관리 수수료는 무엇입니까?
관리 수수료는 투자 펀드 관리를 위해 투자 관리자가 부과하는 요금입니다. 관리 수수료는 주식 선택 및 포트폴리오 관리에 대한 시간과 전문 지식을 관리자에게 보상하기위한 것입니다. 또한 투자자 관계 (IR) 비용 및 펀드의 관리 비용과 같은 다른 항목도 포함 할 수 있습니다.
관리 수수료 설명
관리 수수료는 자산을 전문적으로 관리하는 비용입니다. 수수료는 전문 자금 관리자가 펀드 포트폴리오의 증권을 선택하고 펀드의 투자 목표에 따라 관리하도록 보상합니다. 관리 수수료 구조는 펀드마다 다르지만 일반적으로 관리 대상 자산 (AUM)의 백분율을 기반으로합니다. 예를 들어 뮤추얼 펀드의 관리 수수료는 관리 대상 자산의 0.5 %로 표시 될 수 있습니다.
관리 수수료의 광범위한 불일치
관리 수수료는 0.10 %에서 AUM의 2 % 이상으로 다양합니다. 부과되는 수수료 금액의 차이는 일반적으로 펀드 매니저가 사용한 투자 방법에 기인합니다. 자금을보다 적극적으로 관리할수록 부과되는 관리 수수료가 높아집니다. 예를 들어, 이익 기회를 찾기 위해 1 년에 여러 차례 포트폴리오를 뒤집는 공격적인 주식 펀드는 많은 수동적 인 펀드보다 관리 비용이 훨씬 많이들 수 있습니다. 거래.
높은 관리 비용이 비용이 듭니까?
현행 펀드 매니저는 시장의 비효율 성과 잘못된 가격에 의존하여 시장을 능가 할 가능성이있는 주식을 식별합니다. 그러나 효율적인 시장 가설 (EMH)은 주가가 모든 이용 가능한 정보와 기대치를 완전히 반영한다는 것을 보여 주므로 현재 가격은 회사의 내재 가치에 대한 가장 근사치입니다. 이는 가격 변동이 거의 임의적이고 예측하지 못한 사건에 의해 주도되기 때문에 누군가가 잘못 고가의 주식을 지속적으로 악용하는 것을 막을 수 있습니다. 따라서 EMH는 적극적인 투자자가 우연을 제외하고는 오랜 시간 동안 시장을 지속적으로 이길 수 없음을 의미합니다. 수십 년에 걸친 Morningstar 연구에 따르면, 고비용의 능동적으로 관리되는 펀드는 모든 범주에서 저비용의 수동적으로 관리되는 펀드보다 성능이 낮은 경향이 있습니다.
노벨상 수상자 인 윌리엄 샤프 (William Sharpe)의 조사에 따르면, “비용 후 평균 능동 관리 달러의 수익률은 모든 기간 동안 수동 수동 관리 달러의 수익률보다 적을 것입니다.” 전략의 결함 때문이 아니라 산술 법칙 때문입니다. 활동적인 펀드 매니저가 시장을 1 % 만이기려면 평균 1.19 %의 관리 수수료를 설명하기 위해 2 % 이상의 초과 수익을 달성해야합니다.
헤지 펀드 관리 수수료
헤지 펀드는 실적이 종종 시장을 뒤떨어지면서 논쟁의 여지가있는 악명 높은 수수료를 청구합니다. 그들의 수수료 구조는 일반적으로 총 자산 가치의 2 %와 벌어 들인 모든 이익의 20 %로 구성되어 있기 때문에 일반적으로 "2 및 20"이라고합니다. Alfred Winslow Jones가 1949 년에 첫 번째 헤지 펀드 인 AW Jones & Co.로 간주되는 것을 설립 한 이후로이 계획이 종종 비판을 받았지만, 경쟁이 심화되고 투자자들이 불만을 갖게됨에 따라 표준은 압력으로 인해 관리자는 종종 성능이 충족되지 않으면 수수료, 성능 장애 및 콜백을 낮추게됩니다.
