대부분의 투자자들은 시장이 강한 추세를 겪고 있음을 알고 있습니다. 그러나 극단적 인 변동성의시기에는 어떻게됩니까? 잘못 움직이면 이전의 이익과 그 이상이 사라질 수 있습니다. 비 방향성 또는 확률 기반 거래 방법을 사용하여 투자자는 자산을보다 완벽하게 보호 할 수 있습니다.
변동성 vs. 위험
거래 방법을 결정하기 전에 변동성과 위험의 차이를 이해하는 것이 중요합니다. 금융 시장의 변동성은 극단적이고 빠른 가격 변동으로 보입니다. 위험은 투자의 일부 또는 전부를 잃을 가능성입니다.
시장의 변동성이 증가함에 따라 수익 잠재력과 손실 위험도 증가합니다. 일반적으로이 기간 동안 거래 빈도가 현저히 증가하고 포지션 보유 시간도 이에 따라 감소합니다. 또한 뉴스에 대한 과민 반응은 변동성이 심한시기에 종종 시장 가격에 반영됩니다.
확률 기반 투자
투자자의 합의는 일반적으로 알려진 모든 정보를 반영하는 비교적 효율적인 주가를 초래하지만 회사에 대한 하나 이상의 주요 데이터가 널리 보급되지 않는 경우가 있습니다. 이로 인해 베타에 반영되지 않는 비효율적 인 주가가 발생할 수 있습니다. 따라서 투자자는 자신이 알지 못하는 추가 위험을 감수해야합니다.
확률 기반 투자는이 요소가 주어진 주식 또는 증권에 적용되는지 여부를 결정하는 데 사용할 수있는 전략 중 하나입니다. 이 전략을 사용하는 투자자는 시장에서 예상 한 회사의 미래 성장을 현재 현금 흐름 및 과거 성장을 포함하여 회사의 실제 재무 데이터와 비교합니다.
이 비교는 주가가 모든 관련 데이터를 실제로 반영 할 가능성을 계산하는 데 도움이됩니다. 따라서이 분석 기준을 준수하는 회사는 시장에서 파악한 미래 성장 수준을 달성 할 가능성이 더 높습니다.
방향성 투자와 비 방향성 투자
대부분의 민간 투자자들은 방향성 투자를 연습하며, 시장은 원하는 방향으로 일관되게 움직여야합니다 (위 또는 아래로). 시장 타이머, 장단기 투자자 및 트렌드 투자자 모두 방향성 투자 전략에 의존합니다. 변동성이 증가하면 방향성없는 시장 또는 측면 시장으로 이어질 수 있으며 중지 손실이 반복적으로 발생할 수 있습니다. 몇 년 동안 얻은 이익은 며칠 안에 침식 될 수 있습니다.
비 지향성 투자자는 시장 비효율 성과 상대적 가격 불일치를 활용하려고합니다. 다음으로 이러한 전략 중 일부를 살펴 보겠습니다.
주식 시장 중립 전략
올바른 주식을 선택할 수있는 능력은이 전략에서 중요한 모든 것이므로 재고 선택기가 빛을 발하는 곳이 여기에 있습니다. 목표는 같은 부문, 산업, 국가, 시가 총액 등의 주식들 사이에서 길고 짧은 주식 가격 차이를 활용하는 것입니다.
시장 전체가 아닌 부문에 집중함으로써 카테고리 내에서의 움직임에 중점을 둡니다. 결과적으로, 짧은 포지션에서의 손실은 긴 포지션에서의 이득에 의해 신속하게 상쇄 될 수있다. 비결은 눈에 띄는 주식과 실적이 저조한 주식을 식별하는 것입니다.
주식 시장 중립 전략의 기본 원리는 이익이 전체 시장 성과보다 최고 성과와 최저 성과의 차이와 더 밀접하게 연결되어 있으며 시장 변동성에 덜 취약하다는 것입니다.
합병 차익 거래
많은 개인 투자자들은 잠재적 인수 합병에 관련된 두 회사의 주식이 임박한 조치에 대한 뉴스에 다르게 반응하고 주주의 반응을 이용하려고 시도한다는 것을 알아 냈습니다. 인수 대상 회사의 주식이 매수를 예상하면서 상승하는 동안 종종 인수자의 주식이 할인됩니다.
합병 차익 거래 전략은 합병이 붕괴 될 수있는 위험으로 인해 일반적으로 합병 주식이 합병 후 가격에 할인 된 가격으로 거래된다는 사실을 이용하려고합니다. 합병이 성사되기를 희망하면서 투자자는 동시에 대상 회사의 주식을 매수하고 인수하는 회사의 주식을 매도합니다.
상대 가치 차익 거래
상대 가치 접근법은 유가 증권 간의 상관 관계를 찾고 일반적으로 횡보 시장에서 사용됩니다. 어떤 종류의 쌍이 이상적입니까? 이들은 동일한 산업 내에서 상당한 양의 거래 이력을 공유하는 헤비급 주식입니다.
유사성을 확인했으면 이제 경로가 갈라질 때까지 기다려야합니다. 2 일 이상 지속되는 5 % 이상의 차이는 두 증권에서 결국 수렴 할 것으로 예상하여 포지션을 열 수 있다는 신호입니다. 저평가 된 보안을 연장하고과 평가 된 보안을 약화시킨 다음 수렴되면 두 위치를 모두 닫을 수 있습니다.
이벤트 중심 전략
이 시나리오는 합병, 자산 매각, 구조 조정 또는 파산 여부에 관계없이 기업의 격변에 의해 유발됩니다. 이러한 이벤트는 회사의 주가를 일시적으로 부풀 리거나 수축시킬 수 있지만 시장은 이러한 최신 개발을 판단하고 평가하려고 시도합니다.
이 전략은 핵심 이슈와 그 해결 대상을 파악하고 시장에 대한 개별 성과를 결정하는 능력을 분석하는 분석 기술이 필요합니다.
변동성 거래
시장 변동성으로 이익을 찾는 투자자는 변동성 지수를 추적하는 ETF 또는 ETN을 거래 할 수 있습니다. 그러한 지수 중 하나는 시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE)가 만든 변동성 지수 (VIX)입니다.
변동 시간은 투자 전략을 재고 할 기회를 제공합니다. 여기에 설명 된 접근 방식이 모든 투자자를위한 것은 아니지만 경험이 풍부한 거래자가 활용할 수 있습니다. 또는 각 옵션은 전문 돈 관리자를 통해 사용할 수 있습니다.
