메 자닌 파이낸싱이란?
메 자닌 파이낸싱 (Mezzanine financing)은 부채와 주식 파이낸싱의 하이브리드로, 벤처 캐피탈 회사 및 기타 선순위 대출 기관이 채무를 지불 한 후 채무 불이행시 회사에 대한 지분 지분으로 전환 할 권리를 제공합니다.
중이층 부채에는 종종 영장으로 알려진 지분 상품이 포함되어 있으며, 이는 종속 부채의 가치를 높이고 채권 소유자를 다룰 때 더 큰 유연성을 허용합니다. 메 자닌 파이낸싱은 종종 인수 및 매입과 관련되며, 파산시 기존 소유자보다 새로운 소유자를 우선 순위로 지정하는 데 사용될 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 메 자닌 파이낸싱은 기업이 특정 프로젝트를위한 자금을 조달하거나 부채와 주식 파이낸싱의 하이브리드를 통해 인수를 지원할 수있는 방법입니다.이 유형의 파이낸싱은 일반적인 기업 부채에 비해 더 관대 한 수익을 제공 할 수 있습니다. 메자 자닌 대출은 창업 또는 초기 단계의 자금 조달보다는 기존 회사의 확장에 가장 일반적으로 사용됩니다.
메 자닌 파이낸싱의 작동 방식
메 자닌 파이낸싱은 부채와 주식 파이낸싱의 격차를 해소하며 가장 위험한 형태의 부채 중 하나입니다. 순자본에 종속적이지만 순수한 부채에 대해서는 선임 적입니다. 그러나 이는 다른 부채 유형과 비교할 때 매년 12 %에서 20 % 사이, 때로는 30 %까지 높은 금리를 받기 때문에 다른 부채 유형과 비교할 때 최고 수익을 제공합니다.
회사는 성장 프로젝트에 자금을 지원하거나 단기 및 중기 기간의 인수에 도움을주기 위해 메 자닌 파이낸싱을 이용할 것입니다. 종종 이러한 대출은 장기 투자자와 회사 자본의 기존 자금 제공자가 제공합니다. 메 자닌 대출 구조화에는 다음과 같은 여러 가지 다른 특성이 있습니다.
- 중이층 대출은 선순위 부채에 종속되어 있지만 우선주와 보통주보다 우선 순위가 높습니다. 일반 부채보다 높은 수익률을 보유하고 있습니다. 그들은 종종 무담보 부채입니다. 대출 원금 상각은 없습니다. 부품 고정 및 부품 가변 관심사로 구성 될 수 있습니다.
메 자닌 파이낸싱의 장단점
중이층 자금 조달은 대출 기관이 사업에서 지분을 얻거나 나중에 주식을 구매할 것을 보증 할 수 있습니다. 이는 투자자의 수익률 (ROR)을 크게 높일 수 있습니다. 또한, 메 자닌 파이낸싱 제공 업체는 월별, 분기 별 또는 매년 계약 상 의무이자 지불금을받습니다.
차용인은이자가 세금 공제 대상이기 때문에 중이층 부채를 선호합니다. 또한, 메 자닌 파이낸싱은 차용자가 대출 잔액에 관심을 보일 수 있기 때문에 다른 채무 구조보다 관리하기가 더 쉽습니다. 차용자가 예정된이자 지불을 할 수없는 경우, 이자의 일부 또는 전부가 연기 될 수 있습니다. 이 옵션은 일반적으로 다른 유형의 부채에는 사용할 수 없습니다. 또한 빠르게 확장하는 회사는 가치가 높아지고 메 자닌 파이낸싱을 저금리로 하나의 선순위 대출로 재구성하여 장기적으로이자 비용을 절감합니다.
그러나 메 자닌 파이낸싱을 확보 할 때 소유자는 지분 손실로 인해 통제력과 상승 가능성을 희생합니다. 메 자닌 파이낸싱이 길어질수록 소유주는 더 많은이자를 지불합니다.
메 자닌 파이낸싱의 예
예를 들어 Bank XYZ는 외과 용 기기 제조업체 인 Company ABC에 1, 500 만 달러의 메 자닌 파이낸싱을 제공합니다. 이 자금은 더 높은이자 1, 000 만 달러의 신용 한도를 더 유리한 조건으로 대체했습니다. 회사 ABC는 추가 제품을 시장에 출시하고 더 높은이자 빚을 갚을 수 있도록 더 많은 운영 자본을 확보했습니다. XYZ 은행은 매년 10 %의이자 지불금을 징수하고 회사가 불이행 할 경우 지분 지분으로 전환 할 수 있습니다.
