매직 포뮬러 투자 란?
매직 포뮬러 투자는 규칙 기반의 훈련 된 투자 전략으로, 사람들에게 가치 투자를위한 비교적 간단하고 이해하기 쉬운 방법을 가르칩니다. 회사와 주식의 양적 화면에 의존하며 S & P 500을 사용하여 주식 시장의 평균 연간 수익률을 상회하여 시장 수익률을 나타냅니다. 간단히 말해, 가격과 자본 수익률을 기준으로 주식 순위를 매기는 방식으로 작동합니다.
마술 공식 투자는 체계적이고 감성적 인 관점에서 가치 투자에 접근하는 방법을 알려줍니다. 투자자, 헤지 펀드 매니저 및 비즈니스 교수 인 Joel Greenblatt에 의해 개발 된 공식은 대형 주식에 적용되지만 소규모 또는 마이크로 캡 회사는 포함하지 않습니다.
큰 주식에 영향을 미치는 마술 공식은 소규모 자본 회사를 포함하지 않습니다.
마술 공식 투자 이해
매직 포뮬러 전략은 1980 년 베스트셀러 인 "시장을이기는 작은 책"과 2010 년의 후속작 "시장을이기는 작은 책"에 Joel Joelablat의 투자자에 의해 처음 설명되었습니다. 고담 애셋 매니지먼트 (Gotham Asset Management)의 전 펀드 매니저는 펜실베이니아 대학교 (University of Pennsylvania)의 와튼 스쿨 (Wharton School)을 졸업했으며 컬럼비아 대학교 비즈니스 스쿨 (Columbia University)의 부교수입니다.
이 책에서 Greenblatt는 주식 투자에 대한 두 가지 기준, 즉 주가와 회사 자본 비용의 개요를 설명합니다. 기업과 주식에 대한 기본 분석을 수행하는 대신, 투자자는 Greenblatt의 온라인 주식 스크리너 도구를 사용하여 투자 할 20 ~ 30 개의 최상위 기업을 선택합니다. 회사 순위는 다음을 기준으로합니다.
- 이자 및 세전 이익 (EBIT)으로 계산되는 주식의 수익 주당 수익 (EPS)을 현재 주가로 나눈 값으로 산출 한 수익률은 자산에서 수익을 얼마나 효율적으로 창출하는지 측정하는 자본 수익률입니다.
이 전략을 사용하는 투자자는 손실 된 주식을 1 년 동안 보유하기 전에 매각하여 소득세 조항을 활용하여 손실을 사용하여 이익을 상쇄 할 수 있도록합니다. 그들은 장기 자본 이득에 대한 소득 세율 인하를 이용하기 위해 1 년 만에 승리 한 주식을 판매합니다. 그런 다음 프로세스를 다시 시작합니다.
Greenblatt이 2006 년 Barron과의 인터뷰에서 언급 한 바와 같이, 이 마술 공식은 투자자들이 "평균적으로 저렴한 가격으로 평균적으로 좋은 회사를 구매"하는 데 도움을주기 위해 고안되었습니다. 가치 투자 관점에서 좋은 전망.
주요 테이크 아웃
- 매직 포뮬러 투자는 시장을 능가하는 가능성을 높일 수있는 성공적으로 백 테스트 된 전략으로, 특정 기준에 적합하고 체계적이고 감성적이지 않은 프로세스를 사용하여 시간이 지남에 따라 포트폴리오를 관리하는 회사를 선별하는 데 중점을 둡니다. 가치 기반, 투자자 및 헤지 펀드 매니저 Joel Greenblatt가 개발했습니다.
특별 고려 사항
Greenblatt의 마법 공식은 시가 총액이 1 억 달러가 넘는 회사에만 적용되므로 소액 주를 제외합니다. 나머지는 모두 대기업이지만 금융 회사, 유틸리티 회사 및 미국 이외의 회사는 제외합니다.
다음은 수식의 작동 방식을 간략하게 설명합니다.
- 포트폴리오 회사를위한 최소 시가 총액을 설정하십시오. 일반적으로 1 억 달러 이상이어야합니다. 회사를 선택할 때 금융 또는 공공 주식을 제외해야합니다. 미국 입금 영수증 (ADR)은 제외하십시오. 외국 기업의 주식입니다. 각 회사의 수익률 계산 (EBIT ÷ Enterprise Value). 각 회사의 자본 수익률 계산. 최고 수익률과 자본 수익률 기준으로 선정 된 회사 순위 매월 상위 20 위에서 2 ~ 3 위를 구매하십시오. 1 년에 걸쳐 30 개 회사에, 매년 해마다 1 주일 전에 패자를 팔아 포트폴리오를 재조정합니다. 연도 표시 후 1 주일에 우승자를 매각하십시오. 최소 5 년에서 10 년 이상 매년 프로세스를 반복하십시오.
Greenblatt에 따르면, 그의 마법 공식 투자 전략은 연간 30 %의 수익을 창출했습니다. 비록 그들이 전략으로부터의 수익 계산에 있어서는 다르지만, 많은 독립적 인 연구자들은 S & P 500에 비해 백 테스팅 할 때 마법 공식 투자 접근법이 좋은 결과를 나타내는 것으로 나타났습니다.
