뮤추얼 펀드와 헤지 펀드 : 차이점은 무엇입니까?

뮤추얼 펀드 대 헤지 펀드: 개요

뮤추얼 펀드와 헤지 펀드는 모두 다각화를 통한 수익 달성을 목표로 풀링 된 펀드로 구성된 관리 포트폴리오입니다. 이러한 자금 풀링은 관리자 또는 관리자 그룹이 여러 투자자의 투자 자본을 사용하여 특정 전략에 맞는 증권에 투자 함을 의미합니다.

뮤추얼 펀드는 기관 및 펀드 투자자를위한 다양한 옵션이있는 기관 펀드 매니저가 제공합니다. 헤지 펀드는 고액 투자자를 대상으로합니다. 이러한 자금은 투자자가 특정 공인 특성을 충족해야합니다.

주요 테이크 아웃

• 뮤추얼 펀드는 일반인에게 제공되고 일일 거래가 가능한 규제 된 투자 상품입니다. 헤지 펀드는 공인 된 투자자에게만 제공되는 개인 투자입니다.

뮤추얼 펀드와 헤지 펀드의 차이점

뮤추얼 펀드

뮤추얼 펀드는 일반적으로 투자 산업에 알려져 있습니다. 최초의 뮤추얼 펀드는 1924 년에 설립되었으며 MFS Investment Management에서 제공합니다. 그 이후로 뮤추얼 펀드는 수동 및 능동 관리 형 투자 모두에서 다양한 선택을 제공하기 위해 크게 발전했습니다.

패시브 펀드 (Passive Fund)는 투자자들에게 저렴한 가격으로 목표 시장 노출 지수에 투자 할 기회를 제공합니다. 액티브 펀드는 전문 포트폴리오 펀드 관리의 이점을 제공하는 투자 상품을 제공합니다. IIC (Investment Company Institute)의 한 리서치 대기업은 2017 년 12 월 31 일 현재 관리 대상 자산 (AUM)이 18.75 조 달러에 달하는 7, 956 개의 뮤추얼 펀드가 있다고 밝혔다.

증권 거래위원회는 1933 년 증권법과 1940 년 투자 회사법이라는 두 가지 규제 지침을 통해 뮤추얼 펀드를 종합적으로 규제합니다. 1933 년 법은 투자자 교육 및 투명성을위한 문서화 된 안내서를 요구합니다.

1940 년 법은 개방형 또는 폐쇄 형 자금에 해당 할 수있는 뮤추얼 펀드 구조화의 틀을 제공합니다.

개방형 및 폐쇄 형 뮤추얼 펀드는 금융 시장 거래소에서 매일 거래됩니다. 오픈 엔드 펀드는 다양한 수수료와 판매량을 가진 다양한 주식 클래스를 제공합니다. 이 펀드는 매일 거래가 끝날 때마다 순 자산 가치 (NAV)로 가격이 책정됩니다.

폐쇄 형 펀드는 초기 공모 (IPO)에서 고정 된 수의 주식을 제공합니다. 그들은 거래일 내내 주식처럼 거래합니다. 뮤추얼 펀드는 모든 유형의 투자자에게 제공됩니다. 그러나 일부 펀드에는 펀드에 따라 최소 250 달러에서 3, 000 달러 또는 그 이상의 범위의 최소 투자 요건이있을 수 있습니다.

일반적으로 뮤추얼 펀드는 특정 전략에 따라 증권을 거래하도록 관리됩니다. 전략의 복잡성은 다를 수 있지만 대부분의 뮤추얼 펀드는 대체 투자 또는 파생 상품에 크게 의존하지 않습니다. 이러한 고위험 투자의 사용을 제한함으로써 대중 투자에 더 적합합니다.

2018 년 6 월 30 일 현재 "InvestmentNews.com"에 따르면 3 개의 뮤추얼 펀드 자산 관리자는 다음과 같습니다.

• 뱅가드, 총 뮤추얼 펀드 자산 $ 3.82 조 피델리티, 총 뮤추얼 펀드 자산 $ 2.1 조 자본 조사 및 관리, 총 뮤추얼 펀드 자산 $ 1.73 조

헤지 펀드

헤지 펀드는 뮤추얼 펀드와 동일한 기본 풀링 펀드 구조를 갖습니다. 그러나 헤지 펀드는 비공개로만 제공됩니다. 일반적으로 투자자에 대한 더 높은 수익률을 목표로 더 높은 위험 포지션을 취하는 것으로 알려져 있습니다. 따라서 옵션, 레버리지, 단기 판매 및 기타 대체 전략을 사용할 수 있습니다. 일반적으로 헤지 펀드는 보통 뮤추얼 펀드보다 훨씬 적극적으로 관리됩니다. 많은 사람들이 전 세계적으로 주기적으로 포지션을 취하거나 하락하는 시장에서 수익을 달성하려고합니다.

