긴 기초는 무엇인가
긴 기초는 석유, 금 또는 목재와 같은 상품을 소유하거나 구매 한 거래자가 상품에 대한 선물 계약을 판매하여 투자를 위험에 빠뜨리는 상황을 말합니다. 이 헤징은 시장 가격이 기본 포지션에 반하는 경우 상품을 판매 할 수있는 보장 된 가격을 제공합니다. 배경은 기본 거래 항목을 참조하십시오.
세분화 긴 기초
정의에 따르면 장기적으로 볼 때, 투자자는 특정 상품에 대해 낙관적이어야하며 일반적으로 낙관적 입장을 헤지하려고합니다. 예를 들어, 금광 회사는 귀금속에서 중요한 위치를 유지합니다. 그러나 금 가격은 시장 압력에 영향을 받기 쉬우 며 때때로 변동될 수 있습니다. 불리한 변화에 대비하기 위해 회사는 선물 계약의 판매를 통해 낙관적 입장을 완화하고 보장 된 가치 범위를 유지할 수 있습니다.
반대로, 상품에 약세를 보이는 상인은 기초 무역을 짧게 시작할 수 있습니다. 기초를 단축한다는 것은 투자자가 상품에서 짧은 포지션을 취하고 선물 계약에서 긴 포지션을 취한다는 것을 의미합니다. 이 전략은 미래의 현물 또는 현금 가격을 고정시켜 가격 상승의 불확실성을 제거함으로써 포지션을 헤지하는 데 사용됩니다.
베이시스 거래와 베이시스 거래는 모두 베이시스 거래 전략입니다. 기초 거래는 거래자가 유사한 두 유가 증권이 서로에 대해 가격이 잘못 책정되었다고 믿는 거래 전략과 관련이 있으며, 거래자는 두 유가 증권의 가치가 수렴하여 이익을 얻기 위해 길고 짧은 포지션을 반대 할 것입니다.
긴 기초의 예
8 월이되자 중서부 지역의 농민 인 존스 가족은 대두를 소세지 그룹에 판매하기로 합의했습니다. 계약 가격은 톤당 400 달러이며 현재 현금 가격입니다. 도매업자들은 콩 가격이 앞으로 몇 달 안에 상승 할 것이라고 믿으며 좋은 거래를했다고 생각합니다. 그러나 콩 가격이 떨어지면 재판매시 이익이 무엇을 의미하는지에 대해 약간 우려하고 있습니다.
그 결과, 콩 두부는 톤당 425 달러로 콩 선물을 판매하기로 결정했습니다. 도매업자들은 이제 기본이 길다. 즉, 긴 콩과 짧은 콩 선물임을 의미한다. 가격이 하락하면 기본이 길어지면 재판매 할 수있는 유리한 가격이 보장됩니다. 이 경우의 비용 기준은 마이너스 $ 25 또는 $ 400의 현금에서 $ 425의 마이너스 선물입니다.
그러나 도매업자들은 절충하고 있습니다. 그들은 기초 위험, 즉 대두 및 대두 선물의 가격이 고정 단계로 이동하지 않을 위험에 대한 가격 위험을 교환하고 있습니다. 대두 선물 가격의 차이가 좁아지면 도매업자들은 이익을 얻을 것입니다. 그러나이 차이가 커지면 손실이 발생합니다.
헤징을 목적으로하지 않고, 도매업자는 대두 선물과 대두 선물의 가격 차이에 대해 추측하여 근거를 길게 선택할 수도 있습니다. 아마도 그들은 콩의 현지 가격이 상승 할 것이라고 믿는다. 선물 가격이 $ 430로만 상승하는 동안 가격이 $ 450에 도달하면 기초의 축소로 인한 순 수익은 콩의 경우 $ 25, 콩 선물의 경우 $ 5가되어 총 $ 20가됩니다. 그들의 낙관적 인 내기는 지불했을 것입니다.
그러나, 대두 가격이 $ 400에 머무르고 선물 가격이 $ 435로 상승하면 기준은 $ 35가됩니다. 이전 마이너스 $ 25에서 기초가 확대되면 톤당 $ 10 손실이 발생합니다.
존스 가족도 기초를두고 오래 갈 수도 있습니다. 그렇게하기 위해, 그들은 콩을 저장하고 콩 선물을 팔았습니다. 현지 대두 가격이 상승 할 것으로 생각되면 가족은이 방법을 선택할 수 있습니다.
