좋은 것보다 낫다? 더 좋은 것. 우리가 좋아하는 것을 더 원하는 것이 당연합니다. 그리고 ETF와 같은 투자자.
ETF 란 무엇입니까?
ETF 또는 교환 거래 자금은 거래소에서 거래되는 유가 증권입니다. 주식, 채권, 상품 또는 기타 투자 유형으로 구성 될 수있는 자산 모음입니다. S & P 500 또는 특정 섹터 또는 산업과 같은 기본 인덱스를 추적하거나 완전히 사용자 정의 할 수 있습니다. 잠재적 유형의 ETF는 거의 무한합니다.
레버리지 ETF 이해
레버리지 ETF
ETF는 다양 화, 저렴한 비용 및 세금 효율성을 제공합니다. 이러한 매력적인 기능을 감안할 때 투자자들은이를 수용하기 위해 서두르고 있습니다. 그러나 투자자들은 레버리지 ETF를 수용해야합니까? 답은 투자자에 따라 다르지만, 레버리지를 사용하면 위험이 더 높아집니다.
ETF의 수익은 ETF가 추적하는 유가 증권의 수익과 일치하도록 설계되었습니다. 예를 들어, SPDR S & P 500 ETF는 S & P 500 지수와 동일한 수익을 제공합니다. 레버리지 ETF는 옵션 또는 부채를 사용하여 기초 자산의 일일 가격 변동을 증폭 시키려고합니다. 대부분의 레버리지 ETF 비율은 일반적으로 2: 1 또는 3: 1입니다. 예를 들어 ProShares Ultra S & P 500 ETF는 S & P 500의 수익을 두 배로 늘리려 고합니다. 따라서 S & P 500이 5 %를 반환하면 ProShares Ultra S & P 500 ETF는 10 %를 반환해야합니다.
활용 ETF는 길거나 짧을 수 있습니다. 짧은 ETF를 활용하면 기본 지수의 가격이 떨어질 때 투자자에게 돈을 벌 수 있습니다. 예를 들어, Direxion Daily S & P 500 Bear 3x 주식은 S & P 500에 비해 역배의 3 배를 제공합니다. S & P 500이 10 % 감소하면 투자자 수익률은 30 %가됩니다.
캐치는 무엇입니까?
이러한 잠재적 인 리턴 사운드만큼 매력적입니다.
레버리지는 양날의 칼입니다. – 상승의 수익률을 향상시킬 수 있지만 하락의 손실을 악화시킬 수도 있습니다. S & P 500이 다운되면 ProShares Ultra S & P 500 ETF가 두 배로 다운됩니다.
그러나 이것이 유일한 문제는 아닙니다.
레버리지 ETF의 수익률은 기초 자산의 수익률을 매일 일치 시키려고합니다. 매일 매일, 지속적인 노출을 유지하기 위해서는 기초 증권의 가격 변동을 설명하도록 레버리지를 조정해야합니다. 이는 기초 자산과 동일한 배수 (2 배 또는 3 배)를 유지하기 위해 일부 옵션을 구매하거나 판매해야 할 수도 있음을 의미합니다. 결과적으로, 레버리지 된 ETF는 장기간에 걸쳐 기초 자산의 성과를 완벽하게 추적하지 못할 수 있습니다. 이러한 이유로 레버리지 ETF는 매수 투자자보다는 단기 베팅을 원하는 트레이더에게 더 적합합니다.
성능 저하 가능성
그럼에도 불구하고, 투자자들은 트렌드 시장에서 잠재적으로 성능이 우수한 레버리지 ETF가 제공하는 것에 끌릴 수 있습니다. 변동성이 없으면 레버리지 ETF가 예상 수익을 능가 할 수 있습니다. 그 이유는 위에서 언급 한 일일 재조정의 필요성과 관련이 있습니다. 레버리지 ETF는 본질적으로 하루가 끝날 때 시장에 출시되며 다음 날은 깨끗한 슬레이트입니다.
시간이 지남에 따라 일일 결과가 복합적이고 추세적인 시장에서 레버리지 펀드는 상승 시장에서 명시된 비율을 능가하고 감소하는 시장에서 비율을 능가 할 수 있습니다. 예를 들어, 지수가 시작 레벨 100에서 10 일 동안 하루 5 % 증가한 경우 누적 수익률은 63 %입니다. 2 배 레버리지 ETF에 대한 기대 수익률은 126 %입니다. 그러나 복리 계산시 실제 수익률은 159 %입니다.
동일한 지수가 10 일 동안 하루에 5 % 감소한 경우 지수에 대한 기대 수익은 40 %의 손실과 2 배의 레버리지 지수에 대한 80 %의 손실입니다. 그러나 복리로 인해 레버리지 지수 수익률은 실제로 65 %의 손실입니다.
변동성 위험
일부 투자자들은 이러한 가능한 수익에 감탄할 수 있지만 시장은 일반적으로 변동성이 있습니다. 그리고 변동이 심한 시장에서는 레버리지 ETF가 빠른 손실에 대한 지름길을 제공 할 수 있습니다.
동일한 10 일 기간 동안 지수가 5 일 동안 상승한 후 5 % 하락한 후 수 일 동안 연속 수익을 거두면 누적 수익률은 1 %가됩니다. 그러나 레버리지 ETF는 2 %의 예상 손실을 반환하지 않고 5 %의 손실을 제공합니다.
시장이 하루 동안 어떤 방향으로 계속 움직 일지 예측하기는 매우 어렵고 그러한 예측이 필요한 전략은 위험이 높습니다. 이것에 대해 생각하는 또 다른 방법은 옵션이 일반적으로 만기일이있는 단기 거래 증권이라는 것입니다. 따라서 투자자는 레버리지 옵션을 사용하는 전략을 본질적으로 단기적이고 위험한 것으로 간주해야합니다.
레버리지 ETF 비용
레버리지 및 컴 파운딩의 위험이 한 번의 일시 정지를 제공하기에 충분하지 않은 경우 투자자는 레버리지 ETF가 레버리지되지 않은 ETF보다 높은 관리 수수료 및 거래 비용을 가지고 있음을 알고 있어야합니다. 많은 레버리지 ETF에 대한 관리 수수료는 일반적으로 1 % 이상입니다. 예를 들어 ProShares Ultra S & P 500 ETF의 관리 수수료는 0.90 %이고 SPDR S & P 500 ETF의 수수료는 0.0945 %에 불과합니다. 더 높은 비용은 옵션 프리미엄과 레버리지 또는 마진 구매를위한 부채에 사용 된이자 비용으로 인해 발생합니다. 수수료가 높을수록 성능이 향상됩니다.
레버리지 ETF는 시장에 대한 단기 이동에 베팅 할 수있는 매우 위험에 강한 트레이더에게 장비를 제공합니다. 그러나 관련된 위험과 비용을 감안할 때 일반적인 투자자는 분명하게 통제하는 것이 좋습니다.
