목차
- 규모 장점
- 구글의 브랜드
- 경쟁 우위 규제
- 지적 재산권
- 결론
Warren Buffett의 투자 전략의 필수 구성 요소는 "해자"에 초점을 맞추는 것입니다. 비즈니스에서 해자는 회사가 큰 이윤을 얻을 수있는 경쟁 우위를 말합니다. 물이 가득 찬 도랑이라는 이름처럼 버핏의 해자는 방어적인 장벽을 의미하지만, 성을 보호하는 대신 회사의 이익이 경쟁사에 의해 침식되는 것을 방지합니다.
해자가있는 비즈니스를 식별하는 것은 Buffett 전략의 핵심이며 회사 관리자에게 조언은 해자를 더 깊고 넓게 만드는 데 집중하는 것입니다. 그러나 모든 해자가 동일하게 보이지는 않으며 해자의 내구성을 평가하는 것이 어려울 수 있습니다. 경쟁 우위는 다음과 같은 광범위한 범주에 속합니다.
- 브랜드 규제상의 이점 상표 또는 특허 형태의 지적 재산권
Alphabet Inc.의 Google (GOOG)은 인터넷 소프트웨어 및 서비스 산업에서 가장 지배적이고 수익성이 높은 회사 중 하나가되었습니다. 버핏과 그의 투자 파트너 인 버크셔 해서웨이 (BRK.A) 부회장 찰리 멍거 (Charlie Munger)는 구글 해자의 힘에 대해 언급했다.
Google은 다양한 비즈니스 벤처를 보유하고 있지만 주로 웹 검색과 타겟팅 된 문맥 광고라는 두 가지 핵심 광고 회사에서 수익을 창출합니다. 이러한 범주를 통해 Google의 경쟁 우위를 조사하면 Google의 지배력 지속 가능성, 즉 해자의 강점에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 구글은 워렌 버핏 (Warren Buffett)이 강력한 해자를 칭한다. 검색 엔진 알고리즘은 해자 깊이에도 영향을 미칩니다.하지만 Google 브랜드 이름은 해자에서 덜 중요한 부분이므로 규제에도 불구하고 Google의 경쟁 우위는 계속 유지 될 것입니다.
규모 장점
규모에서 발생하는 경쟁 우위는 일반적으로 대형 식당 또는 소매 체인의 구매력과 같은 공급 측면의 우위를 나타냅니다. 그러나 규모 측면에서도 수요 측면에 존재합니다. 이들은 일반적으로 네트워크 효과라고합니다. 서비스가 더 많은 사용자를 추가함에 따라 서비스가 모든 사용자에게 더 가치있는 것이 될 때 작동합니다. 결과는 종종 업계에서 승자 모두에게 영향을 줄 수 있습니다.
네트워크 효과는 Google 검색 비즈니스의 경우에 해당되며 회사의 이점은 중요하고 지속 가능합니다. Googe의 검색 엔진 서비스는 사용자가 더 많은 검색을 수행하고 웹 사이트가 Google 검색 결과에서 눈에 띄도록 최적화되도록 개선합니다.
Scale은 Google의 광고 네트워크에서도 사용되고 있으며, 관심있는 프로파일을 기반으로 인터넷 사용자와 관련된 광고를 제공합니다. Google이 검색을 통해 사용자에 대해 더 많이 알수록 타겟팅 기능이 향상됩니다.
35 억
매일 Google을 통한 인터넷 검색 횟수입니다.
이는 경쟁 업체가 극복하기 어려운 큰 장점입니다. 인터넷 검색에서 Google의 시장 점유율은 75 %입니다. Google이 검색어 시장의 3/4를 관리하는 한 해자는 깊고 넓습니다. 이 회사의 목표 광고 도달 범위는 훨씬 커서 미국 내 모든 인터넷 사용자의 92 %를 차지합니다.
구글의 브랜드
구글의 브랜드는 의심 할 여지없이 강하다. 회사의 이름은 인터넷 검색을 실행하기 위해 일반적으로 사용되는 동사가되었습니다. 그러나 브랜드 덕분에 경쟁 우위가 존재하는지 여부에 대한 문제는 어떤 서비스를 사용할지 결정하는 데있어 브랜드가 소비자에게 얼마나 중요한지에 달려 있습니다.
