목차
- AT & T, 타임 워너 ($ 86B)
- Qualcomm, NXP ($ 47B)
- Baxalta 샤이어 ($ 32B)
- 애보트, 세인트 주드 ($ 30.6B)
- 마이크로 소프트, 링크드 인 ($ 26B)
- Johnson Controls, Tyco ($ 16B)
- 화이자, Allergan 실패 합병
2016 년 합병 및 인수 (M & A)에 대한 기대는 연초 초 시장 변동성이 커지고 세계 경제에 대한 불확실성이 커짐에 따라 강화되었습니다. 2016 년 상반기 동안 M & A 활동은 2015 년 같은 기간에 비해 18 % 감소했습니다.
연말까지는 아직 미화 1 천억 달러가 넘는 거래가 없었습니다. 그러나 올해에는 중요한 수십억 달러 상당의 거래와 마지막 순간에 포기 된 거래가 많이 발생했습니다. 2016 년의 M & A 거래에 대해 다시 살펴 보겠습니다.
Horizon의 주요 M & A에 대한 케이블 Exec Leo Hindery
AT & T, 타임 워너 ($ 86 십억)
2016 년 10 월 22 일, AT & T (T)와 Time Warner (TWX)는 다양한 언론 보도에 따르면 AT & T가 미디어 회사를 860 억 달러에 인수 할 것이라고 밝혔다.
AT & T의 경우 Time Warner와의 계약을 통해 미국의 유료 TV 및 인터넷 서비스 제공 업체와 HBO 등의 인기있는 컨텐츠와 NBA 농구를 포함한 스포츠에 액세스 할 수있게되었습니다. AT & T는 올해 말에 DirecTV Now 스트리밍 컨텐츠 서비스를 시작하기 위해 더 많은 컨텐츠와 독창적 인 프로그래밍을 추가하고자했습니다.
퀄컴, NXP (47 억 달러)
QCOM (Qualcomm Inc.)은 10 월 27 일 네덜란드 라이벌 NXP Semiconductors를 470 억 달러 규모의 현금 거래에서 110 달러에 인수 할 것이라고 밝혔다.
NXP는 자동차 업계에서 가장 큰 칩 공급 업체이며 직접 판매 채널과 글로벌 유통 채널 파트너 네트워크를 통해 25, 000 명 이상의 고객에게 서비스를 제공합니다. 합병 된 회사는 연간 300 억 달러 이상의 매출을 올릴 것으로 예상되며 Qualcomm은 거래가 종료 된 후 2 년 이내에 5 억 달러의 연간 실행 률 비용 시너지를 창출 할 것으로 예상합니다. 거래는 연말까지 마감 될 것으로 예상됩니다.
Baxalta 샤이어 (32 억 달러)
Baxalta Inc. (BXLT)가 SHPG (Shire PLC)의 현금 및 주식 제안에 동의하는 데 6 개월이 걸렸지 만 인수는 2016 년 1 월에 발표되었으며 5 개월 후인 6 월에 거래가 완료되었습니다. 이 합병은 희귀 질환 치료에 중점을 둔 두 개의 선도적 인 바이오 제약 회사를 하나로 모았습니다. Baxalta는 2015 년 Baxter International Inc. (BAX)에서 분리되었으며 단 몇 주 만에 아일랜드 본사 인 Shire의 적대적인 인수 입찰 대상이되었습니다. 샤이어가 더 많은 현금으로 계약을 체결 한 후 Baxalta는 테이블에 올랐습니다.
이번 인수를 통해 Shire는 2016 년 8 월 4 일 현재 시가 총액 $ 45.66 십억으로 희귀 질병 연구 및 치료 분야의 글로벌 리더가되었습니다. 2015 년에는 66 억 달러의 매출이 발생했습니다. 주당 200 달러에 거래되었습니다.
애 버트, 세인트 주드 ($ 30.6 십억)
2016 년 4 월 St. Jude Medical Inc. (STJ)는 Abbott Laboratories (ABT)와 약 85 달러에 인수하기로 합의했습니다. 이번 계약에는 세인트 주드 주주들의 현금과 주식은 물론 Abbott의 57 억 달러의 부채가 포함되어 있습니다. 이번 인수로 대형 의료 기기 회사 2 곳이 모여 심혈관 제품의 보완 포트폴리오를 구성하게됩니다. 합병 된 회사는 점점 경쟁이 치열한 공간에서 더 강력한 입지를 확보하고 시장에서 더 많은 가격 책 정력을 얻을 것으로 기대합니다.
