최근 몇 년간 큰 기술 주식은 빠른 수익과 수익 성장으로 많은 투자자 포트폴리오에서 보유해야 할 필수품으로 급등했습니다. 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)은 새로운 엔진이 향후 수년간 기술 수익과 주가를 주도 할 것으로 예상하고있다. 소프트웨어는 기술 부문에서 우선 판매 가격 모델을 일회성 판매에서 반복되는 연간 요금으로 변경 한 최초의 영역이라고 저널은 지적했다. 현재 구독 요금 모델은이 부문에서 널리 보급되고 있으며이를 수용 한 회사에는 Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Electronic Arts Inc. (EA) 등이 있습니다. 및 ADBE (Adobe Systems Inc.).
변동성 감소
S & P 500 정보 기술 지수 (S5INFT)는 S & P Dow Jones 지수에 따라 전년 대비 5.8 %, 지난 5 년간 148 % 증가했습니다. Yardeni Research Inc.에 따르면이 기간 동안 기술 지수에 대한 순방향 P / E 비율은 수입의 약 15 배에서 수입의 18 배 이상으로 증가했습니다. 더 높은 주식.
이것이 구독으로 확장되는 이유입니다. 제품 및 서비스의 전통적인 일회성 판매는 변동적이고 주기적 일 수 있습니다. 기술 회사는 가능한 한 구독 요금을 채택함으로써 시간이 지남에 따라 수익과 수입을 매끄럽게합니다. 저널에 따르면, 이 회사들은 더 높은 주가와 더 높은 평가 배수를 가진 투자자들로부터 보상을 받고 있습니다. 확실히, 오늘날의 여러 수준을 넘어서 배수가 크게 증가 할 수 있는지 여부는 논란의 여지가 있습니다.
애플 재창조
Apple은 기술 소비자의 구독 수입을 늘리는 데 앞장서고 있습니다. 저널 보고서에 따르면 구독을 통해 얻은 수입은 상당수의 앱 스토어를 통해 판매되며 이제 디바이스 판매량을 초과합니다. 가장 최근 회계 연도의 각 수치는 저널에 따라 약 2, 500 억 달러 및 2 천억 달러였습니다. 그럼에도 불구하고 Bernstein의 분석가 인 Toni Sacconaghi는 Apple이 서브 스크립 션 가격으로 전환하는 데 더욱 적극적이어야한다고 생각합니다.
Sacconaghi는 다양한 장치와 서비스를 월별 요금으로 묶고 일정 시간이 지나면 자동 업그레이드를 제공 할 것을 제안합니다. 그는 "수익원을 확보하고 교체주기를 동결시켜 재고의 배수를 재평가 할 가능성이있다"고 말했다. (자세한 내용은 Apple에서 Netflix의 구독 모델을 복사해야하는 이유: Bernstein을 참조하십시오 .)
아마존의 주요 예
Amazon.com의 핵심 비즈니스는 상품 판매로 남아 있지만 자체 구독 서비스는 빠르게 성장하고 있으며 회사 파이의 큰 부분이되고 있습니다. 방대한 양의 컨텐츠가 포함 된 무료 배송 및 비디오 스트리밍 서비스를 제공하는 Amazon Prime은 회사의 가장 최근 회계 연도에 전년 대비 52 % 증가한 97 억 달러의 매출을 올렸다고 저널은 밝혔다. 한편이 회사의 클라우드 컴퓨팅 서비스는 빠르게 성장하고 있으며 북미 소매점 운영보다 52 % 더 많은 수익을 창출하지만 매출의 6 분의 1 밖에되지 않습니다.
마이크로 소프트의 새로운 게임
Microsoft는 저널에 따르면 거의 3 천만 명의 소비자가 온라인 버전의 Office 소프트웨어를 구독하고 Xbox Live 게임 서비스를 구독하는 5 억 5 천만 명의 가입자를 보유하고 있습니다. 비디오 게임 분야의 또 다른 리더 인 일렉트로닉 아츠 (Electronic Arts)는 기존의 디스크에서 게임 소프트웨어를 판매하는 것보다 자체 가입 서비스를 통해 약 24 % 더 많은 수익을 창출한다고 저널은 밝혔다. 널리 사용되는 Acrobat 및 Photoshop 소프트웨어를 제공하는 Adobe는 서브 스크립 션에서 수익의 84 %를 얻었으며, 지난 13 분기 각각은 직전과 비교하여 수익 성장을 누리고 있습니다. 이년.
이 큰 기술 회사들이 소비자가 장치 구매에서 구독으로 현재보다 훨씬 더 크게 전환하도록 설득 할 수 있을지 여부는 확실하지 않습니다. 그러나 한 가지 확실한 것은 기술 주식의 미래 성장은 전략의 성공 여부에 달려 있다는 것입니다.
