비용을 회수하기 위해 판매 할 수있는 금 또는 배럴 석유를 가지고 있습니다. 이는 상품 ETF와 관련된 위험 중 하나 일 뿐이지 만 고려해야 할 위험입니다. 최악의 시나리오가 전개 될 때 물리적 자산에 대한 소유권 주장을 선호하는 투자자는 그러한 자산을 보유한 ETF에 투자함으로써 더 큰 마음의 평화를 찾을 수 있습니다.
물리적 상품과 관련된 또 다른 마음의 평화 요소가있을 수도 있습니다. 자신이 진정 이해하는 자산에만 투자하는 것을 선호하는 투자자는 콘탱고 계약에 대한 반대가 아니라 소 떼를 소유하는 것이 더 좋다고 느낄 수 있습니다. 그러나 특정 투자 전략이 물리적 상품만을 보유하는 전략으로 자신을 제한하는지 찾기가 어렵거나 불가능할 수 있기 때문에 이것은 또한 합병증을 동반합니다. 물리적 상품을 보유한 ETF는 종종 자산을 다른 투자자 (예: 헤지 펀드)에게 대출하여 또 다른 복잡한 위험 요소를 도입한다는 점을 언급 할 필요가 있습니다.
무엇을 제공합니까?
계약 또는 물리적 상품 보유 여부에 관계없이 ETF는 다양한 수준의 포트폴리오 집중을 제공합니다. 일부는 단일 상품에만 투자하는 반면 다른 상품은 다양한 상품을 보유합니다. 상품 투자의 네 가지 주요 영역에는 에너지, 농업, 귀금속 및 산업용 금속이 포함됩니다. 이러한 각 범주에는 다양한 추가 오퍼링이 있습니다.
에너지는 예를 들어 원유, 난방유, 휘발유 및 천연 가스에 노출됩니다. 다양한 ETF는 단일 유형의 에너지 또는 소스 조합에 중점을 둔 전략을 제공합니다. 면화, 커피, 소, 게인, 오렌지 주스 등 농업이 비슷합니다. 귀금속은 금, 은, 백금 및 팔라듐을 포함 할 수 있으며, 산업 용품에는 알루미늄, 니켈, 구리, 납 및 주석이 포함됩니다.
금을 전문으로하는 것과 같이보다 집중적 인 포트폴리오는 더 큰 수익을 창출 할 수있는 기회를 제공 할 수 있습니다. 또한 금 가격의 하락은 다른 귀금속에 대한 노출을 포함한 광범위한 원자재 포트폴리오에서 느낄 수있는 포트폴리오에 심각한 악영향을 미치기 때문에 투자자의 포트폴리오를 더 큰 위험에 노출시킵니다. 에너지, 농업 또는 산업 금속을 포함하는 포트폴리오는 더욱 다양화할 수 있습니다.
단일 상품의 일일 가격 변동으로 이익을 얻으려는 투자자는 집중 포트폴리오와 관련된 위험에 완전히 만족할 수 있지만 다른 투자자는 위험을 감수 할 의사가 없을 수도 있습니다. 상품에 대한 노출이 전통적인 주식 및 채권 시장의 움직임과 관련이 적은 자산을 제공하기 때문에 상품에 대한 노출이 양호하다는 주장을 고려할 때, 장기 투자자는보다 집중된 포트폴리오 대신 광범위한 상품 ETF에 대한 배분을 선택할 수 있습니다.
경쟁에서 어떻게 쌓이나요?
상품 ETF를 통해 투자자는 고유 한 투자 기회에 액세스 할 수 있지만, 투자자는 모든 ETF에 적용되는 두 가지 주요 요소 인 수수료와 성과를 살펴 봐야합니다. 수수료로 소비되는 모든 페니는 투자 수익을 떨어 뜨리는 페니입니다. 투자자는 항상 개인의 요구에 맞는 가장 저렴한 투자를 구매해야합니다. 물론 성능은 그 방정식에 반영되어야합니다. 저비용의 저 성과 ETF는 고비용의 최고 성과 펀드보다 더 나쁜 선택 일 수 있습니다. 상품 ETF 및 대부분의 다른 투자도 평가하는 데있어 비용과 성과 수치를주의 깊게 검토하는 것이 중요합니다. ETF의 벤치 마크를 조사하는 데 몇 분이 걸렸는 것도 가치있는 노력입니다. 벤치 마크를 이해하면 투자자는 ETF의 적합성을 평가할 수 있습니다. 예를 들어, 상품 시장의 작은 하위 부문에 투자하는 틈새 ETF는 벤치 마크가 광범위한 시장 지수 인 경우 환상적으로 보일 수 있지만 벤치 마크가 틈새 시장에 고유 한 경우 덜 인상적 일 수 있습니다. 마찬가지로 위험 관리가 중요한 경우 벤치 마크 구성 방법론을 고려할 가치가 있습니다. ETF 벤치 마크가 시가 총액 가중인지, 동일 가중인지 또는 다른 방법론을 기반으로하는지 알면 포트폴리오 위험에 대한 통찰력을 제공 할 수 있습니다.
장점과 위험
상품 ETF는 다양한 투자 전략과 노출을 제공하지만 고유 한 위험이 따릅니다. 물리적 상품의 가격 (현물 가격이라고 함)은 콘탱고, ETF 투자 전략 및 기타 요인으로 인해 상품 ETF의 가격에 반영되거나 반영 될 수 있습니다. 모든 투자와 마찬가지로 투자자는 상품 ETF의 뉘앙스에 대해 배우고 투자하기 전에 포트폴리오에서 어떤 역할을 수행 할 것인지 결정해야합니다.
