긴 - 옵션 거래 가이드 2025

장기 주식 기대 증권 – LEAPS 란 무엇입니까?

장기 주식 예상 증권 (LEAPS)은 만기일이 1 년보다 긴 공개 거래 옵션 계약입니다. 모든 옵션 계약과 마찬가지로 LEAPS는 구매자에게 옵션이 콜이나 풋인지에 따라 구매 일 또는 매도 일 이전에 사전 결정된 가격으로 기본 자산을 구매 또는 판매 할 수있는 이점을 제공하지만 필수는 아닙니다.

LEAPS 이해

장기 주식 예측 증권은 만기일을 제외하고는 단기 옵션과 차이가 없습니다. 만기가 더 길어질수록 장기 투자자는 장기 가격 변동에 노출 될 수 있습니다.

많은 단기 옵션 계약과 마찬가지로 투자자는 옵션 행사가의 위 또는 아래에서 매수 또는 매도 할 수있는 프리미엄 (선불 수수료)을 지불합니다. 경고는 만기시 전환되는 기초 자산의 결정된 가격입니다. 예를 들어, GE 콜 옵션의 행사가 25 달러는 투자자가 만료시 25 달러에 GE 주식 100 주를 구입할 수 있음을 의미합니다. 시장 가격이 행사가보다 높은 경우 투자자는 $ 25 옵션을 행사합니다. 더 적 으면 투자자는 옵션의 만료를 허용하고 보험료에 대해 지불 한 가격을 잃게됩니다. 또한 각 옵션 계약 (풋 또는 콜)은 기본 자산의 100 주에 해당합니다.

투자자는 장기 계약에 자금을 묶을 것임을 이해해야합니다. 시장 금리 및 시장 또는 자산 변동성의 변화는 보유 및 이동 방향에 따라 이러한 옵션을 다소 소중하게 만들 수 있습니다.

주요 테이크 아웃

장기 주식 예상 증권은 장기 추세를 거래하려는 옵션 거래자에게 이상적입니다.LEAPS는 특정 주식이나 전체 지수에 적용될 수 있습니다.LEAPS는 종종 헤징 전략에 사용되며 특히 퇴직 포트폴리오를 보호하는 데 효과적입니다.

도약 프리미엄

보험료는 옵션 시장에서 거래 할 수없는 환불 비용입니다. LEAPS의 프리미엄은 같은 주식의 표준 옵션에 대한 프리미엄보다 높습니다. 유효 기간이 연장되면 기초 자산이 실질적으로 움직일 수 있고 투자자가 건강한 수익을내는 데 더 많은 시간을 할애 할 수 있습니다. 시간 가치 옵션 시장은이 긴 기간과 계약의 내재 가치를 사용하여 옵션 가치를 결정합니다.

내재 가치는 자산의 시장과 행사 가격의 차이에 기초하여 옵션이 이윤을 창출 할 가능성의 계산 또는 추정값입니다. 이 값에는 구매 전에 계약에 이미 존재하는 이익이 포함될 수 있습니다. 계약 작성자는 기본 자산 또는 비즈니스에 대한 기본 분석을 사용하여 고유 한 가치를 배치 할 수 있습니다.

앞에서 언급했듯이 옵션 계약은 자산의 100 주를 기준으로합니다. 따라서 Facebook (FB)의 프리미엄이 $ 6.25 인 경우 옵션 구매자는 $ 625의 총 프리미엄 ($ 6.25 x 100 = $ 625)을 지불합니다.

프리미엄 가격에 영향을 줄 수있는 다른 요소로는 주식의 변동성, 시장 이자율 및 자산이 배당금을 반환하는지 여부가 있습니다. 마지막으로, 계약 기간 동안이 옵션은 다양한 가격 책정 모델의 사용에서 파생 된 이론적 가치를 갖습니다. 이 변동 가격은 보유자가 계약 만료 전에 다른 투자자에게 계약을 판매 할 경우받을 수있는 금액을 나타냅니다.

LEAPS vs. 단기 계약

LEAPS는 또한 투자자들이 단기 옵션 계약을 조합 할 필요없이 장기 옵션 시장에 접근 할 수 있도록합니다. 단기 옵션의 최대 유효 기간은 1 년입니다. LEAPS가 없으면 2 년 옵션을 원하는 투자자는 1 년 옵션을 구매하고 만료 시키며 새로운 1 년 옵션 계약을 동시에 구매해야합니다.

롤오버 계약이라고하는 프로세스는 투자자에게 추가 옵션 프리미엄뿐만 아니라 기초 자산 가격의 시장 변화에 노출 될 수 있습니다. LEAPS는 장기 거래자에게 한 번의 거래로 특정 보안의 장기적인 추세에 노출되도록합니다.

