합병이란 무엇입니까?
합병은 기존의 두 회사를 하나의 새로운 회사로 통합하는 계약입니다. 합병에는 여러 유형이 있으며 기업이 합병을 완료하는 몇 가지 이유도 있습니다. 인수 및 인수는 일반적으로 회사의 범위를 확장하거나 새로운 세그먼트로 확장하거나 시장 점유율을 확보하기 위해 수행됩니다. 이 모든 것은 주주 가치를 높이기 위해 수행됩니다. 종종 합병 기간 동안 회사는 추가 회사의 구매 또는 합병을 방지하기위한 무상 조항이 있습니다.
합병은 두 회사가 대체로 동일한 조건으로 새로운 법인으로 자발적으로 융합 된 것입니다.
합병
합병의 작동 방식
합병은 두 회사가 동일한 조건으로 하나의 새로운 법인으로 자발적으로 융합 된 것입니다. 합병에 동의 한 회사는 규모, 고객, 운영 규모 등이 대략 동일합니다. 따라서 "합병 합병"이라는 용어가 사용되기도합니다. 인수는 인수 합병과 달리 또는 일반적으로 자발적이지 않으며 한 회사가 다른 회사를 적극적으로 구매하는 것을 포함합니다.
합병은 시장 점유율 확보, 운영 비용 절감, 새로운 영역으로 확장, 공통 제품 통합, 수익 증대 및 수익 증대를 위해 가장 일반적으로 수행됩니다. 합병 후, 새로운 회사의 주식은 원래 기업의 기존 주주들에게 분배됩니다.
많은 합병으로 인해 뮤추얼 펀드가 만들어져 투자자에게 합병 거래로 이익을 얻을 수 있습니다. 펀드는 오퍼 가격과 거래 가격 사이에 남아있는 스프레드 또는 금액을 캡처합니다. Westchester Capital Funds의 Merger Fund는 1989 년부터 사용되어 왔습니다.이 펀드는 인수 합병을 공개적으로 발표 한 회사에 투자합니다. 펀드에 투자하려면 1.91 %의 비용 비율로 최소 $ 2, 000의 금액이 필요합니다. 2019 년 3 월 2 일 기준으로 펀드는 1989 년에 시작된 이래 매년 6.1 %의 수익을 냈습니다.
인수 및 합병의 총액은 2018 년 3 년 연속으로 상승하여 3.89 조 달러를 기록했습니다.
합병의 종류
역암
이것은 관련없는 비즈니스 활동에 종사하는 둘 이상의 회사 간의 합병입니다. 회사는 다른 산업 또는 다른 지역에서 운영 될 수 있습니다. 순수한 대기업은 공통점이없는 두 회사를 포함합니다. 반면, 복합적인 대기업은 관련없는 비즈니스 활동을 수행하면서 실제로 합병을 통해 제품 또는 시장 확장을 얻으려고하는 조직간에 발생합니다.
중복 요인이없는 회사는 주주의 부 관점에서 합리적 일 경우, 즉 회사가 시너지를 창출 할 수있는 경우에만 합병됩니다. 월트 디즈니 컴퍼니가 1995 년 미국 방송 회사 (ABC)와 합병했을 때 대기업 합병이 이루어졌습니다.
선천적
일반 합병은 제품 확장 합병이라고도합니다. 이 유형에서는 기술, 마케팅, 생산 프로세스 및 R & D (R & D)와 같은 중복 요인으로 동일한 시장 또는 부문에서 운영되는 둘 이상의 회사를 결합한 것입니다. 한 회사의 새 제품 라인이 다른 회사의 기존 제품 라인에 추가되면 제품 확장 병합이 이루어집니다. 두 회사가 하나의 제품 확장으로 하나가되면 더 많은 소비자 그룹에 액세스 할 수있게되어 시장 점유율이 높아집니다. Citigroup의 1998 년 Travelers Insurance와 노조 합병의 한 예는 보완 제품을 보유한 두 회사입니다.
시장 확장
이 유형의 합병은 동일한 제품을 판매하지만 다른 시장에서 경쟁하는 회사간에 발생합니다. 시장 확장 합병에 참여하는 회사는 더 큰 시장에 접근하여 더 큰 고객 기반을 확보하려고합니다. 시장을 확장하기 위해 Eagle Bancshares와 RBC Centura는 2002 년에 합병되었습니다.
수평
같은 업계에서 활동하는 회사간에 수평 합병이 발생합니다. 합병은 일반적으로 동일한 제품 또는 서비스를 제공하는 둘 이상의 경쟁 업체 간 통합의 일부입니다. 이러한 합병은 기업 수가 적은 산업에서 일반적이며, 목표는 소수의 기업 간의 경쟁이 치열 해지기 때문에 시장 점유율과 규모의 경제가 더 큰 대기업을 창출하는 것입니다. 1998 년 Daimler-Benz와 크라이슬러의 합병은 수평 합병으로 간주됩니다.
세로
제품 합병에 대한 부품 또는 서비스를 생산하는 두 회사가 노조를 수직 합병이라고합니다. 수직 합병은 같은 산업의 공급망 내에서 서로 다른 수준으로 운영되는 두 회사가 운영을 결합 할 때 발생합니다. 이러한 합병은 하나 이상의 공급 회사와의 합병으로 인한 비용 절감을 통해 달성되는 시너지 효과를 높이기 위해 수행됩니다. 2000 년 인터넷 제공 업체 인 AOL (America Online)이 미디어 대기업 인 타임 워너 (Time Warner)와 결합하여 수직 합병의 가장 잘 알려진 사례 중 하나가 2000 년에 개최되었습니다.
주요 테이크 아웃
- 합병은 회사가 도달 범위를 확장하거나 새로운 세그먼트로 확장하거나 시장 점유율을 확보 할 수있는 방법입니다. 합병은 두 회사가 동일한 조건으로 하나의 새로운 법인으로 자발적으로 통합 된 것입니다. 시장 확장, 수평 및 수직.
합병의 예
Anheuser-Busch InBev는 합병이 회사를 통합하고 통합하는 방법의 예입니다. 이 회사는 맥주 시장에서 여러 합병, 통합 및 시장 확장의 결과입니다. 새로 지명 된 회사 인 Anheuser-Busch InBev는 3 개의 대형 국제 음료 회사 인 Interbrew (벨기에), Ambev (브라질) 및 Anheuser-Busch (미국)의 합병 결과입니다.
Ambev는 Interbrew와 합병하여 세계 3 위와 5 위의 맥주 양조장을 통합했습니다. Ambev와 Anheuser-Busch가 합병했을 때 세계 1 위와 2 위의 맥주 양조장을 통합했습니다. 이 예는 산업 통합이었던 수평 적 합병 및 시장 확장을 의미하지만 모든 결합 된 회사 브랜드의 국제적 범위를 확대했습니다.
역사상 가장 큰 합병은 각각 1 천억 달러가 넘었습니다. 2000 년 Vodafone은 세계 최대의 이동 통신 회사를 만들기 위해 Mannesmann을 1, 800 억 달러에 인수했습니다. 2000 년에 AOL과 Time Warner는 1 억 6 천 6 백만 달러 규모의 거래를 수직으로 합병하여 사상 최대 규모의 플롭 중 하나가되었습니다. 2014 년 버라이즌 커뮤니케이션스는보다 폰의 지분 45 %를 1, 300 억 달러에 인수했다.
