목차
- 순자산 가치 – NAV 란?
- 순자산 가치 (NAV) 이해
- NAV의 공식
- 기금의 기본 활동
- 뮤추얼 펀드에 대한 NAV
- NAV 계산의 예
- NAV 및 거래 타임 라인
- 교환 거래 자금에 대한 NAV
- 투자 성과 측정
- 실제 예
순자산 가치 – NAV 란?
순자산 가치 (NAV)는 기업의 순 가치를 나타내며 기업 자산의 총액에서 부채의 총액을 뺀 값으로 계산됩니다. 뮤추얼 펀드 또는 ETF (exchange-traded fund)와 관련하여 가장 일반적으로 사용되는 NAV는 특정 날짜 또는 시간에 펀드의 주당 / 단가를 나타냅니다. NAV는 미국 증권 거래위원회 (SEC)에 등록 된 펀드의 주식 / 단위가 거래 (투자 또는 상환)되는 가격입니다.
순자산 가치
순자산 가치 (NAV) 이해
이론적으로 자산과 부채의 회계 개념을 다루는 적절한 사업체 또는 금융 상품은 NAV를 가질 수 있습니다. 회사와 사업체의 맥락에서 자산과 부채의 차이를 순자산 또는 순자산 또는 회사의 자본이라고합니다. NAV라는 용어는 펀드 평가 및 가격 책정과 관련하여 인기를 얻었으며, 이는 자산과 부채의 차이를 투자자가 보유한 주식 / 단위 수로 나눔으로써 달성됩니다. 따라서 펀드의 NAV는 펀드의 "주당"가치를 나타내므로 펀드 주식의 평가 및 거래에보다 쉽게 사용할 수 있습니다.
순자산 가치 공식 (NAV)
뮤추얼 펀드의 NAV 계산 공식은 간단합니다.
NAV = (자산-부채) / 총 발행 주식 수
펀드의 자산과 부채에 적합한 적격 품목이 포함되어야합니다.
기금의 기본 활동
펀드는 많은 투자자로부터 돈을 모아서 작동합니다. 그런 다음 수집 된 자본을 사용하여 펀드의 투자 목표에 맞는 다양한 주식 및 기타 금융 증권에 투자합니다. 각 투자자는 투자 금액에 비례하여 지정된 수의 주식을 받고, 나중에 펀드 주식을 매각 (가치 상환)하고 손익을 고정 할 수 있습니다. 펀드 출범 후 펀드 주식의 정기적 인 매매 (투자 및 상환)가 시작되므로 펀드 주식의 가격을 결정하는 메커니즘이 필요합니다. 이 가격 체계는 NAV를 기반으로합니다.
뮤추얼 펀드에 대한 NAV
매 초마다 가격이 변하는 주식과 달리 뮤추얼 펀드는 실시간으로 거래되지 않습니다. 대신, 뮤추얼 펀드는 자산과 부채에 따라 하루 종일 방법론에 따라 가격이 책정됩니다.
뮤추얼 펀드의 자산에는 펀드 투자의 총 시장 가치, 현금 및 현금성 자산, 채권 및 미수금이 포함됩니다. 펀드의 시장 가치는 펀드 포트폴리오에 보유 된 유가 증권의 종가를 기준으로 하루에 한 번 계산됩니다. 펀드는 현금 및 유동 자산의 형태로 특정 금액의 자본을 가질 수 있으므로, 그 부분은 현금 및 현금 등가물 표제하에 회계 처리됩니다. 미수금에는 그 날에 적용 할 수있는 배당금 또는이자 지급과 같은 항목이 포함되며, 미수금은 펀드가 적립하지만 아직 수령하지 않은 금액을 말합니다. 이러한 모든 항목과 해당 변형의 합계는 펀드의 자산을 구성합니다.
뮤추얼 펀드의 부채에는 일반적으로 대출 은행에 빚진 돈, 계류중인 지불금 및 다양한 관련 단체에 빚진 다양한 요금과 수수료가 포함됩니다. 또한 펀드에는 비거주자에게 발행 된 주식, 비거주자에게 지불이 보류중인 수입 또는 배당금, 송환 대기중인 판매 수익이 될 수있는 해외 부채가있을 수 있습니다. 이러한 모든 유출은 지급 시점에 따라 장기 및 단기 부채로 분류 될 수 있습니다. 펀드의 부채에는 또한 직원 급여, 유틸리티, 운영 비용, 관리 비용, 유통 및 마케팅 비용, 이체 대리인 수수료, 관리인 및 감사 수수료 및 기타 운영 비용과 같은 발생 비용이 포함됩니다.
