상호 배제 교리는 무엇인가
상호 배제 교리는 정부 채권이자에 대한 과세에 대한 상호 배제를 요구하는 연방, 주 및 지방 세무 당국 간의 합의입니다. 따라서 연방 정부가 발행 한 유가 증권에 대해 지불 한이자는 주 또는 지방 수준에서 과세되지 않습니다.
반대로, 주 또는 지방 자치 단체에서 발행 한 부채는 연방 세금도 면제됩니다. 주 및 지방 세금의 자유는 또한 고정 소득에 살고있는 보수적 인 투자자들에게 정부 문제에 대한 관심을 더 만족스럽게 만듭니다.
상호 배제 상호 배제 교리
상호 배제 교리는 수십 년 동안 시행되어 왔으며 연방 세금 감면을 추구하는 고소득 투자자와의 시립 채권이 인기를 얻는 주요 이유입니다. 연방 소득세는 항상 주 또는 지방 세금보다 훨씬 높으며, 대부분의 경우 주 및 지방 세율을 결정합니다. 따라서 연방 과세가없는 투자 소득은 높은 세금 괄호에있는 부유 한 개인에게 가장 매력적입니다. 또한, 지방 채권이자는 오래 전부터 2017 년 세금 감면 및 고용 법 (Tax Cuts and Jobs Act) 이전에 고소득자를 크게 타격하는 연방 대체 최저 세금 (AMT)에서 면제되었습니다.
주정부 규정은 시립 채권 소득의 과세에 따라 다릅니다. 그러나 일반적으로 대부분의 주에서는 주 내에서 발행 된 공채로 얻은 시립 채권 소득이 면제됩니다. 예를 들어, 샌디에고 거주자가 로스 앤젤레스시 채권을 구입하면 캘리포니아 주에서는 샌디에고 소유자가 로스 앤젤레스 채권 수입에 대한 세금을 면제합니다. 그러나 같은 투자자가 필라델피아 시립 채권을 사면 캘리포니아에 의해 세금이 부과됩니다.
일부 도시는 또한 채권 세를 제외합니다
뉴욕을 포함한 소득세가있는 많은 도시들도 자격이있는 시립 채권을 과세 대상에서 제외합니다. 이것은 뉴욕시에서 일하지만 도시 밖에서 사는 사람들에게 중요 할 수 있습니다. 뉴욕 세는 소득의 거주지에 관계없이 도시 소득으로 벌어 들인 모든 소득입니다.
투자자는 과세 대상 수익률을 고려해야합니다
상호 배제의 한 가지 단점은 채권 발행인이 제공하는 세금 절감액을 잘 알고 있으므로 가격과 수익률이 그에 따라 조정된다는 것입니다. 면세 채권이 과세 채권보다 더 나은 투자인지 판단하기 위해, 투자자들은“과세 등가 수익률”을 계산합니다. 예치금 (CD)은 매년 3 %를 지불합니다. CD에 10, 000 달러를 투자하면 연간 300 달러의이자가 발생하고 채권은 250 달러 만 지불합니다. 그러나 39.6 %의 세금 징수율에 있다고 가정 해 봅시다. 세금 후, CD에 대한 소득은 $ 181로 줄어들어, 시 채권에 더 나은 과세 대상 수익률을 제공합니다.
