목차
- 다우 이론은 무엇입니까?
- 다우 이론 이해
- 다우 이론의 작동
- 특별 고려 사항
다우 이론은 무엇입니까?
다우 이론은 시장의 평균 (산업 또는 운송) 중 하나가 이전의 중요한 최고점 이상으로 상승하고 다른 평균에서 유사한 진보가 뒤 따르면 시장이 상승 추세에 있다고 이론입니다. 예를 들어, DJIA (Dow Jones Industrial Average)가 중간 최고 수준으로 올라가면, DJTA (Dow Jones Transportation Average)는 적절한 시간 내에 소송을 따라야합니다.
다우 존스 산업 평균
다우 이론 이해
다우 이론은 Edward Jones와 Charles Bergstresser와 함께 Dow Jones & Company, Inc.를 설립하고 DJIA를 개발 한 Charles H. Dow가 개발 한 거래에 대한 접근 방식입니다. 다우는 그가 공동 창립 한 월스트리트 저널 (Wall Street Journal) 의 일련의 사설에서 이론을 구체화했다.
찰스 다우 (Charles Dow)는 1902 년에 죽었고, 그의 죽음으로 인해 시장에 대한 그의 완전한 이론을 결코 출판하지는 않았지만, 몇몇 추종자들과 동료들은 사설에 관한 작품을 출판했습니다. 다우 이론에 가장 중요한 기여는 다음과 같습니다.
- William P. Hamilton의 "주식 시장 기압계"(1922) Robert Rhea의 "The Dow Theory"(1932) E. George Schaefer의 "1, 100 명 이상의 투자자들이 주식에 이익을 주었다"(1960) Richard Russell의 "The Dow Theory Today"(1961)
다우 지수는 전체적으로 주식 시장이 경제 내 전반적인 사업 조건을 신뢰할 수있는 척도라고 믿었으며, 전체 시장을 분석함으로써 이러한 상황을 정확하게 측정하고 주요 시장 동향의 방향과 개별 주식의 방향을 파악할 수 있다고 믿었습니다.
이 이론은 1920 년대 윌리엄 해밀턴, 1930 년대 로버트 레아, 1960 년대이 조지 셰이퍼와 리차드 러셀의 공헌을 포함하여 100 년 이상 역사에서 더욱 발전해 왔습니다. 예를 들어, 이론의 측면은 운송 부문 또는 철도에 대한 원래의 형태에 중점을두고 있지만 다우의 접근 방식은 여전히 현대 기술 분석의 핵심을 형성합니다.
주요 테이크 아웃
- 다우 이론 (Dow Theory)은 평균 중 하나가 이전의 중요한 최고점 이상으로 상승하거나 다른 평균의 비슷한 발전으로 시장이 상승 추세에 있음을 예측하는 기술 프레임 워크입니다.이 이론은 시장이 이러한 패러다임에서, 다른 시장 지수는 추세가 역전 될 때까지 가격 행동과 거래량 패턴 측면에서 서로를 확인해야합니다.
다우 이론의 작동
다우 이론에는 6 가지 주요 구성 요소가 있습니다.
1. 시장은 모든 것을 할인합니다
다우 이론은 효율적인 시장 가설 (EMH)을 기반으로하며, 이는 자산 가격에 모든 가용 정보가 포함되어 있음을 나타냅니다. 다시 말해서, 이 접근법은 행동 경제학의 대립이다.
잠재력, 경쟁 우위, 경영 역량 – 모든 개인이 이러한 세부 사항을 모두 또는 전혀 알지 못하더라도 이러한 모든 요소와 그 밖의 요소에 대한 가격이 시장에 책정됩니다. 이 이론을 좀 더 엄격하게 읽으면 미래의 사건조차 위험의 형태로 할인됩니다.
2. 시장 동향에는 3 가지 주요 종류가 있습니다
시장은 황소 또는 곰 시장과 같이 1 년 이상 지속되는 주요 트렌드를 경험합니다. 이러한 광범위한 추세 내에서, 2 차 추세를 경험하며, 종종 황소 시장 내 반등 또는 곰 시장 내 랠리와 같은 1 차 추세에 반하여 작용합니다. 이러한 2 차 추세는 3 주에서 3 개월까지 지속됩니다. 마지막으로, 3 주 미만 지속되는 경미한 경향이 있으며, 이는 대부분 소음입니다.
3. 주요 트렌드에는 세 단계가 있습니다
다우 이론에 따르면 1 차 추세는 3 단계를 거칩니다. 상승 시장에서, 이는 누적 단계, 대중 참여 (또는 큰 움직임) 단계 및 초과 단계입니다. 베어 마켓에서는 유통 단계, 공개 참여 단계 및 공황 (또는 절망) 단계라고합니다.
4. 지수는 서로를 확인해야합니다
트렌드가 확립 되려면 다우 가정 지수 또는 시장 평균이 서로를 확인해야합니다. 즉, 한 인덱스에서 발생하는 신호는 다른 인덱스의 신호와 일치하거나 일치해야합니다. Dow Jones Industrial Average와 같은 한 지수가 새로운 1 차 상승 추세를 확인하고 있지만 다른 지수가 1 차 하락 추세를 유지하고 있다면 거래자는 새로운 트렌드가 시작되었다고 가정해서는 안됩니다.
