저 위험 vs. 고위험 투자: 개요
리스크는 투자에 절대적으로 중요합니다. 적어도 위험에 대한 언급이 없으면 수익이나 성과에 대한 논의는 의미가 없습니다. 그러나 새로운 투자자의 어려움은 위험이 실제로 어디에 있는지, 저 위험과 고위험의 차이점이 무엇인지 파악하는 것입니다.
투자에 대한 근본적인 위험이 얼마나 많은지를 감안할 때, 많은 신규 투자자들은 그것이 잘 정의되고 정량화 가능한 아이디어라고 가정합니다. 불행히도 그렇지 않습니다. 이상하게 들리 겠지만“위험”의 의미 또는 측정 방법에 대한 실제 합의는 아직 없습니다.
학계는 종종 변동성을 대리 위험으로 사용하려고 시도했습니다. 어느 정도까지 이것은 완벽하게 이해됩니다. 변동성은 주어진 숫자가 시간이 지남에 따라 얼마나 변할 수 있는지에 대한 척도입니다. 가능성의 범위가 넓을수록 그러한 가능성 중 일부는 나빠질 수 있습니다. 더 좋은 점은 변동성을 비교적 쉽게 측정 할 수 있다는 것입니다.
불행하게도 변동성은 위험의 척도로서 결함이 있습니다. 변동성이 높은 주식이나 채권이 소유자를 더 넓은 범위의 가능한 결과에 노출시키는 것은 사실이지만 반드시 그러한 결과의 가능성에 영향을 미치지는 않습니다. 많은 측면에서 변동성은 승객이 비행기에서 경험하는 난기류와 비슷합니다. 불쾌 할 수도 있지만 실제로 충돌 가능성과 많은 관계가있는 것은 아닙니다.
위험을 더 잘 생각하는 방법은 자산이 영구적 인 가치 손실 또는 기대 이하의 성과를 겪을 가능성 또는 가능성입니다. 투자자가 10 %의 수익을 기대하는 자산을 구매하는 경우 수익이 10 % 미만일 가능성은 해당 투자의 위험입니다. 이것이 의미하는 바는 지수 대비 실적이 저조하다는 것이 반드시 위험하지는 않다는 것입니다. 투자자가 7 %를 반환하고 8 %를 반환 할 것으로 예상하는 자산을 구매하는 경우 S & P 500이 10 %를 반환한다는 사실은 크게 관련이 없습니다.]
주요 테이크 아웃
- 위험에 대한 완벽한 정의 나 측정 값은 없습니다. 경험이없는 투자자는 주어진 투자 (또는 투자 포트폴리오)가 기대 수익을 달성하지 못할 확률과이를 놓칠 수있는 규모로 위험을 생각하는 것이 좋습니다. 위험이 무엇인지, 어디서 발생할 수 있는지 이해함으로써 투자자는 손실 가능성이 낮을뿐만 아니라 최대 잠재적 손실도 낮은 포트폴리오를 구축 할 수 있습니다.
고위험 투자
고위험 투자는 자본 손실 또는 성과 저조 가능성이 크거나 상대적으로 치명적인 손실 가능성이 높은 투자입니다. 첫 번째는 주관적이라면 직관적입니다. 투자가 예상 수익을 올릴 수있는 50/50의 기회가 있다고한다면 매우 위험 할 수 있습니다. 투자가 예상 수익을 얻지 못할 확률이 95 %라고 들었다면 거의 모든 사람들이 그것이 위험하다는 데 동의 할 것입니다.
그러나 하반기는 많은 투자자들이 고려하지 않는 것입니다. 이를 설명하기 위해 자동차 및 비행기 사고를 예로 들어 보겠습니다. 최근 국가 안전위원회 (National Safety Council)의 분석에 따르면, 의도하지 않은 원인으로 인한 사망률은 25 명 중 1 명으로 증가했으며 2004 년 30 명 중 1 명으로 증가했습니다. 102, 비행기 추락으로 사망 할 확률은 미미하지만 205, 552 명 중 하나입니다.
이것이 투자자에게 의미하는 것은 나쁜 결과의 가능성과 규모를 모두 고려해야한다는 것입니다.