이러한 관점에서 Google 브랜드가 해자에 크게 기여하지는 않습니다. 결과의 품질과 신뢰성으로 인해 사용자는 대부분 Google 검색을 선호합니다. 그러나 다른 플레이어가 Google의 네트워크 장점을 극복하고 더 빠르고 정확한 결과를 제공해야한다면 전환했을 것입니다.
검색, 광고 및 Google의 다른 소프트웨어 비즈니스 (예: Android, 지도 및 Gmail)에는 강력한 브랜드 인지도 및 충성도가있어 회사의 해자 역할을합니다. 그러나 이러한 기여의 내구성은 그다지 강하지는 않습니다.
Google은 2014 년 4 월에 주식을 분할하여 A (GOOGL)와 C 주식 (GOOG)을 만들었습니다. A 공유 만 투표 권한이 있습니다.
경쟁 우위 규제
규제로 인한 경쟁 우위는 대개 경쟁 업체의 공격을 제한하는 일부 정부 조치에서 비롯됩니다. Google의 경우 검색 및 Android 모바일 운영 체제에서 회사의 시장 점유율이 너무 높아 규제가 회사의 강력한 수익성 유지 능력에 위협이 될 수 있습니다.
미국, 특히 유럽의 규제 기관은 경쟁 금지 행동에 대한 Google의 비즈니스 관행을 모니터링하고 있습니다. 실제로 구글의 해자 강점에 대한 더 나은 증거는 규제 당국이 경쟁 업체에 불공평하다고 선언하는 것보다 더 나을 수 있습니다. 그러나 앞으로는 규제에도 불구하고 Google의 경쟁 우위를 유지해야 할 것입니다.
지적 재산권
구글 해자에 기여한 지적 재산은 평가하기 어렵다. 지적 재산권으로 인한 이점은 종종 약물 공식과 같은 특허 기술과 관련이 있습니다. Google은 많은 특허를 보유하고 있지만 이러한 특허 중 어느 것이 든 경쟁 업체를 막을 수 있는지는 확실하지 않습니다.
또한 Google은 연구 개발 (R & D)에 많은 투자를하며 엘리트 엔지니어를 고용하여 지적 화력을 도전적인 문제에 적용합니다. 최고와 최고를 고용 할 수있는 능력은 확실히 경쟁 우위이지만 지적 재산이 아닌 Google 규모의 제품입니다.
궁극적으로 Google의 핵심은 검색 알고리즘으로, 인터넷 환경의 변화에 따라 자주 조정됩니다. 이 알고리즘과 가장 빠르고 가장 포괄적 인 검색을 제공하는 Google의 능력은 오늘날 Google이 누리는 규모 이점을 만드는 데 근본적인 책임이 있습니다. 특허 나 상표로 반드시 보호되는 것은 아니지만 Google 제품의 기초가되는 축적 된 지식과 컴퓨터 코드는 복제하기 어려우므로 회사의 해자 일부로 간주되어야합니다.
결론
경제적 인 해자 내구성을 평가할 때 Buffett과 Munger에게 중요한 테스트는 대규모 수표를 보유한 경쟁 업체가 해당 비즈니스를 복제 할 수 있는지 여부입니다. 이 표준에 따르면 Google의 해자는 넓고 깊습니다. 많은 자금이 지원되는 경쟁자들이 특히 검색 비즈니스에서 Google의성에 쇄도하지 못했습니다.
Google의 가장 큰 위협은 인터넷 사용자의 행동 방식에 중대한 변화가있을 수 있습니다. 예를 들어, 소셜 네트워크의 인기가 높아져 인터넷 검색의 유용성을 줄인다면 회사의 효율성에 도전 할 수 있습니다. 해자가 현재 유효한 것처럼 Google은 환경을 유지하면서 이점을 유지하고 확대하기 위해 민첩하게 유지해야합니다.