Dow는 자신과 파트너가 발명 한 두 지수 인 DoJ Jones 산업 평균 (DJIA)과 DoJ Jones 운송 평균 (DJTA)을 사용했습니다. 철도는이 사업 활동에 필요한화물 이동을 통해 이익을 얻을 수 있다고 제안합니다. 자산 가격이 상승했지만 철도가 어려움을 겪고 있다면 추세는 지속될 수 없을 것입니다. 철도가 이익을 얻지 만 시장이 침체에 빠져 있다면 분명한 추세는 없습니다.
5. 양은 동향을 확인해야합니다
가격이 1 차 추세의 방향으로 움직이면 물량이 증가하고, 가격이 움직이면 감소합니다. 낮은 볼륨은 추세의 약점을 나타냅니다. 예를 들어, 불 시장에서 물가는 가격이 상승함에 따라 물량은 증가하고 2 차 풀백 기간 동안 하락할 것입니다. 이 예에서 풀백 동안 볼륨이 상승하면 더 많은 시장 참여자가 약세로 전환함에 따라 추세가 반전되고 있다는 신호일 수 있습니다.
6. 명확한 반전이 발생할 때까지 추세가 지속됩니다.
1 차 추세의 반전은 2 차 추세와 혼동 될 수 있습니다. 약세 시장에서 상승세가 반전 또는 단기 랠리인지 판단하기는 여전히 어렵고, 여전히 다우 이론은 가능한 반전이 확인 될 것을 주장하면서주의를 옹호합니다.
특별 고려 사항
다우 이론에 대해 고려해야 할 몇 가지 추가 사항이 있습니다.
종가 및 라인 범위
Charles Dow는 가격 마감에만 의존했으며 지수의 일중 변동에 대해서는 걱정하지 않았습니다. 추세 신호가 형성 되려면 종가가 하루 종일 가격 변동이 아니라 추세를 표시해야합니다.
다우 이론의 또 다른 특징은 기술 분석의 다른 영역에서 거래 범위라고도하는 라인 범위에 대한 아이디어입니다. 이러한 측면 (또는 수평) 가격 변동 기간은 통합 기간으로 간주되며, 거래자는 시장이 어떤 방향으로 나아가는지 결론을 내리기 전에 가격 변동이 추세선을 깰 때까지 기다려야합니다. 예를 들어, 가격이 선 위로 올라가면 시장이 상승 할 가능성이 높습니다.
동향과 신호
다우 이론을 구현하는 데있어 어려운 한 가지 측면은 추세 반전을 정확하게 식별하는 것입니다. 다우 이론의 추종자는 시장의 전반적인 방향과 거래하므로이 방향이 바뀌는 지점을 파악하는 것이 중요합니다.
다우 이론에서 추세 반전을 식별하는 데 사용되는 주요 기술 중 하나는 피크 앤 스루 분석입니다. 최고점은 시장 움직임의 최고 가격으로 정의되는 반면 최저점은 시장 움직임의 최저 가격으로 간주됩니다. 다우 이론은 시장이 직선으로 움직이지 않고 시장의 전반적인 움직임이 한 방향으로 트렌드와 함께 최고점에서 최저점으로 이동한다고 가정합니다.
다우 이론의 상승 추세는 연속적으로 높은 최고점과 높은 최저점입니다. 하향 추세는 연속적으로 더 낮은 피크와 더 낮은 트로프입니다.
다우 이론의 여섯 번째 신조는 추세가 반전되었다는 명백한 징후가 나타날 때까지 추세가 여전히 유효하다고 주장한다. 뉴턴의 최초 운동 법칙과 마찬가지로 운동 물체는 힘이 그 운동을 방해 할 때까지 단일 방향으로 움직이는 경향이 있습니다. 이와 유사하게, 시장은 비즈니스 조건의 변화와 같은 힘이이 주요 움직임의 방향을 바꿀만큼 강해질 때까지 계속해서 주요 방향으로 움직일 것입니다.
시장이 1 차 추세 방향으로 또 다른 연속적인 최고점을 만들 수 없을 때 1 차 추세의 반전이 신호됩니다. 상승 추세의 경우 반전은 새로운 최고점에 도달 할 수 없다는 것, 그 다음에 더 높은 최저점에 도달 할 수 없음을 나타냅니다. 이러한 상황에서 시장은 지속적으로 높은 최고점에서 낮은 최고점으로 내려 가면서 1 차 추세 하락의 구성 요소가되었습니다.
시장이 더 이상 저점과 고점으로 떨어지지 않을 때 하락하는 1 차 추세의 반전이 발생합니다. 이는 시장이 이전 최고점보다 높은 최고점을 설정 한 다음 상승 추세의 구성 요소 인 이전 최저점보다 높은 최저점을 설정할 때 발생합니다.