저 위험 투자
투자자가 투자 위험이 예상과 비교하여 자본 손실 및 / 또는 성과 저조로 정의된다는 개념을 받아들이면 저 위험 및 고위험 투자를 정의하기가 훨씬 쉬워집니다.
저 위험 투자는 손실 가능성으로부터 보호하는 것뿐만 아니라 잠재적 손실이 치명적이지 않도록 보장하는 것을 의미합니다.
예
고위험 투자와 저 위험 투자의 차이점을 추가로 설명하기위한 몇 가지 예를 살펴 보겠습니다.
생명 공학 주식은 악명 높다. 모든 새로운 실험 약물의 85 % ~ 90 %가 실패 할 것이며, 놀랍게도 대부분의 생명 공학 주식도 결국 실패 할 것입니다. 따라서 성능 저하 가능성이 높고 (실제로 실패 할 가능성이 높음) 잠재적으로 성능이 저하 될 가능성이 높습니다 (바이오 테크 주식이 실패하면 보통 95 % 이상의 가치를 잃게됩니다).
이에 비해 미국 재무부 채권은 매우 다른 위험 프로파일을 제공합니다. 재무부 채권을 보유한 투자자가 명시된이자와 원금을받지 못할 가능성은 거의 없습니다. 비록 지불 지연이 있었음에도 불구하고 (미국 역사상 극히 드문 경우), 투자자들은 투자의 상당 부분을 회수 할 것입니다.
특별 고려 사항
또한 다각화가 투자 포트폴리오의 위험에 미칠 수있는 영향을 고려해야합니다. 일반적으로, 주요 Fortune 100 대 기업의 배당금 지급 주식은 매우 안전하며, 투자자는 수년에 걸쳐 한 자릿수에서 한 자릿수의 높은 수익을 기대할 수 있습니다.
즉, 개별 회사가 실패 할 위험이 항상 있습니다. Eastman Kodak 및 Woolworths와 같은 회사는 결국 성공한 일회성 성공 사례의 유명한 예입니다. 또한 시장 변동성은 항상 가능합니다. CNBC는 2017 년이 역사상 가장 변동이 적은 시장 중 하나 였지만 2018 년은 절반이 넘지 않았을 때 큰 변화를 겪었다 고 지적했습니다.
투자자가 모든 주식을 하나의 주식으로 보유하는 경우, 나쁜 이벤트가 발생할 가능성은 여전히 낮을 수 있지만 잠재적 심각성은 상당히 높습니다. 10 개의 주식으로 구성된 포트폴리오를 보유하고 있지만, 포트폴리오 저 성과의 위험은 물론 전체 포트폴리오의 규모도 감소합니다.
투자자는 포괄적이고 유연한 방법으로 위험을 기꺼이 검토해야합니다. 예를 들어, 다양 화는 위험의 중요한 부분입니다. 모두 위험은 낮지 만 모두 동일한 위험을 가진 투자 포트폴리오를 보유하는 것은 매우 위험 할 수 있습니다. 이코노미스트 는 비행기의 사례로 돌아 가면 개별 비행기가 540 만 대 중 하나에서 충돌 할 가능성이 있지만 그럼에도 불구하고 많은 대형 항공사에서 충돌이 발생합니다. 저 위험 재무부 채권 포트폴리오를 보유하는 것은 매우 저 위험 투자처럼 보일 수 있지만 모두 동일한 위험을 공유합니다. 확률이 매우 낮은 사건 (예: 미국 정부의 채무 불이행)은 치명적입니다.
투자자는 또한 위험에 대해 생각할 때 시간대, 예상 수익 및 지식과 같은 요소를 포함해야합니다. 전체적으로 투자자가 더 오래 기다릴수록 투자자는 기대 수익을 달성 할 가능성이 높습니다. 리스크와 수익 사이에는 분명한 상관 관계가 있으며, 막대한 수익률을 달성하기 위해서는 투자 수익률이 훨씬 높아야합니다. 지식은 또한 중요합니다. 예상 수익을 달성 할 가능성이 가장 높은 투자를 식별하는 것뿐만 아니라 잘못 될 가능성의 가능성과 규모를 잘못 식별하는 것도 중요합니다.