뮤추얼 펀드와 동일한 투자 개념을 기반으로 구축 된 반면, 헤지 펀드는 매우 다르게 구성되고 규제됩니다. 헤지 펀드는 투자를 개인적으로 제공하기 때문에 공인 투자자 만 포함하고 펀드 구조를 구축 할 수 있습니다. 1933 년 법의 규정 D는 공인 된 투자자로부터 개인, 헤지 펀드에 대한 투자를 의무화합니다.

공인 투자자는 일반적으로 표준 투자자보다 높은 위험 허용 범위를 갖는 금융 시장 투자에 대한 고급 지식을 보유한 것으로 간주됩니다. 이 투자자들은 잠재적으로 더 높은 수익을 올릴 수있는 기회를 위해 뮤추얼 펀드 투자자에게 제공되는 표준 보호를 기꺼이 무시합니다. 개인 자금으로서, 헤지 펀드는 일반적으로 일반 파트너와 제한된 파트너를 포함하는 계층 형 파트너 관계 구조를 배포한다는 점에서 다릅니다.

헤지 펀드의 사적인 성격으로 인해 투자 조항 및 투자자 조건에 많은 융통성이 있습니다. 따라서 헤지 펀드는 종종 뮤추얼 펀드보다 훨씬 높은 수수료를 청구합니다. 또한 다양한 잠금 기간과 상환 수당으로 유동성이 떨어질 수 있습니다.

일부 펀드는 변동이 심한 시장 기간 동안 펀드 포트폴리오에서 잠재적 인 매각으로부터 투자자를 보호하기 위해 상환을 마감 할 수도 있습니다. 전체적으로 헤지 펀드 투자자는 펀드의 전략 위험과 지배 조건을 완전히 이해하는 것이 중요합니다. 이 용어는 뮤추얼 펀드 투자 설명서처럼 공개되지 않습니다. 대신, 헤지 펀드는 개인 배치 메모, 제한된 파트너십 또는 운영 계약 및 가입 문서를 사용하여 운영을 관리합니다.

2018 년 5 월 현재 "BusinessInsider.com"에 따르면 3 명의 가장 큰 헤지 펀드 관리자는 다음과 같습니다.

• Bridgewater AssociatesAQR 자본 관리 르네상스 기술

Advisor Insight

레베카 도슨

Silber Bennett Financial, 로스 앤젤레스, CA

헤지 펀드와 뮤추얼 펀드의 주요 차이점은 상환 조건입니다. 뮤추얼 펀드 투자자는 주어진 영업일에 자신의 단위를 상환하고 그 날의 NAV (순자산 가치)를받을 수 있습니다. 반면에 헤지 펀드는 유동성이 훨씬 낮은 경향이 있습니다. 일부는 매주 또는 매월 상환을 제공하는 반면, 일부는 매 분기 또는 매년 만 사용합니다. 많은 헤지 펀드가 자금을 인출 할 수없는 잠금 기간을 부과합니다. 가장 최근의 금융 위기와 같은 시장 변동 기간 동안 몇몇 헤지 펀드는 실제로 나머지 투자자가 펀드 포트폴리오의 잠재적 인 불 매각으로부터 보호하기 위해 상환을 완전히 중단했습니다. 상환 권리를 완전히 이해하려면 헤지 펀드의 제안 각서를주의 깊게 읽으십시오.

성능 비교

지수는 다양한 시장 부문 및 부문의 성과를 측정하는 가장 좋은 방법 중 하나를 제공합니다. 헤지 펀드 성과 세부 사항은 공개적으로 투명하지 않기 때문에 헤지 펀드 지수의 성과를 S & P 500과 비교하여 표준 뮤추얼 펀드에 대한 헤지 펀드 비교와 관련된 성과 지표를 이해하는 것이 도움이 될 수 있습니다.

수수료는 성능 비교에서도 큰 역할을합니다. 뮤추얼 펀드 운영 수수료는 대략 0.05 %에서 최고 5 % 이상인 것으로 알려져 있습니다. 헤지 펀드는 일반적으로 관리 수수료 2 %와 수행 수수료 20 %를 포함하는 '22 -21 수수료 '를 통합합니다.

2019 년 3 월 5 일 기준 지수 성과는 S & P 500에 대한 다음 연도 별 총 수익률과 HFRI (Hedge Fund Research Index) Fund Weighted Composite Index ®를 보여줍니다.

인덱스	일년	3 년	5 년
HFRI 펀드 가중 합성 지수	-3.62 %	5.04 %	2.94 %
S & P 500	3.77 %	11.77 %	8.31 %