레벨 2 자산이란 무엇입니까?
수준 2 자산은 가치가 쉽지 않거나 지나치게 복잡하지 않은 금융 자산 및 부채입니다. 다른 데이터 값이나 시장 가격을 기준으로 공정 가치를 결정할 수는 있지만 정기적 인 시장 가격은 없습니다. 때때로 "Mark-to-Model"자산이라고하는 수준 2 자산 값은 알려진 관측 가능한 가격을 매개 변수로 사용하는 간단한 모델과 외삽 법을 사용하여 근사치로 계산할 수 있습니다.
레벨 2 자산 이해
상장 회사는 자신의 장부로 보유하는 자산에 대해 공정한 가치를 설정해야합니다. 투자자들은 이러한 공정 가치 추정치에 의존하여 회사의 현재 상태 및 미래 전망을 분석합니다.
일반적으로 인정되는 회계 원칙 (GAAP)에 따르면 특정 자산은 과거 비용이 아닌 현재 가치로 기록해야합니다. 상장 회사는 FASB 157이라는 회계 표준에 따라 가치를 평가할 수있는 편의성에 따라 모든 자산을 분류해야합니다.
미국 재무 회계 기준위원회 (FASB)는 대차 대조표를 명확하게하기 위해 3 가지 레벨을 도입했습니다. 기업의 자산. 수준 2 자산은 공정 시장 가치를 얼마나 안정적으로 계산할 수 있는지에 따라 중간 분류입니다. 주식 및 채권과 같은 수준 1 자산이 가장 쉬운 반면, 수준 3 자산은 내부 모델 또는 "추정치"를 기준으로 만 가치를 평가할 수 있으며 관찰 가능한 시장 가격이 없습니다.
레벨 2 자산은 외부의 독립적 인 소스에서 얻은 시장 데이터를 사용하여 평가해야합니다. 데이터에는 활성 시장의 유사 자산 및 부채에 대한 견적 가격, 비활성 시장의 동일하거나 유사한 자산 및 부채에 대한 가격 또는 금리, 부도율 및 수익률 곡선과 같이 관측 가능한 입력이있는 모델이 포함될 수 있습니다.
레벨 2 자산의 예는 이자율 스왑입니다. 여기서 자산 가치는 기초 이자율과 시장 결정 리스크 프리미엄에 대한 관측 가치에 근거하여 결정될 수 있습니다. 레벨 2 자산은 일반적으로 사모 펀드 회사, 보험 회사 및 투자 권한이있는 기타 금융 기관이 보유합니다.
주요 테이크 아웃
- 수준 2 자산은 정기적 인 시장 가격이 없지만 다른 데이터 값이나 시장 가격을 기준으로 공정 가치를 결정할 수있는 금융 자산과 부채로, 공정 가치가 얼마나 안정적으로 계산 될 수 있는지에 따라 중간 분류입니다. 2 개의 자산은 일반적으로 사모 펀드 회사, 보험 회사 및 투자 권한이있는 기타 금융 기관이 보유합니다.
레벨 2 자산의 실제 예
BX (Blackstone Group LP)는 주주를위한 10K 및 10Q 제출에서 레벨 2 자산을 분류합니다. 자산 관리자는 다음 정보를 공개했습니다.
"공정 가치는 모델 또는 다른 평가 방법론을 사용하여 결정됩니다. 일반적으로이 범주에 포함되는 금융 상품에는 CLO 차량, 정부 및 기관 증권 내에서 보유한 회사 채권 및 대출, 유동성 및 제한 주식이 포함 된 회사 채권 및 대출이 포함됩니다 유가 증권과 공정 가치가 관측 가능한 투입 변수에 기초한 특정 장외 파생 상품
관찰 가능 및 관찰 불가능한 입력
투자자, 분석가 등은 때때로 레벨 2와 레벨 3 자산의 차이를 식별하기 위해 노력합니다. 특히 GAAP에는 레벨 3 자산 및 부채에 대한 추가 공개가 필요하므로 대비를 인식하는 것이 중요합니다.
자산 또는 부채가 수준 2인지 또는 수준 3인지를 결정하는 가장 좋은 방법은 사용 된 평가 입력이 대중에게 제공되는 시장 데이터를 사용하여 개발되는지 확인하는 것입니다. 다음 사항을 고려하십시오.
- 실제 시장 거래에서 가치가 지원됩니까? 조직 외부에서 얻은 가격이 대중에게 쉽게 제공됩니까? 평가가 정기적으로 분배됩니까?
이러한 질문에 대한 답변이 '아니오'인 경우 입력 값을 관찰 할 수없는 것으로 간주 할 수 있으며 결과적으로 공정 가치 계층 구조에서 레벨 3이됩니다.
