S & P 500이 9 월 중순에 도달 한 고점에서 11 % 하락함에 따라 시장 변동성이 급증하면서 투자자들은 변동성이 낮은 주식으로 돌진하여 보상을 받았습니다. 저 변동성 펀드는 여전히 하락세를 겪고 있지만 훨씬 더 잘 유지되고 있습니다. 평균 이동이 가장 작은 주식을 피킹 할 때 일련의 리스크 관리 제약 조건을 적용하는 iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV)는 같은 기간 동안 4.5 % 만 하락한 반면 자금의보다 낮은 변동성 전략은 무게 제한이없는 Invesco S & P 500 저 휘발성 ETF (SPLV)와 같이 2.7 % 만 떨어졌습니다.
이러한 저 변동성 펀드는 많은 불확실성 속에서 투자자들이 안전을 위해 몰려 들고 있습니다. Chiron Investment Management의 정량적 연구 책임자 인 브라이언 조 (Brian Cho)는 지난주 말 Barron의 설명에 따르면, “현재 전반에 걸쳐 무슨 일이 일어나고 있는지에 대해 생각한다면, 우리는 불확실성에 둘러싸여 있고 확실성이 시장의 모든 사람들에게 매력적으로되고 있습니다.
불확실한 환경에서의 보호
금리 인상과 과열 경제에 대한 우려로 연초에 변동성이 급증했지만, 중국과의 무역 분쟁은 연준이 금리 인상, 의회 철회, 석유 제재 및 성장 둔화로 너무 멀리 갈 것으로 우려하고 있습니다. 이러한 모든 요인들이 야기 할 수있는 약한 인플레이션은 훨씬 더 불확실성에 불을 붙이고 시장 변동성을 완화시키는 역할을했습니다. 이러한 환경에서 유틸리티 및 소비자 물림쇠와 같은 방어 부문은 기본 비즈니스의 비순환 적 특성으로 인해 투자자에게 최상의 보호를 제공하는 경향이 있습니다.
두 개의 유틸리티 섹터 주식 인 Duke Energy Corp. (DUK) 및 WEC Energy Group Inc. (WEC)는 여전히 사상 최고치에 근접해 있습니다. 올해 Duke는 7.9 % 증가한 반면 WEC는 11.9 % 증가했습니다. 소비자 스테이플 부문의 Procter & Gamble Co. (PG)와 Coca-Cola Co. (KO)도 호황을 누리고 있습니다. 프록터 앤드 mble 블 (Procter & Gamble)은 현재 전년 대비 5.2 % 증가한 반면, 코카콜라는 지난 달 최고 기록에서 약 2 %, 전년 대비 7.5 % 증가했습니다.
앞서 찾고
최근의 불확실성으로 저 변동성 주식이 실적이 저조한 반면, 저 변동성 펀드가 전체 시장보다 약간 더 나은 성과를 보인 연초의 변동성에 의해 항상 그런 것은 아닙니다. 이자율 상승은 유틸리티 주식에 대한 골칫거리이며 결국 채권과 경쟁해야하고 회사가 더 높은 차입 비용에 직면하게됩니다. 그러나 한중 무역 분쟁과 같은 요인으로 인한 불확실성이 계속해서 전체 시장을 압박한다면 저 변동성 주식의 방어 적 특성이 점점 매력적으로 보일 수 있습니다.
