투자자와 분석가는 광범위한 기술 지표를 사용하여 특정 주식과 관련된 상대 위험을 평가합니다. 최적의 리스크 관리에는 광범위한 시장의 성과 대비 성과를 포함하여 모든 각도에서 투자의 리스크 및 수익성 잠재력을 평가할 수있는 것이 포함됩니다. 일관된 저 성과는 성장 잠재력이 제한적이거나 비효율적 인 비즈니스 관행을 나타내는 지표 일 수 있습니다.
알파 란?
회사의 성과를 더 넓은 시장의 성과와 비교할 때 가장 널리 사용되는 지표 중 하나는 알파입니다. 기본적으로 알파는 주식의 수익률이 시장에서 생성 된 수익률을 충족하거나 초과하는 정도를 반영합니다.
알파가 0 인 주식은 시장에 따라 수행됩니다. 양의 알파는 유가 증권이 시장을 능가하는 것을 나타내고, 음의 알파는 유가 증권이 더 넓은 부문과 동일한 비율로 수익을 창출하지 못한다는 것을 나타냅니다. 정의에 따르면, 음의 알파를 가진 주식은 실적이 저조하지만이 메트릭이 0 아래로 떨어지 자마자 팔아야합니까?
신호로서의 음성 알파
일관된 성능 저하는 큰 위험 신호일 수 있습니다. 그러나 시장 수익률을 성능 평가의 기준으로 사용함으로써 alpha는 회사 별 위험이라고하는 개별 보안의 위험 수준이 체계적 위험이라고하는 시장의 위험 수준과 비슷하다고 가정합니다. 이러한 이유로, 여러 다른 유가 증권에 대한 투자 자본의 분배가 다각화를 허용하기 때문에 알파는 포트폴리오 분석의 맥락에서 더 유용합니다.
최적의 다양 화는 회사 별 위험을 완전히 무효화하여 포트폴리오의 전체 위험을 시장 위험과 동일하게 만들 수 있습니다. 단일 보안 투자로는 이러한 종류의 다양 화가 불가능하므로 알파는 성능을 덜 정확하게 반영합니다.
단일 유가 증권 투자에서 유가 증권이 여전히 수익을 창출하고 있다면 마이너스 알파가 반드시 매각 할 신호는 아닙니다. 포트폴리오 관리에서 음의 알파는 투자가 최적으로 다양 화되지 않았 음을 나타냅니다.
알파는 투자 전략을 만들 때 분석해야하는 하나의 메트릭입니다. 다른 지표와 마찬가지로 하나의 가치만으로 결정을 내리지 않고 투자의 상대적 위험을 종합적으로 파악하는 것이 중요합니다.
