목차
- 개요
- 신용 스프레드
- 차변 스프레드
신용 스프레드와 직불 스프레드: 개요
옵션을 거래하거나 투자 할 때, 패키지와 동일한 기초에 다른 옵션을 구매하고 판매하는 스프레드가 사용될 수있는 몇 가지 옵션 스프레드 전략이 있습니다.
스프레드를 다양한 방식으로 분류 할 수 있지만, 한 가지 공통된 차원은 전략이 신용 스프레드인지 차변 스프레드인지를 묻는 것입니다. 신용 스프레드 또는 순 신용 스프레드는 순 프리미엄을받는 스프레드 전략이며, 차변 스프레드에는 프리미엄의 순 지불 이 포함됩니다.
주요 테이크 아웃
- 옵션 스프레드는 동일한 기본 자산에 대한 옵션의 동시 구매 및 판매를 포함하는 전략입니다. 신용 스프레드는 동일한 등급 또는 동일한 보안 수준에서 낮은 프리미엄 옵션을 구매하는 동안 고급 옵션을 판매하는 것과 관련이 있습니다. 크레딧 차변 스프레드에는 고품격 옵션을 구매하는 반면, 같은 등급 또는 같은 보안 등급의 저품격 옵션을 판매하면 차변이 발생합니다. 상인의 계좌에서.
신용 스프레드
신용 스프레드에는 고급 옵션을 판매 또는 작성하고 동시에 고급 옵션을 구입하는 것이 포함됩니다. 서면 옵션에서받은 프리미엄이 장기 옵션에 대해 지불 한 프리미엄보다 높으므로 포지션이 열릴 때 거래자 또는 투자자의 계좌에 프리미엄이 적립됩니다. 거래자 또는 투자자가 신용 스프레드 전략을 사용할 때 그들이받는 최대 이익은 순 프리미엄입니다. 옵션 스프레드가 좁아지면 신용 스프레드로 인해 이익이 발생합니다.
예를 들어, 거래자는 $ 3에 행사가 $ 30의 3 월 콜 옵션을 작성하고 동시에 $ 1에 $ 40의 3 월 콜 옵션을 구매함으로써 신용 스프레드 전략을 구현합니다. 보통주 옵션의 승수는 100이므로, 순 프리미엄은 거래에 대해 $ 200입니다. 또한 스프레드 전략이 좁아지면 트레이더는 이익을 얻습니다.
약세 상인은 주가가 하락할 것으로 예상하므로 특정 행사 가격으로 통화 옵션 (긴 통화)을 매수하고 동일한 등급 내에서 동일한 횟수의 동일한 통화 옵션을 낮은 가격으로 판매하는 (짧은 통화) 가격. 반대로, 강세 거래자는 주가가 상승 할 것으로 예상하므로 특정 행사가로 콜 옵션을 구매하고 같은 클래스 내에서 더 높은 행사가로 동일한 만기 콜 옵션을 판매합니다.
차변 스프레드
반대로, 초보자가 옵션 전략에 가장 많이 사용하는 차변 스프레드는 프리미엄이 높은 옵션을 구매하는 것과 동시에 프리미엄이 낮은 옵션을 판매하는 것을 포함합니다. 스프레드의 긴 옵션에 대해 지불 한 프리미엄이받은 프리미엄보다 많은 경우 서면 옵션에서.
신용 스프레드와 달리, 직불 스프레드는 포지션이 개설 될 때 거래자 또는 투자자의 계좌에서 차변 또는 지불 된 보험료가 발생합니다. 차변 스프레드는 주로 긴 옵션 포지션 소유와 관련된 비용을 상쇄하는 데 사용됩니다.
예를 들어, 거래자는 5 달러에 행사가 $ 20의 5 월 풋 옵션을 1 개 구매하고 동시에 1 달러에 행사 가격이 10 달러 인 5 월 풋 옵션을 1 개 판매합니다. 따라서 그는 거래에 $ 4 또는 $ 400를 지불했습니다. 만약 거래가 돈에서 벗어났다면, 풋 옵션 만 사면 500 달러가 아니라 최대 손실은 400 달러로 줄어 듭니다.