LEAPS 통화

주식의 또 다른 이름 인 주식 인 LEAPS 콜 옵션을 통해 투자자는 현금을 사전에 보유한 주식을 구매하는 것보다 적은 자본을 사용하면서 특정 주식의 잠재적 인 상승으로 이익을 얻을 수 있습니다. 다시 말해, 옵션에 대한 프리미엄 비용은 100 주를 직접 구매하는 데 필요한 현금보다 낮습니다. 단기 통화 옵션과 마찬가지로 LEAPS 통화를 통해 투자자는 행사가로 기본 주식의 주식을 구매하여 옵션을 행사할 수 있습니다.

LEAPS 통화의 또 다른 장점은 보유자가 만료 전에 언제든지 계약을 판매 할 수 있다는 것입니다. 구매 가격과 판매 가격의 프리미엄 차이로 인해 손익이 발생할 수 있습니다. 또한 투자자는 계약을 사고 파는 중개인이 청구 한 수수료 나 수수료를 포함해야합니다.

도약

LEAPS Puts는 기초 주식을 보유한 투자자에게 장기 헤지를 제공합니다. 기초 주식의 가격 하락으로 옵션 이익의 가치를 높이면 잠재적으로 주식을 소유하는 데 발생하는 손실을 상쇄 할 수 있습니다. 본질적으로, 풋은 자산 가격 하락의 타격을 완화시키는 데 도움이 될 수 있습니다.

예를 들어, XYZ Inc.의 주식을 소유하고 장기적으로 주식을 보유하고자하는 투자자는 주가가 떨어질 까봐 두려울 수 있습니다. 투자자는 긴 주식 포지션에서 불리한 움직임에 대비하여 XYZ에 LEAPS를 매입 할 수있었습니다. LEAPS는 기초 주식의 주식을 매도 할 필요없이 투자자들이 가격 하락으로 이익을 얻도록 도와줍니다.

단기 매도는 중개인으로부터 주식을 차입하고 주식이 만료 될 때까지 계속 감가 상각 될 것으로 예상하여 주식을 매도하는 것을 포함합니다. 만기시 주식은 희망적으로 더 낮은 가격으로 구매되며 포지션은 손익으로 상쇄됩니다. 그러나 주식 가격이 하락하지 않고 상승하면 단기 매도는 매우 위험 할 수 있습니다.

인덱스 도약

검토로서, 시장 지수는 시장 세그먼트, 산업 또는 기타 유가 증권 그룹을 나타내는 여러 기본 자산으로 구성된 이론적 인 포트폴리오입니다. 주가 지수에 사용할 수있는 LEAPS가 있습니다. 단일 주식 LEAPS와 마찬가지로 인덱스 LEAPS를 통해 투자자는 Standard & Poor 's 500 Index (S & P 500)와 같은 지수에 헤지하고 투자 할 수 있습니다.

지수 LEAPS는 보유자에게 전체 주식 시장 또는 특정 산업 분야를 추적 할 수있는 기능을 제공합니다. 지수 LEAPS는 투자자가 콜 옵션을 사용하여 강세를 취하거나 풋 옵션을 사용하여 강세를 취하게합니다. 투자자들은 또한 LEAPS 지수를 통해 불리한 시장 움직임에 대비하여 포트폴리오를 헤지 할 수 있습니다.

찬성

긴 기간으로 옵션 판매 가능
장기 보유 또는 포트폴리오를 헤지하는 데 사용
주식 지수에 사용 가능

단점

더 비싼 보험료
오랜 시간 동안 투자 비용을 연계
시장이나 회사의 움직임은 불리 할 수 있습니다

LEAPS의 실제 예

투자자가 S & P 500 구성 요소를 포함하는 유가 증권 포트폴리오를 보유한다고 가정 해 봅시다. 투자자는 향후 2 년 내에 시장 조정이있을 수 있다고 생각합니다. 결과적으로, 그들은 LEAPS를 S & P 500 지수에 매입하여 불리한 움직임에 대비하기 위해 지수를 구매합니다.

투자자는 2021 년 12 월 LEAPS 풋 옵션을 S & P 500에 대해 행사가 3, 000으로 매수하고 옵션 만기일에 3, 000에서 지수 주식을 매각 할 권리에 대해 300 달러를 선불로 지불합니다.

지수가 만기 기준으로 3, 000 아래로 떨어지면 포트폴리오의 주식 보유가 하락할 가능성이 있지만 LEAPS 풋의 가치는 증가하여 포트폴리오의 손실을 상쇄하는 데 도움이됩니다. 그러나 S & P가 상승하면 LEAPS 풋 옵션은 무의미하게 만료되며 투자자는 300 달러의 보험료를 지불하게됩니다.

차례:

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