산맥 옵션의 정의
산맥 옵션은 여러 기반 증권을 기반으로 한 이국적인 옵션 제품군입니다. 산맥 옵션은 1990 년대 후반 프랑스 증권 회사 Société Générale이 처음으로 만들었습니다. 이러한 옵션은 바스켓 스타일 또는 레인보우 옵션 (기본 보안 또는 자산이 둘 이상 포함)의 몇 가지 주요 특성과 다년간의 시간 범위를 갖는 범위 옵션을 결합합니다.
고장 산맥 옵션
산맥 옵션의 가격은 여러 변수를 기반으로하며, 가장 중요한 것은 바스켓의 개별 증권 간의 상관 관계입니다. 옵션이 시행되는 동안 특정 성과 지표가 기본 유가 증권에 의해 영향을받는 경우 일부 옵션에는 별도의 지불 수준이 있습니다 (예: 투자의 두 배, 투자의 세 배).
산맥 옵션에는 Altiplano 옵션, Annapurna 옵션, Everest 옵션, Atlas 옵션 및 Himalayan 옵션이 있습니다. 그들은 일반적으로 개인 은행과 헤지 펀드와 같은 기관 투자자에 의해 장외 (OTC)로 거래됩니다.
산맥 옵션의 가치 결정
이러한 이국적인 옵션에 대한 공정한 시장 가치를 결정하기가 어려워 바닐라 옵션에 대한 Black-Scholes 방법과 같은 표준 공식을 적용하는 것은 거의 불가능합니다. 특정 유형의 산맥 옵션에는 재 계산 또는 샘플링 날짜가 있으며, 바구니에서 최고 또는 최악의 재고를 제거합니다. 따라서 이러한 옵션을 보유한 사용자는 현재 값에 영향을주는 매개 변수를 지속적으로 재평가해야합니다. 많은 금융 마케터들이 당황하기 때문에 표준 폐쇄 형 접근 방식으로는 산맥 옵션에 가격을 책정 할 수 없습니다. 오히려이 이국적인 계측기는 Monte Carlo 시뮬레이션 방법이 필요합니다. 대부분의 옵션에서 볼 수있는 휘발성 왜곡과 같은 효과는 산맥 옵션 내에서 더욱 두드러 질 수 있습니다.
난해한 성격을 고려할 때 산맥 옵션을 어떻게 활용할 수 있습니까? 헤 저가 개별 자산에 작성된 여러 옵션을 모니터링하지 않는 시나리오를 예로들 수 있습니다. 바스켓 옵션은 단일 파생물로 여러 위치를 덮음으로써 동일한 보호 기능을 제공 할 수 있습니다. 이 접근법의 결합 된 변동성은 개별 자산의 순 변동성보다 낮을 수 있으며, 그렇지 않으면 옵션 가격이 낮아질 수 있으며, 이는 다소 복잡한 위치에 비용이 많이들 수 있습니다. 이러한 기능 덕분에 최소한의 자본 보장을 요구하는 합리적인 가격의 전략을 찾는 거래자들에게 산맥 옵션을 매력적인 옵션으로 만들 수있었습니다.