합병이 완료되면 5 억 달러의 비용이 절감되고 2017 년에 Abbott의 주당 순이익 (EPS)이 21 센트 증가 할 것으로 예상됩니다. 한편 St. Jude Medical은 전년 대비 36 % 증가한 83.50 달러에 거래되었습니다.
마이크로 소프트, 링크드 인 (26 억 달러)
MSFT (Microsoft Corp.)는 경쟁사 중 하나 인 Salesforce.com Inc. (CRM)와 싸워서 LinkedIn Corp. (LNKD)를 주당 196 달러에 인수하기로했습니다. 2016 년 6 월 3 일 발표 한 LinkedIn의 LinkedIn 주가는 64 % 급등했습니다. 5 개 회사가 추구 한 LinkedIn은 LinkedIn의 강력한 네트워킹 및 고객 관계 관리 (CRM) 기능을 Microsoft의 클라우드 기능과 통합하기 위해 Microsoft를 선택했습니다.
Microsoft는 소셜 네트워킹 기업, 특히 전문 및 기업 분야에서 진출을 가속화하고 있습니다. 2016 년 8 월 1 일, 회사는 인수를위한 자금을 조달하기 위해 5 번째로 큰 채권 거래 인 약 200 억 달러의 채권을 팔았습니다. 8 월 4 일 현재 주가는 57.50 달러로 전년 대비 3.98 % 증가했다.
Johnson Controls, Tyco ($ 16 십억)
2015 년 1 월, 미국에 본사를 둔 Johnson Controls Inc. (JCI)와 아일랜드에 본사를 둔 Tyco International PLC (TYC)는 합병에 합의하여 Johnson Controls에 대한 법인세 역전을 초래했습니다. 이 합병은 재무부 관계자들에 의해 면밀히 조사되었지만 세무 역전 규칙의 범위를 벗어나는 주요 테스트를 충족 한 것으로 보입니다. 실패한 Pfizer Inc. (PFE) 및 Allergan PLC와 달리. 조세 회피 목적으로 만 발견 된 2015 년 (AGN) 합병은 Johnson Controls / Tyco 합병이 주로 비즈니스와 관련된 것으로 간주됩니다. 합병은 보완적인 공급망, 제품 포트폴리오 및 고객 기반을 통합하여 더 큰 글로벌 기회를 가진보다 효율적인 회사를 만듭니다. 그러나 새로운 회사의 이름 인 Johnson Controls는 합병이 완료되면 세율이 훨씬 낮아질 것입니다.
이 합병으로 첫 3 년간 총 5 억 달러, 연간 세금 1 억 5 천만 달러가 절감 될 것으로 예상됩니다. 2016 년 8 월 4 일 현재 Johnson Controls의 주식은 16.46 %의 연간 이익을 위해 주당 47.77 달러로 거래되었으며 Tyco International의 주식은 올해 43.60 %의 이익을 위해 44.57 달러로 거래되었습니다.
화이자, Allergan 실패 합병
올해 가장 큰 거래였던 PFE (Pfizer Inc.)와 Allergan Plc의 1, 600 억 달러 합병. 미국 조세법 변경 후 마지막 순간에 폐기되었습니다 이 변경은 회사가 해외에 거주하고 지방세를 피하는 반전을 금지하려고합니다. 이 결정은 미국 세금을 회피하는 다국적 기업에 비판을받은 오바마 행정부의 큰 승리였다. 이 합병으로 뉴욕에 소재한 화이자는 아일랜드에 새로운 본사를 설립함으로써 약 10 억 달러의 세금을 절약 할 수있었습니다.
앨런 간 CEO 브렌트 손더스 (Brent Saunders)는 CNBC에서 화이자와 앨 러간 (Allergan)이 독점적이라고 믿었지만 판결은 미래의 활동을 방해하지는 않을 것이라고 말했다. Saunders는“이 거래를 중단 할 임시 규칙을 구성하는 데 매우 훌륭한 일을 한 것처럼 보였습니다.