특정 날짜에 대한 NAV를 계산하기 위해 자산과 부채에 해당하는 모든 다양한 항목은 특정 업무 일이 끝날 때 사용됩니다.
NAV 계산의 예
뮤추얼 펀드는 각 유가 증권에 대한 총 투자액이 1 억 달러에 달한다고 가정하고, 이는 각 개별 자산의 종가를 기준으로 계산됩니다. 또한 현금 및 현금 등가물이 700 만 달러에 달하고 총 채권에 400 만 달러가 있습니다. 당일의 누적 수입은 $ 75, 000입니다. 이 펀드는 단기 부채 1, 300 만 달러, 장기 부채 2 백만 달러를 보유하고 있습니다. 당일의 발생 비용은 $ 10, 000입니다. 이 펀드는 5 백만 주가의 미결제 주식이 있습니다. NAV는 다음과 같이 계산됩니다.
NAV = (자산-부채) / 총 발행 주식 수
NAV = / 5, 000, 000 = ($ 111, 075, 000-$ 15, 010, 000) / 5, 000, 000 = $ 19.21
주어진 날, 뮤추얼 펀드 주식은 주당 $ 19.21로 거래 될 것입니다.
NAV 및 거래 타임 라인
NAV는 특정 영업일 기준으로 계산 및보고되는 반면, 뮤추얼 펀드의 모든 구매 및 판매 주문은 거래 날짜 NAV의 마감 시간에 따라 처리됩니다. 예를 들어, 규제 당국이 오후 1시 30 분의 마감 시간을 명령하면 오후 1시 30 분 이전에 접수 된 주문은 해당 날짜의 NAV에서 실행됩니다. 마감 시간 이후에 접수 된 모든 주문은 다음 영업일의 NAV를 기준으로 처리됩니다.
교환 거래 자금에 대한 NAV
ETF와 폐쇄 형 펀드는 거래소 주식과 같이 거래되기 때문에, 그들의 주식은 실제 NAV의 위 (보험료 거래) 또는 아래 (할인 거래)의 수 달러 / 센트가 될 수있는 시장 가치로 거래됩니다. 이를 통해 적시에 그러한 기회를 발견하고 현금화 할 수있는 활동적인 ETF 거래자에게 수익성있는 거래 기회를 제공합니다. 뮤추얼 펀드와 마찬가지로, ETF도보고 목적으로 시장 가까이에서 NAV를 매일 계산합니다. 또한 실시간으로 분당 여러 번 NAV를 계산하고 전파합니다.
투자 성과 측정
펀드 투자자는 종종 두 날짜 사이의 NAV 차이에 따라 뮤추얼 펀드의 성과를 평가하려고합니다. 예를 들어, 1 월 1 일의 NAV와 12 월 31 일의 NAV를 비교하고 두 값의 차이를 펀드의 성과에 대한 계기로 볼 수 있습니다. 그러나 두 날짜 사이의 NAV 변동이 뮤추얼 펀드 성과를 가장 잘 나타내는 것은 아닙니다.
뮤추얼 펀드는 일반적으로 거의 모든 수입 (배당 및이자 등)을 주주들에게 지불합니다. 또한, 뮤추얼 펀드는 누적 된 실현 자본 이익을 주주들에게 분배 할 의무가 있습니다. 유가 증권은 그에 대해 지불 한 구매 가격보다 높은 가격으로 판매되는 모든 유가 증권에서 발생합니다. 이 두 가지 구성 요소 인 수입과 이익이 정기적으로 지급되므로 NAV는 그에 따라 감소합니다. 따라서 뮤추얼 펀드 투자자는 이러한 중간 소득과 수익을 얻으므로 두 날짜 사이를 비교할 때 절대 NAV 값에 반영되지 않습니다.
뮤추얼 펀드 성과의 가장 좋은 척도 중 하나는 연간 총 수익률입니다. 이는 주어진 평가 기간 동안 투자 또는 실제 투자 수익률입니다. 투자자와 분석가는 또한 CAGR (composited annual growth rate)을 검토하는데, 이는 소득과 이익에 대한 모든 중간 지불이 고려된다면 1 년 이상 지정된 기간 동안 투자의 평균 연간 성장률을 나타냅니다.
실제 예
순 자산 가치는 일반적으로 뮤추얼 펀드, ETF 또는 지수 내에서 잠재적 인 투자 기회를 식별하는 데 사용됩니다. 순 자산 가치를 사용하여 자신의 포트폴리오에서 보유 자산을 볼 수도 있습니다.
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